投資型保單，能不能買？我的回答是，視消費者的需求與狀態會有不同的答案。這樣的回答應該是不能滿足提問者，因為提問者應該是想要 "yes" or "no" 這種明確的結果。

只是，投資型保單這麼多種，每個人的需求也不一樣，這種問題真的不可能有標準答案。^^|||

這裡要強調，做任何決定前，一定都有基本假定/前提，這樣做出來的策略分析/風險評估才有意義。所以，在這篇筆記裡，做了一個個案討論，藉此介紹如何分析，有興趣的人可以依此法引申運用。

[前提]

對象：  
    62歲男性，正常體承保。 

需求：  
    一、用投資型保單做遺產稅規劃。 
    二、分析在不同年化報酬率下，保單價值的變化與潛在風險。 

保額：  
    1000 萬保障+帳戶價值

保單選擇：  
    宏利人壽珍愛一生變額萬能壽險(乙型) 
    費用來源： 
        (一) 危險保費(以宏利人壽之人壽保費費用上限再打 85 折，該公司保留調整權利。)
        (二) 管理費(首年：每月 40+保單價值的 0.1%，其後年度：每月 80+保單價值的 0.1%)
        (三) 附加費用--計劃保費：前 5 年依次收保額之 85%、45%、25%、6%、6%，第 6~10 年則每年收 3%。

        (四) 附加費用--逾計劃保費：每年收 5%。

年繳支出：   
    年繳 100 萬保費(計劃保費 50 萬 + 逾計劃保費 50 萬) ，共 10 年。

變數分析：  (因該保單為投資型保單，故以預估報酬的變化來評估該設計結果。) 
    一、預估投資報酬率 +6%。  
    二、預估投資報酬率 +2%。  
    三、預估投資報酬率 -6%。  
    四、預估投資報酬率 ±6%。(首年報酬 +6%，次年報酬 -6%，報酬交替變化。)  
    五、預估投資報酬率 ±10%。(首年報酬 +10%，次年報酬 -10%，報酬交替變化。)  
   
名詞定義：   
    一、「年繳保費」：保戶每年繳給保險公司的金額。  
    二、「附加費用」：用於該保單運作所需之行政與銷售費用，於要保人繳交保費時扣除。  
    三、「附加費用比例」：即「附加費用 / 年繳保費」之百分比。  
    四、「危險保費」：根據被保險的體況、性別、扣款當時的保險年齡及危險保額計算而得之費用。
    五、「管理費」：在契約有效期間內，自保單價值扣除、用以支應保單維護之行政之費用。 
    六、「當年可用投資額」=「年繳保費」-「附加費用」-「危險保費」-「管理費」， 
        (即，當年度收進的保費扣掉所有費用所剩可用在投資的餘額。如果當年沒有保費收入，相關費用照扣。)
    七、「年度初帳戶價值」 = 上年度之「年度末帳戶價值」+ 「當年可用投資額」 
    八、「年度末帳戶價值」 = (上年度之「年度末帳戶價值」+ 「當年可用投資額」) * 「預估報酬率」 
    九、「保單失效年齡」：當「帳戶價值」小於扣款當時的「危險保費」+「管理費」而導致該保單失效時的年紀。 

註：

因排版問題，這次的筆記分成三段編輯。

接下文：「投資型保單設計不當的可能風險_個案淺析(段二)_20070822」。