2018/07/23

上周台股偏整理格局，觀察匯率及籌碼，台幣周貶0.5%，外資買超集中市場147億，資金有回流現象，從類股看，國巨、華新科周跌18.6%、21%，被動族群呈弱勢，隨蘋果拉貨將至，代工廠和碩、鴻海周漲6.8%、2.9%，科技龍頭台積電、大立光周五大漲5.8、4.3%表現佳，帶領加權指數上漲收10932點，周漲0.6%。

觀察日本，6月總出口貿易額為7.05兆日圓，溫和年增6.7%連續19個月成長，其中日本半導體製造設備出貨更年增17%至1789億日圓，主因來自中國強勁需求，並帶動其對中國出口金額年增達11%，貿易數據溫和增長，正面影響股市表現，日經225周四收22764點，周漲0.7%，走勢在亞股中相對強勁。

美股強勁勝全球

從美國經濟看，6月ISM採購經理人指數60.2，連續22個月站上榮枯水位，並為11年以來次高，而整體產能利用率從5月77.7%提升至6月78%，自2016年低點以來溫和上升，企業生產表現佳，促使聯準會主席鮑威爾重申展望樂觀，維持漸進升息及縮減資產負債表政策，經濟表現仍堅實。

再看美股，時間進入財報公布季，投資人焦點從中美貿易戰雜音轉往企業財務檢視，市場預期標普500企業第2季獲利平均年增20%，前景樂觀下，吸引資金回流，美元指數周升0.4%，資金動能催化美股表現，截至周四道瓊、標普500周漲0.18%、0.11%，那斯達克周漲幅持平，但一度創新高至7867點，整體美股走勢較國際股市強勁。

近期全球股市受中美貿易戰雜音影響，呈現整理格局，個股選擇須謹慎，時序進入電子產業旺季，國際股市科技類股表現相對佳，隨第2季財報逐漸開出，投資人可參考營運表現佳公司，輔以產業趨勢，擇優布局績優個股：

挑匯賺PCB運彩

1、台幣第2季貶值幅度達4.5%，且至上周仍呈現走貶趨勢，許多企業第2季毛利率將可望走升，如羽絨衣廠廣越、工具機廠瀧澤科皆值得留意。

2、中國環保嚴查，部分地區實施汙水限排政策，7月中國PCB廠如歐姆威電子、建滔集團皆傳發布漲價通知，台灣基本面佳PCB企業如毛利率較去年大幅提升之基板廠博智、全球前6大印刷電路板廠健鼎，值得關注。

3、長期耕耘綜效將顯現企業：美國運彩市場每年規模約1800億美元，機台容錯率低且廠商關係經營不易，在美國欲修法開放各州運彩合法化趨勢下，伍豐耕耘美運彩市場逾10年，值得觀察；車廠供應鏈切入時間長，零組件穩定性要求高，半導體測試廠欣銓深耕國際車電IC廠多年，可留意。

呂宗耀

經歷：

•2001年迄今組成「呂張投資團隊」

•1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

•1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

專長：

•每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地