這陣子高收益債這個詞還蠻常上新聞的，這裡簡單聊聊：

Q1、高收益債是什麼？什麼是垃圾債？

Ans. 違約風險較高或波動變化較大的債券類標的物，此類標的物的發行者可以是公司或國家。簡言之，此類標的的債信較差，故需以較高的利率發債始能吸引投資人注資。而投資人的風險即為發行該債券的單位倒閉，本金因此虧損，所以，某些債信極差的高收益債也被稱為垃圾債。

Q2、高收益債券基金是什麼？

Ans. 它的組成分子為透過基金公司篩選後的高收益債的集合體(ex. 這家公司債買 2%、那個國家債買 3%、CDO 買一點、現金保留一點…)。

Q3、高收益債像定存？

Ans. 錯！高收益債在景氣變差的狀況下，其本金虧損的機率遠大於銀行定存。

Q4、高收益債券基金的波動與誰相似？

Ans. 高收益債的榮枯及違約與否繫於景氣好壞，且其波動變化與股市的相似性較高(i.e. 也會大漲大跌)，此與一般人所認知的債市(i.e. 穩)並不相同。(註1)

個人看法，謹供參考。

***********************************************

註1：

下面以聯博全球高收益債券基金做例子，2008 年的金融風暴發生時，該基金績效也中箭落馬。倒楣一點的，在 2007 年年底或 2008 年年初進場(最高點)，然後在 2008 年底受不了出場(最低點)的話，連手續費扣一扣，經過一年左右的時間，100 萬的投資大概只剩 60 萬出頭(i.e. －40%)。

另一方面，幸運一點的，在 2008 年年底進場(最低點)的話，經過二年左右的時間，100 萬的投資到現在大概賺了快一倍了(i.e. ＋90%)。

這種上與下的刺激度，與股市相較不遑多讓。

資料來源：基智網(http://www.funddj.com/y/yl/yp012001.djhtm?a=ALZ60)。
如有侵權，請告知取下。