Fed去年賺784億美元 美國庫進補
【經濟日報╱編譯于倩若／綜合外電】 2011.01.12 02:50 am
 
 
美國聯準會（Fed）去年幫國庫賺進784億美元，比前年大增65%，是歷來最豐收的一年，且是連續第二年刷新獲利紀錄，反映Fed為提振經濟而採取買進抵押貸款和國庫券等非常規手段，獲得驚人的投資報酬。

聯準會10日說，去年繳交給財政部的784億美元，創1914年成立以來最高，且遠高於2009年寫下的474億美元歷史紀錄，主因是Fed龐大的證券投資組合（包括美國公債和抵押貸款證券）產生更大的報酬。

Fed主席柏南克上周五在國會聽證會上粗略透露去年獲利數字時半開玩笑地表示：「這是我國財政部不必付給中國的利息。」

這筆784億美元是Fed日益膨脹的資產負債表的副產品；Fed目前的資產負債表逼近2.5兆美元，將近是2007年底房市泡沫破滅開始擾亂金融市場時的三倍。

為刺激經濟成長，Fed持續累積資產以壓低長期利率。至於Fed可直接影響的短期利率事實上已超過兩年都處在零利率水準。儘管失業率仍居高不下，長期利率走低其實已降低企業和家庭的借貸成本，也拉抬了證券市場。

Fed去年3月收購完畢1.25兆美元的抵押擔保證券（MBS），去年11月開始收購6,000億美元的美國公債。然而長期而言，一旦經濟情況好轉，Fed龐大的投資組合可能成為風險，因為利率最終會走高，可能傷害Fed投資組合的價值，這表示Fed交給政府的錢會縮水，甚至可能連一毛錢都貢獻不了。

芝加哥大學金融教授柯克蘭說：「從納稅人角度看，這種獲利數字不值得大肆慶祝，Fed為納稅人操盤的方式無異於避險基金，以非常低的短期利率借入資金來投資長期政府公債、抵押貸款和其他風險貸款，Fed去年靠這些投資獲利，但這麼做承受極大風險。」

柏南克上周五赴參議院預算委員會作證時承認確實有這種風險，他說：「去年獲利遠高於正常水準，經濟復甦必然會推升短期利率，屆時我們必須讓貨幣政策正常化，造成Fed的獲利下滑。最壞的情況可能是，我們將來可能有數年無法匯款給財政部。」

【2011/01/12 經濟日報】@ http://udn.com/
 

美國政府紓困銀行 兩年報酬逾8%
 
【經濟日報╱編譯謝璦竹／綜合外電】 2010.10.21 02:31 am
 
 
美國政府透過問題資產救助計畫（TARP）紓困金融機構，兩年的報酬率達到8.2%，比投資30年期美國公債還賺，足以供證管會（SEC）未來20年的所有支出，美國納稅人可說不但沒賠錢，還有賺到。

據彭博資訊統計，美國財政部投資銀行與其他金融機構計3,090億美元，已賺進252億美元，兩年報酬率為8.2%，比投資美國公債、高利儲蓄帳戶、貨幣市場基金或定存的報酬都高，只比投資股票或黃金低。

美國在2008年10月宣布將注資金融機構以免金融體系崩潰，當時多數人都認為這是賠本的生意。

然而時隔兩年後證明，TARP對銀行與金融機構的投資是賺錢的，且金融業者已返還約三分之二的貸款。

然而，民主黨的期中選舉選仗還是一再受到紓困銀行決策的拖累，反映選民對當初釀成危機的銀行深感不滿，尤其是銀行業透過Fed的低利呢大賺利差。

除了TARP，銀行還接受來自聯邦準備理事會（Fed）與財政部的幾十項援助計畫的幫助，包括收購房貸抵押證券、紓困兩大房貸擔保業者房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac），以及接近零的超低利率等。

只有股市與金市的表現優於TARP的報率。標準普爾500指數過去兩年攀升24%，黃金指數型基金SPDR黃金信託報酬率為66%。

另外，按照SEC的2011年預算，TARP賺進的250億美元足以供SEC開銷超過20年。250億美元也可以補貼美國農業超過兩年。

財政部5日的報告中說，計入未來的可能虧損後，TARP紓困兩大車廠通用與克萊斯勒的800億美元最終可能虧損170億美元，而紓困銀行與金融機構的資金，包含美國國際集團（AIG）在內，最終可能賺110億美元。

接受450億美元紓困的花旗集團，雖然尚有120億美元尚未償還，但財政部透過售股已賺進82億美元，報酬率為18%；紓困高盛的100億美元，報酬率為14%；紓困摩根士丹利的100億美元報酬率也達到13%。

【2010/10/21 經濟日報】@ http://udn.com/

美財部出脫花旗股 可望進帳70億美元
【經濟日報╱編譯季晶晶╱綜合外電】 2010.03.31 03:14 am
 
 
美國財政部計劃在半年內分批出脫花旗集團（Citigroup）的持股，這些股票目前市值約320億美元，專家估算山姆大叔將因此獲利逾70億美元，可能是美國政府對銀行紓困案中最賺錢的一例。

美國財政部表示，已聘請摩根士丹利公司處理花旗27%股權的出售事宜。知情人士透露，政府將在市場拋售該股每日成交量的8%至10%。

依花旗股票29日的收盤價計算，政府帳面獲利將高達72億美元。

路易斯安那大學金融學教授威爾森說，如果花旗股價維持不變，這將是美國政府問題資產救助計畫（TARP）中投資獲利最高的交易，遠優於當初持有美國銀行優先股與權證，所獲得的分紅及處分收益共42.7億美元。

Sandler O'Neill公司分析師哈特說，政府採分批方式而非折價大量拋售的消息，激勵花旗股價走高。

Point View金融服務公司投資長狄葉慈說：「雖然花旗仍受政府保護，但能擺脫非自願性的官方投資人，就代表體質已達最低門檻。」

花旗去年12月為償還政府200億美元紓困貸款，跟在其他幾家大型銀行之後售股，致使成交價大打折扣，花旗股價也低迷達兩個月之久。

當時財政部同意今年3月16日之前不會拋售手中77億普通股，但表明今年出清的計畫。

財政部也不排除未來進行鉅額交易的可能，只說會在事先安排的書面交易方案下進行。

因股價低及波動大，花旗股票過去一年轉手頻繁。自12月17日起，花旗有31個交易日占紐約證券交易所（NYSE）總成交量的10%或以上。

花旗近期的日均成交量是5億股，以財政部每日拋售10%的目標，也就是5,000萬股的速度計算，時程約七個月。

處分完這些持股後，財政部先前透過TARP向花旗注資的450億美元將全數回收，也更接近美國總統歐巴馬誓言為納稅人「要回每一分錢」的目標。

除77億普通股外，財政部手中另持有花旗價值53億美元的特別股，及可再購買4.6億股的權證。

【2010/03/31 經濟日報】@ http://udn.com/
 

kerrier 您好:

Fed 是否類似"國安基金"的機構, 在經濟發生危機時, 扮演護盤功能.

那是否是莊家變玩家ㄋ?