＜滿手套牢股票都賣不掉，怎麼辦？＞

眼看著大盤反覆測底，而滿手套牢股票卻離解套之日遙遙無期，該怎麼辦呢？

今天要來碰觸這一個嚴肅的話題，也是過去文章中比較少探討的。也許讀者會覺得，怎麼這麼晚才來說？但實際上，有些令人感覺痛苦的事情，沒有整個走過一個週期，沒有經歷過一場完整的生老病死痛苦，根本無法理解解脫之道是多麼的寶貴，以及，簡單。

滿手套牢股票都找不到解套賣點，該怎麼辦？

很簡單，承認過去決策的錯誤，當成一筆壞帳，要嘛一次打消，要嘛分批出脫壞帳，總之，就是要承認過去的股票決策是錯誤的，正視這一個錯誤，並明快、果敢的以＂認列虧損＂方式處理掉它。

多年來，已看過太多的散戶，不願意承認錯誤，不願意在失敗中檢視過去的投資流程在哪裡犯了錯誤，依舊死抱著一檔或數檔在高點買入的股票，然後等了一年、兩年、三年，離當年高點還遙遙無期，而公司零配股或低配息，股息報酬率低到一個不行，還依舊抱殘守闕，在套房裡當冤大頭。

承認錯誤會很難嗎？

對我個人來說，非常難，我自己也曾經繳了十多年的學費，即使股票投資都沒啥獲利，卻只學會像鴕鳥一樣，將頭埋在空頭沙漠裡，不理它、不管它、不承認它，簡直是把股票當作噩夢一場，徹底遺忘了那薄薄一張紙的存在。

不承認錯誤有什麼好處呢？

事實上，一丁點兒都沒有，股票變成壁紙、廢紙了，也意味著當時投入市場的鈔票完全蒸發殆盡了，而當年的錯誤還依舊在傷口上淌血，一談起股票就咬牙切齒、心痛不已。可是眼看著通貨膨脹發生了，想要理財，還是處處碰壁，不知該從哪裡踏出正確的第一步。

想要學會當一個股票市場上的不敗達人，我覺得，勇敢的賣出錯誤的股票，才有可能帶來成功的結果。這就好像關公不刮骨療傷，手臂上的腐肉上有可能長出新肉嗎？又好像一個人身上的癌細胞不拿掉、不割除，新的細胞有可能健康存活嗎？

刮骨療傷很痛，但腐肉不去，獲利不來。許多人眼睜睜看著大盤反彈，許多個股已經從底部狂漲上來三成以上了，但自己手上的股票卻依舊腰斬折價50%以上，且反彈無力，連個像樣反彈都沒有。與其續抱這種腐菜、爛肉，不如痛定思痛，檢視股災過後的災後現場，看哪些是好股票？哪些是壞股票？手上的持股哪些是根據投資正確動作的決策？而哪些不是呢？

在此時此刻，整個一輪股災看來已經只剩颱風尾，離最慘澹的時刻已漸行漸遠時，投資朋友靜下心來檢視泡水的股票，是很嚴肅且重要的一門功課。

怎樣評估手上是好股票呢？怎樣評估過去的投資決策正確呢？幾種災後檢驗法，提供給大家參考：

1.假如以整個股市由高而低下跌約25%來做平均值推估，我們手上持股的總體帳上虧損幅度卻超過三成以上，便證明過去這段時間，我們明顯是買在高點以外，所買到的股票更是不耐寒、不抗震，因為跌幅明顯超過均值。（但要留意的是，有些好股票可能是因為我們自己盲目追到高點，所以跌幅達三成，這表示是自己的投資流程出問題，不是股票標的的基本面有問題）

2.整體股市下跌25%，我們手上持股也同步呈現等比例的跌幅，代表我們手上的持股還算健康，跌幅沒有超過大盤，只是，我們自己通通投資到高點上，也就是台股指數9000點以上才進場，所以，自然也跟著大盤同進退，同步下滑到6800點時，跌幅也接近25%。這一類投資人依舊犯了投資決策的錯誤，就是盲目追高，所以此時最好要汰弱留強，重新審視持股的內涵與反彈能力。

3.假如大盤跌25%，我們手上的持股跌幅卻在10%--20%內，基本上，這類投資人事前有謹遵低點買股票的紀律，所以，相對帳上虧損幅度比別人輕。但接下來該檢視的是，是否有些個股的跌幅特別嚴重？其基本面是否有問題？如果都無問題，就可靜待反彈。

4.假如大盤跌25%，手上持股的帳上虧損卻在10％內，甚至依舊呈現正值，那麼，這就是一個能夠打敗大盤的人，不但事前投資在低點，而且所選到的股票都有抗跌性，只要持股續抱，就能夠在未來一段時間獲得更高的報酬。

前述四種狀況，都是指手上依舊有持股的人。如果過去這段時間，已經停損出場或減碼持股的人，可以根據前述原則來檢視所停損的股票，是否有上列特色，並據此研判自己的投資流程正不正確。有過則改之，無則持續保持下去，如此，才有可能逐步建立好正確的投資習慣。

也許您會說，台股都跌到底部了，才來發表事後諸葛的高見，豈不是狗屁不通嗎？為何不在下跌過程中提醒我停損呢？

我想，我要澄清一點的是，我不是建議您停損，我是強烈建議投資人正視錯誤，這完全是兩回事情。停損與否，見仁見智，不在本文探討範圍；但錯誤的決策，一定要正面對待，這不是靠＂停損＂兩字就能掩飾過去。

就好像有的投資大師過去強烈預言台股會上萬點，可是在股市大栽跟頭的過程中問他，他可能會說：＂股價下跌，你為何不停損呢？你為何自己沒有建立避險機制呢？＂

我不是投資大師，雖然我也持續看好台股未來多頭格局，但是，心中沒有正確投資觀念與腦袋認知到投資標準流程的人，有可能跟著未來的多頭行情漲上天堂嗎？

不可能！完全不可能！沒有任何一個投顧老師能帶我們上投資天堂，只有自己的腦袋裡有天堂，獲利的契機才有可能出現。

在風聲鶴唳、草木皆兵的過程中，喊停損不難，但這會讓投資人停損得莫名奇妙，無法徹底理解自己怎麼會就這樣出場了呢？甚至還未忿忿不平，怪東怪西，罵政府無能！（股市又不是政府開的，跟政府有什麼關係呢？）

但如果塵埃落定，投資人心情平緩，願意心平氣和正視市場現狀的話，我覺得，此時此刻，您認真的進行災後檢視與建設工作，肯定會學到許多寶貴的經驗。

失敗是成功的媽媽，沒有失敗，我們根本找不到成功上天堂的投資大道。

我強烈建議您正視錯誤，賤價拋售沒必要珍藏的腐肉、爛菜，這麼做是因為，在未來台股技術性反彈也好、真的上漲也罷，我們才有本錢擇優挑選基本面好、漲相佳的好股票。

如果說，台股底部經過反覆測試，新一輪的多頭市場即將來到，那麼，投資朋友們千萬不要忘記這幾句股諺：＂漲時重勢、跌時重質＂＂強者恆強、弱者恆弱＂。約定俗成的股諺，還是有它一定的經驗法則，汰弱擇強，勇敢轉換持股，才有可能進行災後重建工作。

王志鈞　資深媒體人http://www.wretch.cc/blog/solon8888
2008/07/31