前陣子遇到一個問題，問及「南山人壽「雙福外幣養老保險」保單可以買嗎?」，問答如下：

[問一]

請問，南山人壽「雙福外幣養老保險」保單可以買嗎?
 
最近週邊的友人，都在鼓吹一支南山人壽「雙福外幣養老保險」的保單，依照官方的簡介個人感覺好像利潤不錯，但不知道這中間是否有何陷阱，希望版上對保險有研究的好友，分享您們寶貴的經驗與看法，先謝謝您。
 
產品說明：http://www.wretch.cc/blog/kevinroro/14984019
 
官方網站的DM電子檔：http://www.nanshanlife.com.tw/public_site/products/prod/personal/pdf/agy258.pdf

[答一]

我瀏覽過上述二個網址已將該商品的特性做了蠻多的描述，只是針對風險的部分，個人對此再補充一些說明：

一、保險公司 DM，基本上沒問題，只是風險告知的部分字體特小，請放大閱讀。

二、承一，這是外幣保單，所以，保戶得自行承擔匯差風險(可能會賺，也可能會賠)，以及匯損(這部分一定賠，記得那個換匯愈換錢愈小的廣告嗎？)。

三、以台銀的網站來看，就匯率不變的狀況下，匯損是 1.6%。

四、以台灣近年的匯差變動範圍來看，均價設 33 元，高低價各為 32 與 34 元，則匯差變動在 3.03% 左右。

五、該保單預定利率為 2.69%。

綜上所述：

一、若保戶用台幣購買/取回時，會有 1.6% 的一次性匯損；若保戶原本就有美金帳戶則無此考量。

二、若該保戶無美元使用需求，則往後之「生存還本保險金」、保單滿期金或解約金換回台幣時，實際金額與 DM 說明相較，會有 ± 3.03% 的匯率變動考量，至於變動的過程中，哪一年會遇到 +3.03，哪一年又會遇到 -3.03%？這個是不知道的，但以景氣循環來看，都會遇到(註2)。

(註2：如果投資人懂得去操作匯差的話，那會更好。)

三、那是一張合法保單，哪來陷阱可言？人家 DM 都附上了，看不懂是消費者本身的問題。至於該業務的說明算是不及格的，只談利益，不談風險。

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[問二]

日安，kerrier
真的非常謝謝您撥空解答我的疑惑
買保險我的經驗不足  也不知找誰請教
業務講的很表面  讓我覺的產品真好
兼固保險、保本 又能 保利
您來信的說明  讓我能深層的了解
這產品 在日後所可能面臨的相關問題
真的很謝謝您喔 
 
在獲得問題的答案同時
我也一步一步對照您的說明
讓自已從幾近保險文盲中 
點點滴滴的吸取您的寶貴經驗 
 
其中，仍有一個部份，讓我還摸不著頭緒  
希望您能再給我一個學習的機會
 
問題：
您在來信中的第五點曾提到「該保單預定利率為 2.69%。」
這部分的數據，後來在DM保單成本計算方式的註一（字體較小）的地方有查找到

不明白的是
我在研究DM時，下圖(註3)中他明白的寫著
每2年  給利10%「生存還本保險金」

(註3：見 DM 內對「保利」一詞的定義。)

另外，在下面流程圖中(註4) 說明著
第1年，年繳2萬
第2年，年繳2萬
第2年期滿，年度未領回1萬（保利）

20年滿期，還本40萬
外加上每2年已領的1萬（共10期=10萬）
共有50萬，這樣的組合

我很直覺化的計算  怎麼算都不像
該保單預定利率為 2.69%

(註4：見該 DM 裡那個可以提供歐洲、杜拜之旅，可以買房又可以讓子女戴上方帽子畢業的…那個美美的示意圖。^^)

另外，還記得當日業務到場的說法（解說內容）

南山人壽雙福外幣養老保險　20UBE 一樣的，1個月存2000元，1年存24000元，2年存48000元 還記的銀行1%給多少元嗎?480元，很少我就不談了 南山人壽給你還本金:10000元  再1年存24000元，2年存48000元 南山人壽再給你還本金:10000元 每存2年48000元，就給你還本金10000元 共存20年領10次ｘ10000元＝100000元 20年本金到期480000元再回本還你 20年：本金480000元＋還本金100000元＝580000元 (註5：方框內文字轉述自業務員說明)

您能告訴我嗎    這保單上說的「保利」
是如您說的「該保單預定利率為 2.69%。」

還是，像上開業務所說的（解說內容）
還是，像我所看到DM上「每屆滿2個保單年度  就給利10%「生存還本保險金」

這之間那個才是真實的保單利率呢 ???  

[答二]

一、我只是提供我看到的東西供發問者做評估，至於商品是否適合發問者，個人評估方向詳見 「話術之外_商品另類淺析」、「保險筆記_基礎風險控管」。
 
二、基本上，這個保單對一個家庭經濟支柱而言，保障的意義不大(最高 25 倍年繳保費的保障能幹嘛？)。"兼顧"這個詞我是覺得有待商榷。
 
三、保險公司喜歡設計一堆有的沒的名詞(ex. "生存還本保險金")來吸引消費者，當你在看保單條款時，你要先去瞭解它怎麼定義保單內的各種名詞。那些名詞與還本方法的變化都是換湯不換藥，最簡單一致的評估方式就是去看它的預定利率(可以將之視為各家保單對比時的共通語言/定義)，而預定利率的定義與計算方式則與銀行定存方式類似(註)。
 
(註：銀行定存是直接用本金乘以利率，但保單的保單價值算法則是將所繳保費先扣掉相關費用後，才去乘以預定利率。請勿直接用保費直接乘 2.69% 去和銀行定存做比較，那是錯的。因為若照 2.69% 這個利率每年定存 2 萬，20 年後拿到的不是 50 萬，而是 53.5 萬左右。)
 
四、保險公司的正式 DM 基本上不會違法，但免不了避重就輕。你只要注意去看特小或不易辨視的字體內容大概就能抓到正確方向。
 
五、我僅就此商品介紹做補充說明，但我個人並不瞭解你的財務風險背景，所以，這個商品是否適合你，我個人沒有進一步看法。
 
個人看法，謹供參考。

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後記：

這篇答客問的前提是消費者已自行研究過該商品架構，而我只是針對該個案已知說明做風險評估上的補充。相關外幣保單的研究，請以該保單條款的白紙黑字為主要評估依據。

後記_20090601：

這篇重新修過，因為原本的說明有偏失。原本寫法將匯損這種一次性損失與保單預定利率這種長期複利增殖直接相加減比較是不正確的。在此致歉！