三星上季晶片事業獲利重摔超過九成，但與台積電（2330）競爭的晶圓製造事業，上季和去年全年營收卻創新高，去年獲利也有所成長，反映先進製程產能擴大，客戶和應用領域也更加分散。

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【摘要2023-02-01 三.經濟日報】三星上季晶片事業獲利重摔超過九成，但與台積電（2330）競爭的晶圓製造事業，上季和去年全年營收卻創新高，去年獲利也有所成長，反映先進製程產能擴大，客戶和應用領域也更加分散。

不過，三星坦言，本季難逃產業庫存調整壓力，將使得晶圓代工業務產能利用率開始下降，業界憂心，三星恐發動降價搶單戰術，不利台積電、聯電等台廠。

業界分析，近期晶圓代工廠產能利用率普遍下滑，聯電產能利用率更由先前滿載盛況轉為下探七成左右，並傳出有廠商部分生產線產能利用率僅剩五成，但台積電、聯電都堅守價格，台積電今年更漲價6%，聯電則預期本季產品均價（ASP）持平。

在「終端需求不佳、晶圓雙雄價格卻很硬」的現況下，三星若降價搶單，對正面對龐大庫存壓力、不願付出更多製造成本的IC設計業者與整合元件（IDM）廠而言很有吸引力，三星不僅可藉此填補產能空缺，也有助提高市占率。

三星並未提供其晶圓代工產能利用率相關數據與報價動態，僅透露產業庫存調整，導致晶圓代工業務產能利用率開始下降，但仍預期下半年來自車用與高速運算需求將帶來復甦，將以第二代3奈米製程的產品競爭力，贏得新客戶，並已成立先進封裝團隊支援晶圓代工業務所需。

三星並更新最先進晶片製程的資訊，3奈米製程「良率穩定」，第二代3奈米製程正「進展迅速」，也在為汽車應用開發4奈米製程，今年將聚焦於開發2奈米製程。

感想：汽車用晶片、電動車晶片，仍然全球大缺貨，應該努力耕耘這一塊。

美日荷聯手限售晶片設備 中國彎道超車機率如何？【摘要2023-02-01 三.中時】美日荷終於在日前達成對中國限售半導體設備協議，雖然沒有公布協議細節，但外界都猜測限售的項目應該比先前管制的範圍更大，不少大陸半導體界對此感到憂心忡忡。一些分析人士估計，除了原有的半導體先進製程設備之外，連成熟製程的設備與材料零組件都可能會列入管制。

如果真如業界所做最壞的估計，別說相當長時間內無法實現彎道超車，可能連現有較高階的半導體生產線都會難以為繼。根據荷蘭光刻機巨頭艾斯摩（ASML）日前對媒體發出的聲明中表示，這項由幾個國家達成的先進製程晶片技術與設備的最新協議，其涵蓋的內容包括但不限於先進製程的光刻機。這意味著除了先前已經列入管制的EUV極紫外光刻機之外，連已部份出售到中國的DUV深紫外光刻機都會列入禁售管制。

不只先進製程設備取得無望，未來就連已在中國生產多年的成熟製程（28nm以上）設備，其維修零件與相關材料（如光刻膠）亦可能遭到攔截。日媒指出，出口管制需修改法令，限制措施可能要數個月才會實施，亦即這段時間以來仍對中銷售的設備與材料將透過修法進行限制，其中除了東京威力科創的光刻機，以及用於晶圓的光刻膠等材料。

如果限售的範圍擴到大包括28nm在內的成熟製程，有業界人士說，那就不只是「卡脖子」，而是「割腰子」了。除了無法升級至先進製程，連成熟製程都可能因難以維護或材料短缺而無法生產。有分析人士以華為智慧手機比喻道，華為被抵制後無法獲得5G的高端晶片，往後恐怕連4G晶片製造都受到影響。

目前大陸半導體業者擁有的DUV光刻機設備數量為全球最多，它們的正常運作與維護離不開美國、荷蘭和日本的技術與零組件、材料支持，如果把連這些都限制，大陸的DUV光刻機用不了多久就會無法正常生產。

即便有部份材料或零件可以使用國產替代，但這種精密機器必須樣樣合規才行，即便迫不得已走上國產替代，到每一樣都開發出來，也得花掉相當長的時間。如此一來，缺乏先進晶片支持，從國外又無法進口，各種高科技的研發都會受阻。

一旦荷蘭和日本的限制也正式生效，中芯國際（SMIC）、長江存儲（YMTC）、長鑫存儲（CXMT）等大陸最頂尖半導體企業，目前已擁有的DUV光刻機等設備的維護就成了大問題，維護所需的圖紙、配件、工程師，缺一不可。

如果美日荷的晶片協議的限制擴展到維護技術與材料，現有的高階半導體設備可能幾個月後就會停擺。中國做為全球最大的晶片進口國，在國產晶片生產線受阻時必須擴大對外採購，也會更加依賴外國晶片產業，外國的晶片製造商、半導體設備與材料業者也能因此獲益，日本、荷蘭不見得會因這項協議吃多少虧。

有些媒體的評論指出，沒有DUV/EUV光刻機，還能發展NIL光刻機，但這些媒體從來不提這款光刻機使用的NIL技術，是由普林斯頓大學周郁教授研究出來的，它使用的美國技術與專利一點都不比DUV/EUV光刻機少，美國照樣可以依現有的技術管制路徑限制美國技術對中國出口。

此外，最近為規避昂貴的EUV光刻機而快速發展的小晶片（晶粒）技術，大部份也都掌握在美國企業手上。唯一的差別是小晶片技術發展時間尚短，所需的配套設備與材料沒有光刻機那麼複雜，要在短時間內趕上美國的技術進展比走DUV/EUV光刻機路徑要容易，研發經費也少得多。如果從成功機率與成本效益衡量，採用其他的半導體技術或許是彎道超車最有希望的路徑。

風力與太陽能成歐盟2022年最大電源【摘要2023-02-01 三.中時】歐洲環境與能源智庫Ember今天發布報告指出，風力發電和太陽能共占2022年歐盟區電力來源22%，首度超越天然氣和核能，成為最大供電者，且2023年再生能源將持續大幅成長。

歐盟去年能源拉警報的原因除了俄烏戰爭衝擊，還有500年一見的大旱影響水力發電，以及德國廢核、法國多個核電廠檢修斷供。Ember指出，光是乾旱和核電廠停擺的缺口，就相當於去年歐盟電力需求7%，這個缺口絕大部分靠風電和太陽能的成長補足，小部分靠燃煤。

去年歐盟燃煤發電量成長7%，導致整體電力部門的二氧化碳排放較2021年增加了3.9%。不過，去年歐盟雖較前一年多進口了2200萬噸的煤炭，但實際用量只有1/3。燃媒占去年歐盟電力的16%，該智庫認為歐盟會員國政府正努力達成讓燃煤退場的承諾，減煤大勢已定。

太陽能則在去年大放光芒，發電量成長24%，相當於為歐盟省下100億歐元（約新台幣3262億元）的天然氣成本。其中荷蘭成長最快，太陽光電已占其電力組成的16%；希臘則可望在今年底由太陽能供電8百萬瓩（GW），比原定目標提早7年達成。

Ember估計今年歐盟燃煤加天然氣的發電量將衰退20%，有助於全力擺脫俄國能源依賴。

該報告作者瓊斯（Dave Jones）表示：「歐洲已經避免了能源危機最糟的狀況。2022年震撼帶來的是燃煤極小幅成長、再生能源極大量增加。」他補充，能源危機無疑加速了歐洲的電力朝向更乾淨能源轉型，且2023年將會完全展現這個變化，「改變來的很快，每個人都要準備好面對它」。

落實結構轉型【摘要2023-02-01 三.工商時報】面對全球通膨持續、各國升息未歇，加上廠商處理庫存，全球終端市場需求急劇萎縮，導致景氣大幅下滑之下，包括世界銀行、聯合國等國際組織無不悲觀展望2023年全球經濟，先後下修預估成長幅度至不到2％，甚至將其形容為「黑暗時刻」即將來臨。

台灣景氣亦不例外，與全球之同步呈現下滑，尤其2022年後半以來在全球終端市場需求大幅萎縮影響下，使得出口貿易旺季效應落空。依據財政部統計處資料顯示，去年12月出口貿易降至357.5億美元、年減12.1％，連續「四黑」，創下20個月最差表現，同時電子和資通兩大出口產品進入下滑周期；經濟部甫公部的12月外銷訂單降至521.7億元，年減23.2％，亦為連「四黑」。至於2023年上半年度出口是否重返成長軌道，並不樂觀。

此外，加上近年以來被譽為「護國神山」的半導體產業龍頭台積電在美中兩國對抗升溫所延伸的「地緣政治」因素下，去年12月赴美投資布局，除了引發國內社會擔心可能波及台灣半導體產業發展之外，頗為憂慮台積電赴美投資事件，未來是否更進一步衝擊出口貿易之表現。

無庸置疑，自從美中兩國掀起貿易爭端，接著全球爆發新冠肺炎疫情蔓延以來，國際貿易表現頗為低迷。不過，台灣卻又在外銷訂單移轉、遠距數位商機等因素帶動下，以半導體為主體的電子資訊通信相關產業出口貿易，則是表現相當亮麗，占出口的4成以上，其中大陸市場占比超過6成，使得半導體產業被譽為護國神山之產業，讓台灣的出口貿易至2022年8月止呈現26個月長紅，而且在全球多數國家經濟陷入衰退下，已成為持續台灣經濟成長的重要動能。

然而，在展望未來出口貿易是否復甦之同時，經常遭到忽略的是，台灣貿易條件指數（Terms of Trade，TOT；亦即衡量一個國家出口一個單位商品可以換取多少單位進口商品，也就是說，一個國家商品出口與進口商品的相對價格=出口物價指數/進口物價指數）正在衰退。

依據主計總處所公布的貿易條件指數資料顯示，若以2001年貿易條件指數是100為基期，2008年全球金融風暴之後，台灣除了自2014年至2016年受惠油價大跌略為上升之外，從2017年的110.8、2019年104.9、2021年93.1，逐年下降至2022年的87.8。

從台灣過去六年以來的出口貿易結構加以觀察可以發現其端倪。這些現象顯示，台灣除了在出口分布上過度偏向大陸之外，在出口項目上，更是傾斜集中電子、資訊、通信等商品。此與競爭對手的南韓之出口項目，包括汽車、電子、資訊、鋼鐵、造船、化學、紡織等商品多元分散有所不同，使得台灣較為不易因應國際經濟情勢急劇變化，例如全球金融風暴之後，台灣重要出口國家因經濟復甦緩慢而造成進口需求減少，導致台灣經濟成長受到波及。

換句話說，如果排除美中貿易爭端未熄、新冠肺炎疫情蔓延，造成外銷訂單移轉、遠距數位商機，其實近年以來，台灣已經掉進「出口貿易停滯」陷阱。此一情勢對台灣經濟的前景而言，與其追求貿易量值「成長」，不如落實貿易結構「轉型」。至於在策略上包括：

其一，提高製造競爭能耐。台灣受到市場規模較小與資源缺乏限制，長期以來所採取的進口原物料、零組件，經加工、製造後出口貿易模式，易受國際環境因素變化影響。因此，未來除了加強「自主創新」形塑優勢條件，擺脫對手威脅之外，必須深耕「品牌台灣」提高附加價值替代微利代工，同時更加需要落實「節能減碳」發展綠色產品降低能源依賴。

其二，擴大服務貿易占比。台灣已經從製造業培育服務業，轉型為服務連結製造相互促進經濟成長，但服務是需求導向的產業，國內市場較小，難以達到規模經濟。因此，未來擴大服務貿易出口，並非協助國內廠商「走出去」延伸國外出口貿易布局，而是吸引國外人士「走進來」擴大國內服務貿易規模，進而為台灣打造護國神山之服務產業。

其三，推動市場多元布局。台灣出口分布與商品過度傾斜，是近年貿易條件指數逐年衰退的關鍵。因此，未來因應經濟區域整合蔚為潮流之下，除了積極洽簽自由貿易協議拓展市場，以及突破參與國際經濟組織避免孤立之外，必須調整出口增量迷思，同時檢視出口商品內涵，藉此找出利基產品、行銷模式，進而透過「多元連結」創造出口貿易動能。

房市交易量衰退 六年首見【摘要2023-02-01 三.經濟日報】2022年全國建物買賣移轉棟數昨（31）日出爐，交易量達31.8萬棟，不僅失守32萬棟防線，更較2021年減少約3萬棟，相當於台北市一整年買氣蒸發，年減率達8.6%，寫下近六年首度交易量衰退紀錄。

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德指出，2022年房價見高，市場買氣已跟不上房價漲幅，不僅一手市場的預售揭露交易量衰退，整體全國買賣移轉棟數也減少，顯示去年房市買氣在升息、政策打炒房、資金行情退潮、買方追價動能不足等多重利空襲擊下，房市已進入盤整期。

台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐表示，去年房市氛圍呈現「上下半年兩樣情」，原先市場還維持2021年的成長勁道，但隨著央行升息、兩岸緊張、股匯震盪、地方大選，以及《平均地權條例》修法等政經干擾，2022下半年房市由多轉空，以致全年買賣移轉棟數「開高走低」。

以縣市來看，台灣房屋集團趨勢中心資深經理陳定中指出，扣除量能低於千棟的離島縣市後，各都會區房市大致呈現「都會衰退、蛋白微增」格局，其中又以新竹市量縮最明顯、年減32.8%，基隆市則異軍突起出現年增18%量能。

住商不動產企劃研究室資深經理徐佳馨認為，六都中除了台中市去年在交屋潮撐盤下，成交量仍維持年增1.4%正數外，北北桃、南二都等五都則明顯熱度衰退，其中高雄交易量年減17.3%最多、台南市買氣也年減13.7%，新北市、台北市、桃園市量能也均各別萎縮11.9%、7.4%、6.2%幅度。

永慶房屋研展中心副理陳金萍表示，去年下半年起房市買氣呈現低量盤整格局，由於今年市場還有經濟情勢、房市政策、市場超額供給與總統大選等變數，今年房市挑戰仍大；張旭嵐指出，由於新法將上路，預料將助長市場的觀望心態，2023年全國買賣移轉量不排除將面臨力保30萬棟的壓力。