2018/04/16

呂宗耀

中美貿易戰的緊張氣氛，在習近平於博鰲論壇演說釋出善意後，稍有緩解，美俄衝突卻接續翻擾市場情緒，上周台股指數呈高檔震盪整理，短天期均線糾結於10900點附近，周均量來到1286億元，在外資近五日回補富邦金約16000張、國泰金約7600張等金融權值個股下，盤勢相對回穩。

全球經濟成長續佳

在博鰲亞洲論壇中發布的新興經濟體發展報告指出，中國2018年GDP增長率約6.5%，續維持高成長，另外其他E11（新興經濟體11國）2018至2022年GDP可保持5%增長率，顯示全球經濟成長仍續看好。

注意台股Q1季報

政策面觀察，習近平博鰲論壇演說，重點包括擴大進口、加強智慧財產權保護和放寬金融與汽車市場准入，中美貿易摩擦似有機會逐漸取得平衡。

回看台灣股市，今年上市櫃3月合併營收來到2.78兆元，年增4.9%，第一季營收7.92兆元，對比去年同期成長7%，景氣復甦明顯。

未來台股有機會由內資主導另一波新行情，投資人接下來應密切注意台股第1季財報，另高殖利率個股也是資金避風港選擇之一。

1、汽車零組件族群：習近平在博鰲論壇明確表示將開放汽車、船舶、飛機等少數行業，並放寬外資持股比限制，也承諾大幅降低汽車25%的進口關稅，台廠供應鏈如車用扣件大廠三星、精密金屬加工宇隆可望受惠，值得持續關注。

2、受惠新興經濟體崛起族群：根據IMF預估2018年印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國和越南等東協五國經濟成長率平均在5.2%水準，而越南在勞動力成本低廉與年輕人口紅利等利多因素下，近年來吸引外資進入投資。根據亞洲開發銀行數據，越南2018年經濟成長率將來到7.1%，高於東協五國平均水準，於越南設廠的廠商如汽機車和休閒車零件廠豐祥-KY 鉛酸電池廠廣隆值得期待。

3、半導體設備族群：SEMI預估受惠全球晶圓廠持續擴大資本支出，今年半導體設備市場仍持續成長，至2020年都可保持約7%以上成長，相關供應鏈如自製設備商-辛耘、高階耗材供應商翔名、半導體供應系統廠朋億均值得期待。

【呂宗耀】

★經歷

．2001年迄今組成「呂張投資團隊」

．1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監

．1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長

★專長：每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地