2018/06/04

上周台股持續面臨國際事件紛擾，如川普宣布對歐盟課徵加重關稅、義大利政局動盪等，台股波動加大，成交量放大至1400至1600億，資金仍聚焦漲價題材類股，國巨、華新科、環球晶、漢磊、強茂等，投資人應注意風險，短線投機氣氛仍強。

A股料吸170億美元資金

中國A股6月1日納入MSCI新興市場指數，短期將吸引170億美元被動式投資資金流入。依據亞洲地區國家納入MSCI成分股經驗，台灣、南韓在納入MSCI成分股後一年漲幅分別為51%、8%。2017年12月以來，外資借滬港通、深港通買進A股積極度明顯提高（2018年第1季合計淨買入422億人民幣）。

觀察經濟數據，美國第1季GDP季增2.3%，消費者信心指數升至128水位，經濟穩定增長無虞；美國4月個人消費支出月增0.6%，年增4.71%創3個月以來最大增幅，經濟成長逐漸在消費端造成景氣良性循環。

再觀察國際股市，美股3大指數上周平均跌幅0.56%，義大利政局動盪實質影響力有限，維持盤整格局，惟美國總統川普宣布對歐洲開徵25%鋼鐵進口稅，恐引起歐盟展開反擊措施，另外，美國將於6/15公告對中國商品加徵關稅的最終清單，短期內貿易戰仍為市場關注主軸。

回看台股，上周外資賣超220億，台指期淨多單口數39572口，短期受MSCI影響，資金轉移效應明顯，融資餘額維持1830億，台幣貶至29.87元水準，台股面臨高檔震盪，短線籌碼鬆動，後續資金動向仍需密切注意，投資人應選擇低基期且將迎接旺季來臨之個股擇優布局。

留意3大族群後市可期

一、半導體設備族群：全球Q1矽晶圓出貨面積年增7.9%，季增3.6%，中國更提出2020年中國晶片自製率40%目標，再加上中興事件刺激中國加速投資，將帶動相關耗材及設備廠產品需求，前段製程耗材廠翔名、製程設備廠辛耘等可追蹤。

二、低基期族群：台幣匯率貶至30大關，企業第2季獲利可望將較第1季表現亮眼，投資人應關注基本面佳之低基期個股，尤其以外銷為主的族群如小型工具機廠鑽全、巨庭；大型工具機廠瀧澤科、高鋒、程泰等，值得關注。

三、中國電影市場：第1季中國電影票房躍居全球第一大，隨市場持續成長，國內自製電影產業正蓬勃發展，包括後製等特效將成為文創產業新一波主流，需求大增，特效製作公司VHQ-KY值得關注。

呂宗耀

★經歷

．2001年迄今組成「呂張投資團隊」

．1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

．1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

★專長：每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地