貨幣戰爭

最近全球市場貨幣戰爭打得火熱，其實這是攸關銀子的問題，也就是跟你我的經濟生活息息相關；尤有甚者，未來可能又有一波財富的重分配，不僅國家是如此，也影響到個人。

古時候是以物易物的時代，好東西跟好朋友分享，看到的是有形具體的東西。後來的人嫌不方便發明了貨幣，交易從此就方便了。但是當代的人不曉得是變聰明了還是變得取巧了，竟然將貨幣也變成了交易的貨品，還經過重重包裹，以及精心的裝扮，一些消費者不明究理誤上賊船，過去的連動債就是這樣，美國的次貸風暴、金融海嘯更是如此。

最近閱讀一本書，是由政治大學企業管理碩士王伯達所撰寫「民國100年大泡沫

」，裏面所提到的一些數據讓我很震驚，自1998至2009年為止，台灣的人均年名目所得由11415美元成長至14387美元，漲幅為26％，然而同期間的房價漲幅卻高達67％；消費性貸款餘額占當年度國民所得的比重，數字從1998年的46％增加到2009年60％以上，而在1990年這個比重僅只有25％左右；台灣家庭平均儲蓄率由1993年最高的30.74％，逐漸下滑至2009年的22.79％。這些數字告訴我們甚麼事實呢？過去台灣人收入真的變少了，不是不想儲蓄，套句台灣諺語「生吃都不夠，哪來曬干呢？」但是房價及各項物價卻直直漲，所以消費性貸款急劇升高到60％以上。

房地產是產業的火車頭，所以政府近幾年除壓低利率，加以配合釋出2500億優惠房貸，台灣過去過度的信用擴張，已經造成整體金融機構目前帳上有5兆元新台幣住房貸款餘額，建築業有1兆元新台幣的建築貸款；日本泡沫10年之前曾經東京市整體地價相當於當時整個美國的地價，聽來或許讓人覺得非常可笑，但這就是真實的泡沫，現在台北市房產一坪動輒上百萬，是不是泡沫，書內數據會說話，2010年第1季台北市房地產泡沫價格已高達房價的43.72％；台北市2010年第1季的房價租金比為708個月，一般而言，200至250個月的數據是國際上普遍認為較合理的區間；台灣5大都會區的房貸負擔比重高達28.21％，國際上一般認定20至25％是比較合理的範圍，台北市則是36.12％。也就是說賺100塊錢，有36.12元要去繳房貸。

還有一個數據很重要，台灣政府的負債總額在過去10年間暴增了7.8倍，金額接近4兆元新台幣。千萬不要怪老百姓不生小孩，我們這一代人拼命債留子孫，誰還敢生小孩呢？究竟為何會變得如此？近20年來不負責任的政客及主政者是主因，看到一些地方政府拼命叫窮，卻又招待首長名為參訪實為旅遊的劣行，怎不叫老百姓大喊可惡呢！

作者把台灣土地跟股市未來可能泡沫化與外匯存底近幾年的快速累積相連結，過去我們總認為龐大的外匯存底是一種驕傲，更是台灣奇蹟，政府也一再把這個當做政策宣傳的重點，但是作者具體點出一個迷思「部份新興市場國家在目前的美元本位制之下，會透過購買美元資產、抑制本國貨幣匯率的方式，來維持經濟成長。多數國家的央行會選擇發行本國貨幣來購買外匯，並企圖壓抑本國貨幣的升值趨勢，以維持出口產品的競爭力，而外匯存底就這樣逐漸累積起來。」高外匯存底是好事嗎？壓低台幣匯率是對的政策嗎？從書中一些有力的數據看來，事實似乎並不是如此簡單。

老百姓要顧好自己的荷包，真得要好好做功課！推薦這本好書給大家。