2018/04/30

上周台股修正，加權、櫃買周跌幅2.7%、5.5%，周四加權指數繼今年2/6、2/9以來再度摜破年線，觀察量能約在1300~1400億間，交易量有撐，前2次破線皆在2日內彈回年線之上。櫃買仍在年線以上，相對強勢，多頭格局仍在。

櫃買守穩年線之上

觀察資金面，上周外資賣超327億，但8大行庫買超88億，官股資金力挺台股，且台幣周貶幅1.01%，雖有資金外移疑慮，卻也有利出口。台灣第1季外銷訂單達1179億，年增6.4%，為歷史同季新高，企業外銷持續成長下，將受惠台幣貶值趨勢。

美國經濟方面，美國4月製造業及服務業採購經理人指數分別為56.5及54.4、3月耐用品訂單月增率達2.6%皆優於預期，顯示經濟狀況仍在穩定復甦中，美國景氣無虞。

再看美股，3大指數周跌幅道瓊0.57%、納斯達克0.38%、S&P500 0.12%，科技巨擘臉書、亞馬遜月初受資安疑雲、川普恐嚇利空侵襲，於上周公布財報後營收、獲利皆超越市場預期，分別大漲9.06%、7.38%，穩固市場投資信心。觀察北美半導體設備Q1出貨量年增超過2成，預期半導體設備大廠應用材料、科林研發、艾司摩爾等將有亮眼財報。

移到中國，第1季GDP成長率6.8%，中國內需消費對整體貢獻比率高達77.8%，主要成長動能為家政服務(電影、健身)年成長達27%，且觀察近3月消費者信心指數皆維持高檔，並在人均工資(年成長9%)成長下，中國內需消費將旺盛。

3大族群擇優布局

回到台股，截至周四融資餘額為1735億元，周減45億，清洗浮額，有利後續資金動能，時序進入財報公布期，台股第1季營收年增超過10%家數共295家(去年同期僅243家)，投資人選股宜擇優布局。

1.營收亮眼族群：受惠於伺服器新平台purely上市，且拉貨旺季來臨，伺服器連接器廠嘉澤(Q1營收累計YOY +16.55%)、特殊利基型PCB製造廠博智(Q1營收累計YOY +45.11%)，財報值得追蹤。

2.半導體概念族群：台積電上調今年資本支出至120億美元，上修幅度接近1成，為歷年最大資本支出，相關供應鏈如半導體高階耗材廠翔名、自製設備廠辛耘，值得留意。

3.中國概念族群：中國電影第1季票房31.5億美元，正式超越美國電影票房，同年成長率為39%(美國為-2%)，市場快速成長下驅使廠商投入資金製作高品質影片，電影後製公司VHQ-KY，值得關注。

呂宗耀

★經歷

．2001年迄今組成「呂張投資團隊」

．1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

．1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

★專長：每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地