2018/03/12

上周一受貿易戰議題干擾，台股震盪劇烈，然在疑慮舒緩後，加權指數全周上漲1.55%，櫃買指數上漲1.96%，小型股表現優於大盤，5日均量分別為1191億、331億，較前一周-5.62%、+25.37%，資金聚焦中小型股方向明確。

費半率先突破高點

觀察美股，川普揚言對進口美國之鋼、鋁材課徵25%、10%關稅，全球擔憂貿易戰將起，歐美股市震盪劇烈，但費半指數上周率先突破大修正前高點，從個股看，美光、英特爾、美商應材、安森美股價皆創新高，國際紛擾雖短暫影響股市，但趨勢線上產業及獲利績優企業仍強化股市基本面，股市動能由企業業績持續帶動，投資人不須悲觀。

再看國際經濟數據，2月服務業PMI指數：美國59.5、中國54.2、法國57.4、德國55.3，日本51.7，主要經濟體全都位於榮枯線之上，其中美國新訂單指數創3年來最快增速，中國增速亦穩健向上，全球經濟展望樂觀。

回看台股，上周外資在集中市場賣超100億元，較前周202億大幅縮小，而在櫃買市場僅賣超23億，且融資餘額穩定由1661億增加至1678億，中小型股在國際資金進駐及國內法人買盤漸增溫下，後續表現可期。

時值2月營收公告期，目前已公告個股為1513家，其中年成長653家，年增超過20%達285家，今年2月因農曆春節因素工作天數明顯少於去年同期，營收表現仍大幅成長者值得投資人細研究，當下國際股市波動增大之際，宜以基本面佳且展望明確具成長動能之個股優先布局：

中國內需新概念股

1.中國內需新概念：中國2017年電影票房突破500億人民幣，年成長22%，成為全球第2大市場，強大的票房成長驅動電影公司願持續增加資本投入讓觀眾擁有絕佳特效體驗，電影後製、特效成本逐年提升30~50%，電影後製特效公司VHQ-KY值得關注。

2.雲端伺服器概念：2017年全球伺服器出貨1265萬台，年成長7.1%，在物聯網、AI人工智慧帶動大量雲端運算需求下，2018年預估再成長8.5%，加上Purley換機潮持續增溫下，伺服器相關供應鏈PCB廠博智、連接器廠嘉澤、DDR4連接器廠優群、伺服器記憶體代理商至上，值得追蹤。

3.半導體概念：國際半導體產業協會(SEMI)公告，1月北美半導體設備製造商出貨額23.64億美元，年成長達27%，在全球半導體建廠趨勢方興未艾下，2018年全球半導體設備投資額估達660億美元，年增11%，再創歷史紀錄，半導體設備相關供應鏈美商應材零件供應設備廠帆宣、先進封裝設備廠辛耘、前段製程耗材廠翔名，值得留意。

呂宗耀

●經歷

．2001年迄今組成「呂張投資團隊」

．1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

．1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

●專長

．每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地