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欠債大戶
2013/04/04 10:08:07瀏覽931|回應4|推薦9

美國聯準會經濟顧問(Owen F. Humpage and Margaret Jacobson)的一篇美國在國際上淨投資部位(The Net International Investment Position)的報告,解答了(?)美國這個欠債大戶是如何借錢度日的弔詭。

1982年起,由於每年進口大於出口,美國的經常帳赤字就逐年增加,而美國完全靠債券(如政府公債,公司債)及外國人投資(如股票,房地產)和外國人存款來付差額。1986年後,外國人持有的美國債權也首度超出美國人持有的國外債權,美國成為淨負債國家。經濟學家通常用國內生產總值GDP來比較,2008金融風暴最高峰時,曾經達GDP23%,去年才降低為17%

雖然是淨負債國家,然而債權(意即持有的資產如債券和股票)的價值,卻隨著幣值的改變而變化,譬如說:美元從2002年最高點,迄今貶值約30%,也等於美國持有以外國貨幣計價的債權(美國人在國外投資),換算成美元時漲了30%,但外國人持有的美國債權,仍是相同數量的美元。另外,則是投資回收率不同,外國人持有的美國債權(即資產)雖然多,但是投資報酬率低(試想美國的公債利率及市場的投資報酬率),美國人持有的國外債權(即資產)雖然少,換算成美元時,反而投資報酬率高(加上美元相對的貶值)。由附圖我們看到,即使多年來持續的經常帳赤字和負的國際淨投資部位,美國的淨國際收支,竟然是正值!換言之,超過三十年,美國人享受便宜的外國進口貨物及勞務,結果在現金流動上(Cash Flow)還能獲利,想要躺著吃美債利息的外國人,實在應該算算帳,這到底是怎麼一回事?

我想,美國的挑戰,主要在能保持淨負債與GDP於可控制的範圍,即以去年17%GDP為例,好比年收入100萬,總共淨負債17萬,會有危險嗎?

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安歐門
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你袒護美國了
2013/04/08 01:03

帝國當然必須以武力為後盾,國際社會,沒有武力,根本沒有說話權。

我的歐洲、日本朋友,沒有人不對美國的種種不公平遊戲規則(為論政治、經濟、貿易),抱怨連連。不是我喜歡反美,我說過,美國已經是最客氣的帝國,但是帝國人民面對他國豈有不巧取豪奪之理。

日本是最佳例子,世界第二大經濟體數十年,何曾享有任何國際權力?遠遠不如英國,甚至法國。德國雖然一樣受制於美國(美軍從未離開過),經由投資俄國數十年(至少數百億馬克),終於換得東西德統一,現今與法國合作歐元區,目的只有一個,擺脫美國控制。

人類世界,國家生存,資源控制,軍事武力是唯一的憑藉。


沙塵人間.難滌心垢.虛擬世界.反見真情.

matt22(matt22) 於 2013-04-08 04:56 回覆:
假如美國真有孫子兵法謀攻篇(十則圍之,五則攻之)的力量:愛打誰就打誰。安兄(軍事武力是唯一的憑藉)說法毋庸置疑。但今天美國的軍力雖然是世界獨強,產出卻只有世界的四分之一,同一時間也只能在兩個戰場作戰。所以力量的伸張,需要透過各區域軍事結盟與國際組織來達成,所謂(上兵伐謀,其次伐交,其次伐兵),軍事武力只是最後的憑藉,這是我觀察(美國能在國際縱橫,武力其實佔極小部分)的基礎。您舉日本,我想釣魚台就是一個很好的例子,過去四十年釣魚台由日本管理,台灣毫無置啄的餘地,中共也默認,如果有遠見的日本政客和友日的台灣執政黨簽署開放漁權換取進一步的主權,達成協議的機會是相當高的。將來若有海底油田的開發,即使共享,日本也是第一順位。但政客為了一時選舉私利,破壞了均衡,讓中共打蛇隨棍上,現在日本連管理權都有疑義了。這些是日本既得利益都保不住,至於所謂美國掌控日本,我相信是和日本執政者互取所需,政客是不在乎國家利益的。其他國家(如中東產油國),不也如此?

安歐門
等級:8
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那還真不是債
2013/04/06 03:32

以前做生意時,一個老油條教我,賺錢保財的訣竅。經營所需資金,儘量向銀行貸款或引進創投基金,賺得的利潤則儘快掏空到避稅天堂保存,倒了都是他人錢,賺了都是囊中物。我自命清高不屑一學,他老兄則則坐擁百億,逍遙國(法)外。

相同道理,美國控制全球,當然奪取一切,世間帝國無一例外。以武力為後盾,控制市場(尤其軍火)、控制石油、控制稀有礦產,常年狂印美鈔,奪取應得利潤,這是人間帝國的理所當然。


沙塵人間.難滌心垢.虛擬世界.反見真情.

matt22(matt22) 於 2013-04-07 02:36 回覆:
金錢遊戲是周瑜打黃蓋:一個願打,一個願挨,旁人點不醒。1980年雷根/佘契爾之前是工業資本主義,您的老油條熟人玩的是金融資本主義,拜尼克森宣告貨幣與黃金脫鉤之賜,這些金融土匪才能大玩Leveraged buyout(LBO)。您高明,對LBO是知之而不用,所以大概還能有老油條十分之一資產,我是後知後覺,近年才了解,所以連您的十分之一都不及, 呵呵。在美國,LBO可以合法進行,所以沒有違法逃避國(法)外之慮。
國際強權外交是政治遊戲,靠國家領導人智慧解決。不幸的是,並不是領導人不知道國家利益在哪,而是領導人將自己的利益,放在國家利益之前。美國能在國際縱橫,武力其實佔極小部分,主要靠宣傳(包括經濟理論和道德倫理)和各國領導人私利,(狂印美鈔)是滿足外國貿易出超的訴求,怨不得美國,最近日本貶值促進外銷,賺美鈔,可不能怪美國(狂印美鈔)罷?

摸 象 或 (不?) 著 木目
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美國人 佔盡 世人 的 便宜 ?
2013/04/05 10:23

http://blog.udn.com/mbr8879576/3871355

http://blog.udn.com/mbr8879576/3871355?raid=5007065#rep5007065

三條線哦


懇請不吝賜教?
matt22(matt22) 於 2013-04-07 02:35 回覆:
美國地理位置得天獨厚,但是北歐並未因國家小,又是冰天雪地而降低人民生活水準,可見事在人為。

時和
等級:8
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美國的資源豐富
2013/04/05 09:29
美國的頁岩 油 與 氣,美國發了。

可以繼續抱美債。
matt22(matt22) 於 2013-04-07 02:34 回覆:
美債確實相對安全,短期蝕點利息而已,但長期恐怕本錢也要賠出一些。