‧前言：

「新聞藏寶圖」系列是為了「udn 聯合理財網」的「理財會客室」中的專欄而開設，目的是將此 blog 裡的「見微知著_新聞短評」系列的相關文章做一回顧整理，與「見微知著_新聞短評」原系列稍有差異的部分是，「新聞藏寶圖」系列將不同時段的新聞做了整合且連貫性的觀察，而這對趨勢推估是蠻有意義的一件工作。

‧摘要：

不求暴利的投資可以很簡單，只要你懂散戶就可以了。 
 
‧內文：

「凱式觀點」開宗明義的目的很單純，就是與讀者分享如何用簡單的方式做投資，不管是趨勢觀察或是實務設計，都儘量朝向輕鬆簡單。多簡單？在不追求暴利的情況下，不用鑽研各種技術指標、不用管美股今晚是否收紅、不用管明天開盤要漲要跌、沒有複雜的理論、沒有高深的數學模型……，任何所謂的高級分析技巧都不用，只要抓住供需原則與物極必返這二個大方向即可。

以基金操作為例，我沒印象自己買基金的時候曾去鑽研過任何的線圖、沒管指標高低、沒在大盤上畫過線，也不曾去挑良辰吉日扣款，甚至連手續費我都沒去比價。以前網路不發達的時候，我連每個月的對帳單也只是瞄個幾眼就收起來，遠離短期振盪反而日子還比較沒干擾。

這十年多下來，空頭也遇上了好幾次(ex. 東南亞金融風暴、網路泡沫、911事件、次貸金融風暴)，事後回頭看，這些當時的災難都成了逢低撿便宜的時機。當然，相反的資金瘋狂搶進的熱潮，反而成了像即將完成的骨牌拼圖，隨時要面臨大崩盤。

其實，這些歷史結果，在當時的新聞都曾顯示出一些 sign，我們就以投資型保單的銷售狀況來回顧。下面是幾則新聞標題：

「投資型保單 恐掀搶購潮」2007.3.14

「投資型保單 比重創新高」2007.7.17

「投資型保單 7月急凍」2008.8.19

節錄第二則新聞：「投資型保單先是受惠於海外基金、後又受台股基金帶動，成交2,342億元，相當於每賣出10元新保單，就有6.4元來自投資型保單，占比創下新高。」(經濟日報)

如果不想在投資市場上當最後一隻白老鼠，那要請各位記住一件事 --20 / 80 法則，當 80% 的散戶都不怕的時候，就是你要害怕的時候！2007 年 7 月的新聞講投資型保單熱賣比重創新高，現在網路查資料方便多了，各位可以上網查一下全球各種股票型指數，2007 年下半年正好也是高點。

再提醒各位一點，所謂的各類股股價輪動，在帳面上大家都好看，但實際上卻可能代表資金出現短缺，只好一套資金輪流玩，直到玩不下去為止。

接下來的 2008 年，也是眾人記憶猶深的一年，骨牌該倒的也都倒了。那 2008 年 7 月，散戶又做何反應？看看第三則新聞節錄：「投資型保單買氣急凍，根據最新統計，壽險業7月賣出的投資型保單新契約僅88.9億元，除了跌破百億元關卡，銷售量更只有今年1月的八分之一。」(經濟日報)

新聞裡的散戶動作與股市變動，是碰巧嗎？還是，追高殺低真的是散戶的宿命？那…20/80 法則，當80%的散戶都害怕的時候，我們該做什麼？相信各位在新聞裡也會看到一些 sign。

個人看法，謹供參考。

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