主要營運主體在中國的台商公司，回台上市後主管機關無法實地查核母公司，只能靠會計師、券商到中國去查，投資人權益因此「受損的機率」大增。

〔廖千瑩／自由12.24.2008摘要〕政府推動中國台商回台上市措施，有會計師認為，此舉潛藏二大風險，其一是營運主體在中國、台灣無根的台商，回台上市後主管機關無法實地查核母公司，只能倚賴會計師、券商，投資人權益受損機會大增；另一風險則是中國官方的態度，是否同意放行也是關鍵。

政府積極爭取台商回台上市，勤業眾信會計師陳清祥認為，一般來說，台商回台上市櫃，台灣的法律部分不會有窒礙難行之處，不過，掛牌前的準備工作，包括財務會計、稅務、內控制度等必須要符合條件，才能回台上市。

另有會計師表示，台商回台上市，要注意的可能是無根台商，也就是主要營運主體在中國的台商公司，回台上市後主管機關無法實地查核母公司，只能靠會計師、券商到中國去查，投資人權益因此「受損的機率」大增，所以主管機關務必做好上市後的監督機制。

會計師也說明，台商回台上市，其實中國官方的態度也很重要，中國是外匯管制國家，在中國的台商是外資企業，資金拿到境外投資或是上市，需要經過一定的審批程序，中國官方放不放行也是問題，不是台灣一廂情願就能決定的。

其實台商也有自己的考量，不見得願意回來。影響台商返台掛牌意願的因素，首先考量的就是當初台商進中國就是偷跑，回來後法律是否能夠豁免？另外，台商若在中國沒上市，回台上市後財務狀況就得攤在陽光下，隱含成本統統浮現出來，也影響台商回來的意願，不是政府喊喊話就有用。

〔李錦奇／自由12.24.2008摘要〕政府積極推動海外台商回台掛牌上市，還打算引進香港、中國股市的保薦人制度，要證券業界擔負起上市審核掛保證責任，證券圈對此心驚膽戰，深怕萬一輔導台商出事，「債留台灣，錢進中國」，將連累券商背黑鍋。

所謂無根台商，專指當初不是在台灣起家，在台灣沒有母公司或本店，只是一窩蜂跟著跑到中國投資，博景氣運氣的台資公司。證券業者害怕不是沒有理由，海外台商或台資企業何止成千上萬家，當然有好有壞，「但我們最怕無根台商，他們可能沒有長期的經商投資經驗，當初跑到中國做生意，只憑景氣好，時機好，幸運賺了錢，但現在中國勞工成本越來越貴，加上全球景氣急遽變壞，不免讓人擔心他們資金會不會出問題？」

尤其是財務槓桿操作比例高的無根台商，更讓券商擔心，「現在政府積極推動海外台商回台上市櫃，無根台商如果藉此搬走台灣資金，跑去資助在中國的投資事業，一旦出事，乾脆債留台灣，錢進中國，到頭來，倒楣的還不是輔導無根台商上市櫃的券商」。

被主管機關記點警告，影響日後業務，還算是小事，萬一事情鬧大，輔導券商恐怕還要被求償，甚至負責人被處分的重大後遺症。以近年有名的博達案為例，博達掏空案爆發後，當初輔導博達上市、增資、發行債券的四家券商，統統被投資人保護中心找上門，最後共同賠償近八千萬元給受害投資人，尋求和解了事。

更讓券商憂心的是，原本企業初次在台股掛牌上市櫃（ＩＰＯ）的現行流程，是由證券商先輔導，再送件報請證交所、金管會證期局審核，最近，政府打算引進香港、中國股市的保薦人制度，把審核責任轉移給輔導券商，上市後還要保證一段時間不出事，據券商側面了解，這段保證期長達兩年。

券商擔心，如果真的完全比照國外制度，一旦出事，輔導券商可能面臨牌照被吊銷，承辦人被吊照，券商被求償等重大處分，風險變大。「千萬不要搶當第一家出事的券商！」輔導上市契約簽歸簽，大家還是提心弔膽，不敢貿然送件，寧可多觀察政策動向，多檢視手上案件的品質，免得到時候出事。

海外台商回台上市籌資，絕大多數都是用在海外事業，無論金額多寡，一分一毫都是台灣人的血汗錢，這麼重大的把關責任，恐怕不能只叫券商一肩扛起。證券業界在商言商，接案品質本難預料，每家券商把關水準參差不齊，也是可想而知，萬一海外台商回台上市後，經營出問題，屆時再追究承銷券商責任，已經太遲。

美國次級房貸風暴出事前，多數的國際知名投資銀行高階主管與基層經理人，每年享受高額員工分紅，眼裡只想到眼前的利潤，誰還管公司可能面臨五年、十年後的風險？就算證券業界有心審核把關，但遠在天涯海角的台商，券商實難隨時全盤掌握情勢變化，無根台商不免讓券商提心弔膽。

既然是海外台商，事業大都在海外，尤其是中國為重點市場，之所以回台上市籌資，絕大多數資金就是為轉到海外加碼投資，一旦出了事，如何追回股東的血汗錢？想打越洋官司扣押海外的資產，難度與速度勢必遠高於台灣。縱然國民黨已經執政，陳由豪、王又曾等人並未被感召，依然滯留海外，不願回台面對司法，如果今後海外台商回台上市後不幸倒閉，甚至還不用跑路，直接留在海外逃避即可，政府又能奈他何？