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| 2017/06/23 12:27:31瀏覽812｜回應0｜推薦0 | |
揭開台積電「軍機處」神祕面紗 2017-06-08 17:03 https://udn.com/news/story/6841/2512085?from=udn-relatednews_ch1015 【作者：賀桂芬】 堪稱地表最接近工業4.0的台積電，為何有極佳訂價能力？在萬物降價的年代，得以讓晶圓頻頻漲價，還能緊抓客戶。從「無人化」到「超人化」，這個張忠謀不想說的機密，如何運作？ 「台積電說他們是3.8，其實是客氣了，」台積電設備供應商，智慧自動化設備廠均豪精密董事長葉勝發說，「他們的十二吋廠，已經沒有人在裡面了。」 台積電共同執行長魏哲家日前在一場演說中，大談自家的自動搬運系統，讓台積電公關主管大喊，「難道不怕對手學去？」 事實上，台積電厲害之處，不是工廠「無人化」，而是有「軍機處」之稱的「超人化」數位大腦決策系統。 替台積電打造這數位大腦和智慧生產的清大教授簡禎富指出，「談工業4.0，關鍵在數據背後的決策優化。」 台積電在官網上寫著：「台積公司的敏捷製造整合了供需模型、精實的製品管理、派工與排程、準時交貨系統，以提供較短的製程週期、穩定的生產和準時交貨。這套系統也提供了高度彈性，以快速支援客戶的緊急需求。」 一整段的描述，關鍵在第一句「敏捷製造整合了供需模型」。正是這句話，藏著台積電強大訂價能力的祕密。 去年十月，張忠謀接受《天下》專訪時秀出三個他最看重的數字當中，「很少人知道」的十二吋晶圓單價。讓人訝異的是，從二○○七年至今，線圖有一半時間是往上的（見表）。在這殺價競爭的年代，台積電竟然能夠不斷漲價。詢及原因，當時張忠謀以一句「這個我不跟你講」回應。 十年磨出「軍機處」 大數據運算，求最佳決策 熟悉細節的人士指出，除了技術領先之外，台積電能夠擁有強大的訂價能力，只有一個解釋：台積電努力了十年才打造而成的「軍機處」數位大腦發揮了作用。 這個數位大腦，讓台積電對半導體市場短中長期發展的預判、相應的需求規劃、產能分配、技術研發及資本支出等決策，得以和市場的發展亦步亦趨，讓不少客戶在必須下單的關鍵時刻，只有台積電一家可以選擇。 「這顆數位大腦很重要的工作是需求規劃，」知情人士指出。 「本來從接觸客戶一直到服務，分屬不同單位、不同層級。明明這些事，部經理和中層的處長就可以喬，卻還要跟副總報告，副總還要跟其他部門協調，很花時間，」一名知情人士指出，為改善決策速度和品質，台積電從十多年前開始，決心進行組織變革，並打造一個數位大腦將決策速度加快、品質優化。 「台積電過去十年發展的業務相關系統，讓負責不同工作的不同單位，像價格、產能、物料等等，能夠在一個整合的系統平台，去訂價、分配產能、模擬、分析、修正，以及做短中長期的規劃，以確保台積能夠達成各項目標，」台積電一名IT主管證實。 【全文未完，完整內容請見《天下雜誌》624期；訂天下雜誌電子版】
聯發科傳言滿天飛 雙蔡連袂反駁 2017-06-21 17:09 https://udn.com/news/story/6840/2538072?from=udn-relatednews_ch1015 【文／方展博】 聯發科近期營運狀況雖未見明顯起色，但弔詭的是，股價卻自五月中旬的二○六元，一路漲到六月初的二五八元，漲幅達近二五％。公司股價顯著上揚，很難不讓人聯想到聯發科背後是否有什麼潛在的利多，市場傳言也滿天飛。 「找他（蔡力行）加入是必須做的事。」聯發科董事長蔡明介在股東會後的一席話，很難不讓人產生諸多的聯想，尤其是聯發科尚在營運的調整期。 在總經理謝清江「含淚數鈔票」的宣示下，聯發科配合競爭對手高通（Qualcomm）、展訊降價促銷的動作，並無法順利保持既有的手機晶片市占率。反而因為新產品研發時程未順利到位，聯發科今年市占率竟出現流失的情況。 整合解決方案不再吃香 其實聯發科市占率的流失不僅僅只有自己本身產品的問題，智慧型手機市場生態的急速變化，也是聯發科整合解決方案（Turnkey Solution）營運模式不再吃香的原因之一。因為Oppo（歐珀）等中國手機大廠為求勝出或維持戰果，紛紛進行產品差異化，無形中降低對Turnkey Solution的需求，讓高通有機可趁，聯發科因此流失部分中高階產品市場。 中國媒體斷言，二○一七年全球手機晶片市場的微利化壓力仍將持續壟罩在手機晶片供應商身上，市場可能呈現「高通少賺、聯發科難賺、展訊不賺」的態勢。事實上，受到新台幣升值的影響，聯發科今年第一季的毛利率與營益率均持續走低，毛利率三三．五％及營益率二．一六％，均是單季新低水準。
弔詭的是，雖然聯發科近期營運狀況未見明顯起色，但股價卻自五月中旬的二○六元，一路漲到六月初的二五八元，漲幅近二五％。公司股價顯著上揚，很難不讓人聯想到聯發科背後是否有什麼投資市場尚未看見的利多。而市場的傳言，則將潛在利多的焦點鎖定在蔡力行的成本管控能力及母以子貴兩個題材上。 「聯發科當初在輝達（Nvida）面臨ＰＣ市場走衰、行動市場敗北的時候，沒有趁虛而入或雪中送炭，促成彼此的合作，讓它失去了在車聯網裝置及人工智慧（ＡＩ）市場發展的先機。繼續在智慧型手機市場與高通、展訊廝殺，討不到太多好處，想要維持本業獲利，只能努力降低成本。」一位曾任半導體研究員、券商操盤人的投資人，對聯發科的發展提出了這樣的看法。
一顆晶片的失誤 為何讓聯發科市值蒸發近三千億？ https://udn.com/news/story/6841/2541429 【文／天下提供】 2017-06-23 09:41 全球科技股在過去兩年高歌凱進，聯發科股價卻跌了40％。聯發科董事長蔡明介口中的「小失誤」，到底有多嚴重？竟足以讓副董事長謝清江因此淡出權力核心，讓位給蔡力行？ 今年的聯發科股東會眾所矚目。這是前台積電執行長蔡力行今年6月上任聯發科共同執行長之後，首度對外亮相。會後，中外記者雲集的「雙蔡共治」新時代的第一場記者會，重點卻是放在聯發科的「復甦計劃」。 當蔡力行面對敏感的是否裁員問題，他主動說明，「決不裁員」。並在接下來的問答，意有所指地表示，聯發科的復甦計劃，是要靠「更有成本競爭力的Modem（數據晶片）架構」，靠科技來節省成本，而不是靠裁員。 「過去執行上有些小缺失，我們把它補起來，」聯發科董事長蔡明介也輕描淡寫地補充。 從幾個財務數字，可看出這個「小缺失」的影響。 股價跌四成、毛利大衰退過去兩年間，全球科技股連創新高的同時，聯發科股價跌掉40％，從每股420元，跌到股東會當天的251元，市值蒸發了2720億。 若單看營收，2016年聯發科可說嚇嚇叫。去年聯發科兩個主力客戶Oppo（歐珀）、Vivo，演出「驚異大奇航」，全年銷量大爆發，最後分別奪下中國市場第一、第三名的寶座。聯發科全年營收也因此大幅成長29％，中國市場4G市佔率也一舉超過高通。 但這卻是一個「笑不出來的第一名」，因為出貨大爆發的同時，竟伴隨著毛利大衰退，公司毛利率竟然從2015年的43％，跌到今年第一季創歷史新低的33.5％。 也因此，聯發科2016年全年的稅後淨利還下滑7％。 這個手機產業史罕見的「毛利崩壞」，並不是來自外界過去刻板印象的「高通、展訊殺價競爭」，而是因為聯發科自身錯誤。 失誤1：生產成本比高通還高一位資深IC設計公司主管指出，因為聯發科4G中階晶片的生產成本比高通還高。當高通殺價，逼得聯發科降價追趕時，就變成幾乎以成本價在賣產品。「如果高通（中階晶片）的毛利率四成，聯發科就是兩成，」這位主管指出。 台廠向來以成本競爭力傲人，聯發科竟然出現製造成本高過美國對手的離譜失誤，連美商聯博證券都在研究報告中以「驚訝」（surprising）形容。 聯博認為，原因可回溯到中國移動決定於2013年提前導入4G，逼得聯發科急忙推出產品，「而沒有進行設計最佳化。」 聯發科為求快速推出4G產品，於2012年以10.3億台幣併購瑞典公司Coresonic，並將該公司設計的4G LTE DSP，用於數據晶片。一開始也的確達到快速進入市場的目的，在中國4G的起飛期，得以與高通分庭抗禮。 但隨著通訊協定日益複雜，聯發科這顆急就章的數據晶片，後遺症也日益凸顯。 以去年推出的中階手機晶片P20為例，數據晶片有多顆DSP（數位訊號處理器，包括Coresonic LTE DSP、2G/3G採用智原的FD216 DSP，還有一顆是當年向威盛取得CDMA2000技術授權之後，整塊一起加進來的的CEVA DSP），結果採用同等級的16/14奈米製程，聯發科P20的晶粒面積（die size），竟然是同等級的高通驍龍625的1.8倍大，製造成本自然貴上不少。高通不願回應為何同等級數據晶片較聯發科小。 賣愈多、賺的不會愈多，「沒有獲利的成長」因此成為去年聯發科業績的基調。然而，連這股成長力道卻在去年底嘎然而止。到了今年，1到到4月的營收合計，竟比去年同期衰退6.5％，導致聯發科在第二季面臨每股獲利一元的保衛戰。 原因出在聯發科在數據晶片的另一個嚴重失誤。 失誤2：誤判風向，產品規格落後去年4月，中國移動出人意表地宣布，10月1日以後採購入庫的兩千人民幣以上手機，均需要支持LTE Cat7或以上的技術。這消息登時震撼整個中國手機業與供應鏈，而最吃驚的莫過於聯發科主管，因為這代表當時聯發科所有產品，都不符合中國移動的要求。 當時聯發科最新的的helio X20、MT6755等晶片，只支持到LTE CAT-6技術。因為聯發科判斷，4G的技術規格不會演進得這麼快，不用這麼早推出Cat7規格的數據晶片。華為也這樣判斷，但高通與展訊卻都已有支援Cat7的產品。 LTE Cat6與LTE Cat7的不同在於資料上傳速度，兩者下載速度均可達每秒300Mb，但後者上傳速度可達每秒100Mb，是前一代的兩倍速度。 眼見要在半年內趕出新一代規格晶片不大可能，聯發科主管當時想出的辦法，跟中國移動談判，將LTE Cat6的性能提升到上傳速度達每秒100Mb，稱為「LTE Cat6.5 」的折衷方案，並說服中國移動同意。 結果卻是Oppo等中國品牌客戶望之卻步，因為規格上寫的還是LTE Cat6，帳面上是落後對手一代，挑剔的消費者不會買單。 「我們整個都傻眼了，」一位前聯發科主管說。 現在聯發科處於產品真空期、任人宰割的窘境，得等到隨著今年第三季，搭配全新數據晶片的Helio P23上市，才得已改善。 由美國團隊趕工兩年完成的全新的數據晶片，不但支援最新的LTE Cat7/13等通訊規格，解決產品線的燃眉之急，更將多顆不同通訊規格的DSP整合成一顆，體積大幅縮小，改善成本競爭力不如人的窘境。聯博證券估計，成本可下降10％～50％。估計Oppo、Vivo以及金立等中國品牌可望採用。 接下來，由格羅方德代工的第二代產品，成本還可望再降10％～15％。 因此，聯博證券認為，今年第一季，聯發科創下歷史新低的33.5％毛利率已經是谷底，將隨著新產品的推出及導入而逐季改善。隨著新數據晶片在2018年逐步導入全產品線，預計第四季毛利率可望回升到38％的水準。 「要看到V字反轉，不是那麼容易，」蔡明介坦白說。他指出，新產品導入、量放大，都要時間，「需要一、兩年時間來復甦。」 【延伸閱讀】
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| ( 時事評論｜財經 ) |
