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2007/02/07 12:59:23瀏覽6278|回應1|推薦1 | |
有人問我什麼是市場的谷底(低檔)?怎麼看?相信大部分的人都是兢兢業業在自個兒的工作崗位上打拼,沒時間研究影響全球景氣錯綜複雜的數據、價格、氣候、政策、…。這些東西自然有專門的人去研究,只要按著大方向去判斷他們說的是否合理就成了。我們也可以去注意週遭人們的反應,當大多數人都樂觀的地方,我們就要適時地退出去。當大多數人都悲觀的地方,我們就要慢慢地佈局。 這裡就簡單列一些條件給各位參考。 下列條件出現時,該市場景氣有可能在半山腰,也有可能在山頂,但絕非谷底: 一、「擦鞋童理論」,這大家應該很熟,散戶永遠是最後一隻白老鼠; 二、市場熱賣的商品; 三、每三個月就叫你轉換基金標的的理專; 四、利多不斷,且近三年基金報酬率超過100%的市場; 五、大型股指數動能不濟,小型股指數卻履創新高的市場(以美國市場比喻,大型股市場指的是道瓊,中小型股市場指的是那斯達克及羅素2000);及, 六、其他。 下列條件出現時,該市場景氣的谷底正在形成的可能性極大: 一、說出來會讓眾人唾棄的市場,這時要開始注意。等到這個市場的新聞在媒體上絕跡時,佈局的時機就到了; 二、近三年基金報酬率裡最差的的五分之一可以觀察,近五年裡最差的十分之一,一定有寶可以挖; 三、超級利空出現,而"市場的市場"卻不受影響的地方(ex.東南亞金融風暴,東南亞本身受創嚴重,但它的出口市場仍然穩定,此狀況必然導致東南亞的復甦); 四、供需失衡日益的市場; 五、指標性事件的發生,如鴻海郭台銘到捷克設廠,對我就是個很強的正向訊號。這種紮紮實實靠知識與管理成功的強人,他們的眼光通常都禁得起考驗。更何況我原本就看好東歐,郭台銘的決定,就是在幫我做確認的動作;及, 六、其他。 另外,新市場的形成也會產生新的商機。比如說,能源金屬、原物料這幾年會大漲特漲,即拜中國大陸開放造成的資源搶奪大戰所賜。這裡也可以觀察到不同市場的連動性。拉美主要靠美國、東歐靠西歐、原物料也會被大陸牽著走。糖價會漲跟石油漲價有關,相信嗎?除了新興市場繁榮帶動人民對糖製品的消耗力增加外,產糖大國巴西因油價高漲轉而將糖轉為車用酒精的原料,吃糖的量增加,給糖的卻減量供應,供不應求,糖價自然就漲了。好玩吧! 我個人覺得,景氣循環是經濟學的課題,市場投資卻是心理學的課題。 不同的市場,有各自的景氣循環,它們之間的關係有的相依、有的相斥,所以,在任一時間點都有機會找到景氣在谷底徘徊的市場。然而,不管景氣在谷底、山腰或山頂,都會有人賺錢、有人賠錢。從何處切入,隨個人習性而異,但風險控管跟資金配置是必要且絕不可忽視的事情。 好了,這就是簡單觀察法,有其他方法的也歡迎提供。 |
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