去年砸錢買庫藏股的公司，相信有很多公司現在應該是「悔不當初」，手中多點現金可以過冬，卻虛擲於庫藏股，當然，馬政府正是幫兇之一。投資人如果不健忘，去年6月底，行政院宣布八大救股市措施，其中之一就是鼓勵企業進場買回庫藏股；如今，這些公司如果陷於現金不足，是不是應該可以找政府紓困？

舉例來看，力晶去年7月初也響應政府政策，宣布買回11萬張庫藏股，而且一個半月內買完，砸了7.89億元，買回均價7.17元；結果買完之後一路狂跌，11月21日跌到2.26元的歷史新低點，跌掉了七成，導致需錢孔急的力晶，甚至不得已在12月賠錢賣掉手中持有的合晶（6182）股票。所以，現在力晶向政府請求紓困，追根究柢好像也還說得過去。

此外，需要現金不亞於DRAM業的面板廠，其中華映（2475）在去年6月底也加入實施庫藏股行列，買進均價為6.98元，但目前市價僅剩3.44元，還不到一半；所幸華映看苗頭不對，庫藏股原預計要買回41萬張，結果僅買回4.4萬張，執行率才10.6%，僅投入三億元買股，現在回頭看，抉擇是正確的。

不過，另一家面板廠彩晶（6116），8月及10月兩度實施庫藏股，第一次大手筆買回25.5萬張，買回均價7.13元，共砸下18億元；第二次還想買13.8萬張，還好只買回四萬餘張，但現在買回的庫藏股，均價全部都還在套牢中。

上市櫃公司買回庫藏股折價，現在雖然只有帳上損失，不過，屆時若轉讓員工或註銷股本時，有可能會影響股東權益或損益；當然最關鍵的，這些原本可以拿來度過景氣寒冬的現金，卻變成短期間的「不動產」，又不能在市場賣出，員工也不會認購。

以此看來，這些買回庫藏股的公司，只好摸摸鼻子，後悔當初誤信政府對景氣的判斷，未來要自求多福了。【陳永吉／自由1.8.2009摘要】