2018/03/19

上周台股開高走低，指數一度漲至11095點，直攻前波平台，蘋果受新款平價iPhone提前上市激勵，股價表現亮眼，帶動台股供應鏈如穩懋、康控-KY、台積電、大立光等股價分別最高漲幅達18%、25%、3.6%、5.8%。

中小型股相對強勢

然而，川普貿易戰持續延燒，繼鋼鐵及鋁加重課稅後，美國總統川普預計針對600億美元的中國進口物品加徵關稅，包含科技、電信設備、家居產品等，美股回檔連動台股修正，自高點回落0.6%，量能漸縮至千億水準，台股可能進入量縮盤整區間，而中小型股表現相對強勢，投資人應慎選個股操作。

從美股觀察，道瓊指數1周以來平均跌幅1.1%，貿易戰疑慮仍在，大型股如Boeing、Caterpillar等主要出口商跌勢明顯，科技類股仍為盤勢較強族群，intel、Cisco、Lumentum、Applied Material等個股1周以來相對抗跌，台股電子股無須太悲觀。

再從數據觀察，美國第2季消費者物價指數(CPI)年增2.2%，符合市場預期，舒緩市場對通膨快速成長的疑慮；儘管2月零售銷售數據月減0.1%，呈現連3衰，汽車時逢銷售淡季為衰退主因，反觀線上零售、服飾等民用品銷售仍持續成長，景氣狀況尚屬穩定。

回看台股，上周外資買超95億元，外資期貨淨多單維持4萬口以上，低基期個股重獲外資青睞，融資餘額亦維持1700億水準，多頭氣氛不變。

生技醫材沉寂已久

國際股市波動仍大，投資人應尋找基本面穩固，產業穩定成長，股價位階較低之個股布局。

1.低基期概念股：國際股市震盪，投資人應更加謹慎，低基期包括受惠於中國PCB及面板擴產風潮的鑽孔成型設備廠大量、面板及PCB設備廠志聖等，值得關注。

2.生技醫材相關：生技醫材相關類股沉寂已久，股價均為低檔水位，風險較低，另時序將進入傳統電子淡季，資金有望轉移至生技類股布局，獲利穩定成長之個股如泰博、豪展、訊映等，投資人可多留意。

3. 5G帶動光通訊需求：2/26世界行動通訊大會(MWC)上，Sprint、T-Mobile等陸續宣布5G策略藍圖，中、美今年也將布建試點城市，商業化進度加速。且中國3大電信商5G資本支出也預期較4G成長50%，擁光通訊與3D感測業務的雷射封裝廠聯鈞、次模組廠光聖等，值得追蹤。

呂宗耀

經歷：

2001年迄今組成「呂張投資團隊」

1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

專長：

每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地