至2010年6月底中國外匯存底餘額為2.4540兆美元，比去年同期成長15.1%。而中國持有的美國國債截至今年4月底為9002億美元，短短1年內增持近1000億美元，所以中國增持美國國債與外匯存底增加有密切關係。儘管中國對美債的增持趨勢還在繼續中，但買短期債拋出長期債的操作也一直在進行，故持有的結構內容也不斷在調整著。從流動性、安全性和收益性三方面來看，中國短期應不會突然改變外匯存底政策。

自金融風暴以來，在美國政府陷入長期債務危機的情況下，美國通過實行量化寬鬆貨幣政策變相印發美元，使得當前美國國債的信用正受到來自市場的極大質疑，投資者對美元和美元資產的信心正受到嚴重衝擊。包括中國、日本、俄羅斯、巴西…等國都在４月份出脫了一定數額的美國國債。雖然中國僅小幅減持44億，然而中國的影響力顯然比其他國家都強，它的動作馬上引起市場強烈震動，是以如果中國再大量拋出美債肯定會使其價格下跌更快。故而雖然日本在5月份還在減持87億美元美債，但同期間中國卻反向增持了380億美元。

自從1970年代美元與黃金脫鉤後，這幾十年來美國就以雙赤字方式作為巨額的資本輸出，因此成就了美國世界最大市場的地位，並也吸納了大量全球新興國家的商品。從另一方面而言，龐大的商品出口使這些國家外匯存底急劇增大，在美元主導的國際貨幣體系下這些外匯儲備又被迫流回美國去購買美元資產，彌補了美國財政與經常性赤字，支撐了美國經濟的持續穩定發展。這種共生鏈要是斷掉對誰都不好，所以在其他國家正在減持之時，中國仍增加美債的持有不敢輕易大規模減持。

儘管美國財政部長蓋特納一再強調「強勢美元」依舊是美國的政策，但是看看最近二年所印美鈔的數目，他的底氣就不會那麼足了，而且以往這種「相對安全」的投資標的正在變得越來越不安全。正因全球都體會到根據美式印鈔救經濟這套邏輯，全球最後極有可能出現另一起更大的貨幣泡沬危機，因此各國遂在與美元「脫鉤」上努力。

作為世界上最快速成長的經濟體，又是美國國債的最大債主，如果中國的減持動作過大，無疑將對國際金融市場產生劇烈影響，然而再吃進美元資產無疑就是增加自己的危險。所以相較於減持美債的辦法，若能通過人民幣的國際化或許更能解決美元貶值的難題，因為如此不只可以減少中國對美元的需求與減少國際收支順差中的美元比例，並緩解中國經濟的外部失衡的壓力。

近日中國一方面大聲呼籲建立超主權國際貨幣來取代美元，另一方面則以實際行動降低對美元的依賴，並提高人民幣在國際貿易和金融的地位。所以近年來中國已陸續和越南、緬甸、俄羅斯、蒙古、韓國等八個周邊國家簽訂協議，貿易結算時自主選擇雙邊貨幣結算。除上述國家中國仍在就貨幣互換協議與其他國家央行談判，可能擴大至和日本以外的亞洲的所有貿易，未來還將擴大至中東、拉丁美洲國家在內的其他新興國家。而且自2009/7/6日大陸與香港雙邊貿易開始實施了人民幣跨境貿易結算業務，北京當局最快可能在2010年將這項計畫擴展至全大陸。故而美元在中國對亞洲貿易活動中扮演的計價和結算角色將愈來愈小，人民幣則趁機推向區域化進而走向全球化。

照理說，中國可以像以往一樣繼續有效利用外匯儲備增加購買戰略性資產、能源和資源的儲備，把部分美元資產轉換成油氣等資源類資產，對於調整外匯儲備結構大有幫助。但中國現為國際市場上大買家，一旦介入將會使該資產價格大幅波動，反而帶來不必要的外匯存底損失，故操作上有難度。另外，中國既然可以用美元套用戰略性資源，美國人當然也可以大量印美元來套世界上的戰略性資源，何況美國人以往不也這麼幹？把全球的資源買光儘管那時美元變廢紙，美國人還是大贏家。所以當可口可樂要購買匯源、中國蒙牛…時，遭中國政府拒絕。

人民幣要走出去，就等於是挖美國人的牆角，直接撼動的是美國的金融霸權，要放到更早的年代中國想必不會如此順利。然而美國確實是在衰落中，有很多事都力不從心，「美元美得像黃金」的歲月已遠，美國政府的政策又令人質疑，故中國登高一呼就有一票人馬過來應和了。

既得利益者是會對利益被剝削時反擊的，否則美元流通常受阻塞美國的權謀就玩不靈了。伊拉克的海珊政權會垮台就是因為石油交易不以美元結算的結果，否則讓海珊得逞中東的石油就不受美國控制。1999年歐元剛要成立之初，美國人也在科索沃危機中轟炸南斯拉夫以此事件干擾，最近伊朗石油輸出也不以美元改用歐元結算，因此美國恨之入骨，但因為伊朗多高山地勢易守難攻，實際上美國也沒有能力去佔領，因此美國要攻擊伊朗之事大概只限於口頭上了。

中國GDP去年已達到4.8兆美元，今年就可超越日本而成為全球第二大經濟體；而且今年底也可望超越德國，成為全球第二大貿易國，故人民幣有國際化的實力。由於中國經濟實力迅速上升，不只東協這些國家就是中南美洲與一些新興國家，都願以人民幣結算，故未來幾年內中國半數以上的跨境貿易，相當於近2兆美元的貿易額可能採用人民幣結算，使人民幣成為美元、歐元之後成為全球三大貿易貨幣之一。

美國現在的性質好像「警察」與「強盜」的混合體，正常的時侯就是警察，不正常的時侯就是強盜，也可以說美國國力強盛之時是警察，而國力衰弱時行為有如強盜，國力衰弱才會使美元一再貶值，然而貶值就有如強盜強奪鄰居的財物一般。

所以人民幣的國際化除了中國自己的經貿實力，實者也得助於美國國力的趨於暗淡，美國愈趨於強盜人民幣的國際化就越徹底。