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觀察金融風暴的幾段思維
2008/09/30 03:43:29瀏覽2306|回應16|推薦68
從上一次2000/2001的dot-com泡沫經濟風暴到這一次次房貸延燒全球金融市場的經濟風暴,剛好整整七年,兩次都是從發源於美國。不禁要問: 美國現在最大的對外出口,難道變成是經濟危機了嗎? 幾年前我看了幾本經濟理財書籍,有專家指出,一個經濟循環週期大概是七年,也就是說每七年會有一次經濟風暴。看來,這次還真是那麼一回事。另外也有人也曾預測2008/2009年會有crash來到。所以,這一次的全球經濟風暴的發生,實在不是預料之外,只是事先不知道確切會發生在哪一個行業。不過,我相信應該有不少專家早就看出問題出在哪裡。經濟起伏循環是經濟發展的特性,是無可避免的,尤其是那些正在膨風發展的行業會首當其衝遭難。當一個經濟的發展蓬勃到無限度膨脹時,就有可能爆裂,開始往下滑,滑到谷底才會再重新攀升。如果知道谷底在哪兒,或許心情會好些,只是,谷底在哪兒,大概連經濟權威都不見得說得準。

基本上,這次的金融市場泡沫與上次的網際網路泡沫性質差不多,都是發生在無中生有的陷阱裏。前一個是在網際網路事業的崛起與暢通無阻之際,引發了投資者的發財夢而盲目參加金錢投資遊戲,最後嚴重到連只有掛名公司牌號地址,卻不知道在賣些什麼產品或服務的公司,都可以在股市募集到大量的資金。在美國許多用養老金投資買股票的上班族一下子鈔票變成紙票,雖說經過多年,這些事件報導也還記憶猶新。(德國的養老金是每個月存到國庫裏,拿不出來的,更不可能任由沒退休的老百姓去運用、投資股票基金。) 這次的危機仍然像蓋起一座座空中城堡一樣,頂著金光閃閃名聲的大銀行推出精美包裝的房地產資金產品,大肆推銷,有時連銀行的經理人職員都搞不清楚這些資金的內容組合,就要銷售給更加不知情的顧客。如果用常識判斷的話,這類讓人說不出所以然的金融產品,能買嗎? 買了,就矇運氣吧! 還是不禁要問: 美國的房貸風波照理說是國內經濟危機,怎麼連外國銀行也遭殃? 全球化就是這樣攪和兼牽拖吧!

美國的國內經濟建立在舉債消費上,利用信用卡購物,先買後付的習慣,保守而言,實在不是健全的消費心態與習慣。然而,這一套經濟系統已經廣泛被應用、傳播到全世界,除了對一些人民多用現金購物的落後國家不適用以外, 賒帳的卡奴到處都有。這幾年來,我們發覺在德國已經有許多商店不接受信用卡,不光是單一商店,有些連鎖店也不再接受信用卡。至於對來自國外的觀光客是否特別通融,就不得而知了。不是以現金付帳的話,就是要用現金卡付帳,在付款的同時,連線的銀行就會檢查付款人是否有足夠存款可支付。除非是到國外旅遊,不得不使用信用卡以方便付款,我們在德國購物買菜其實很少使用信用卡。

小規模的日常用品消費,如果積欠的錢不多的話,銀行有存款繳付的話,還可以應付。但是買車、買房,是人生的重大決定,就不一樣了,至少對嬰兒潮世代的人來說,都必須是審慎考量的結果。正常情況下,買房子總是要先儲蓄一筆頭款,當事人與銀行都得評估償還房貸的能力,才可能辦理貸款。當事人沒考慮清楚,銀行經理人就要把關,不能隨便核准貸款。可是,這次的次房貸風暴就是因為這道把關手續沒做到,造成過度不當的舉債,超出了房貸銀行所能負擔壞帳的負荷程度。

我一位美國的朋友說有銀行曾經積極向她推銷房屋貸款,她考慮後覺得不可行,因為就怕貸款的數目太大時,沒有把握有能力償還。那位銀行職員其實只是想從中賺合約佣金,至於房貸會不會成壞帳,似乎不在他考慮之中。沒錯,我這位朋友是位華人,跟大多數華人一樣,對個人金錢財務的控管很有概念。換作是土生土長的美國人,也有可能就答應貸款了。

在德國申請房屋貸款的話,就不會那麼輕鬆了。對於私人貸款,銀行的姿態與門檻通常都蠻高的,基本上20%的購屋自備款大概跑不掉,銀行也有房屋儲蓄貸款(Bauspar)的服務項目,貸款人必須定期存錢,存到將來預借貸款數目的一半,才能享受原先協定的低利息貸款。就算是羊毛還出在羊身上吧,銀行爭取到一個客戶有利可得,至少貸款人也會養成多年儲蓄的習慣。根據2007年調查,德國人的個人儲蓄率為10.9%,相較之下,美國的儲蓄率卻是不到1%,2007年中也曾經低到負1.4%。平均儲蓄率是負數,差不多就是沒存款了,實實在在令人不可思議。德國人的確是很重視儲蓄,甚至將節儉儲蓄變成是一種嗜好,不過,我猜測華人大致上更是儲蓄理財的個中高手, 儲蓄率應該比德國人更高。

美國幾家著名的老牌金融機構在這次危機中栽跟斗,有的獲救,有的必須申請破產,但是連國外一些銀行也一起拖下水。德國已經有好幾家銀行受到連累而損失慘重,不得不由國庫支出來解危,才剛解救了幾家大銀行,就出了個特大號的烏龍。絕無僅有地,德國重建信用銀行竟然在9月15日雷曼兄弟銀行申請破產之後,還沒頭沒腦地匯了3.2億歐元給該銀行。新聞一公佈,所有老百姓都掉下巴,以為聽錯了,怎麼會這樣呢?!

起先,大家都以為可能是電腦轉帳技術失誤,以致在對方倒店以後,還繼續履行合約條款。事後認真調查才發覺,根本是人為錯誤,星期五還開會猶豫、討論該不該撥款,星期一(9月22日)錢就一聲不響匯了出去了。不是區區三十萬、三百萬或是三千萬,而是讓人數到眼冒金星的三億耶! 兩個德國的高階主管馬上遭到停職,但是將近50萬歐元的薪水照領。由於雷曼兄弟銀行倒閉,德國這家國家級開發銀行已經損失5億歐元以上,現在又奉上白花花的3.2 億歐元銀子給破產的銀行,實在令人錯愕到不行。後來看到報導,才知道這家銀行的很多董事會成員是政治人物,難怪會鬧出這個烏龍事件,不用說,買單的還是納稅人。接著好巧不巧,又讀到雷曼兄弟銀行的紐約職員可以領到紅利的消息,果真如此,想必這下子德國銀行也有不小貢獻。

德國的銀行對個人借貸一向條件苛刻,我在11年前購屋申請貸款已經領教過,即使自備款達到將近四分之一,都還要提出各種證明,大費周章才到完成貸款手續。所以除了房貸以外,不想再向銀行借錢,沒有創業資金就作沒有創業資金的打算,只能用自己的市場知識與工作經驗來作為無形的資產,當作是提供給客戶服務的出發點,非常困難,但也沒有其他的辦法。銀行只要是碰到大企業客戶,馬上就變臉了,和顏悅色,深怕客戶不來借錢。呵呵,可是啊,企業破產的也不少,越大的公司倒閉,壞帳就越龐大。現在看到這種銀行大手筆的烏龍轉帳,真的也只能雙手一攤、苦笑一番。

在德國購屋貸款倒是有個好處,就說來參考一下。貸款的利率通常是5年、10年、甚至15年固定的,貸款人可以與銀行簽訂固定利率的期限,這種情況尤其在放款利率低的時候對貸款人最有利。通常5年期限的利率比10年或15年的利率都來得低,期限一到就得重新訂利率。如果簽約時利率非常低,也不妨簽個10年約,10年內的每月利息都一樣,就不用去擔心利率高漲的問題。對於自己償還債務的情形與能力,或許比較容易評估。

你也可能說變動利率較有利,那就要看利率變動的程度。利率向下發展,每月繳完利息後,口袋多剩一點錢很好。若是利率提高的話,就不妙了。這次美國的次房貸風暴就是一個例子,買房子的時候利息或許付擔得起,但是一旦利率突然升高,短期內就可能會出現利息負擔不起的窘況。美國龐大的軍費支出,原料能源高漲,再加上長年嚴重加劇的貿易赤字,變成是全世界最大的債務國,中國與中東產油國是最大債主,為了縮緊國內銀根,利率提升是必要的措施,就造成了一發不可收拾的次房貸風暴。冰凍三尺,非一日之寒,這次美國執政者真得好好想出對策來復甦經濟,沒有兩三年的縮衣節食大概也辦不到。

我想,除了改善經濟體制,矯正過度放任純自由市場資本主義的運作,實施踏實穩健的經濟重整政策,或許美國人民要開始正視儲蓄的重要性,只不過是未雨綢繆罷了,不是什麼想不通的大道理。

文/crystalsun 20080929
( 時事評論財經 )
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Tomas
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這次的經濟危機---應視為是全球化經濟架構的修正改善!!
2009/02/18 02:45

1929年的經濟危機是對"放任式"資本主義的修正.

這ㄧ次是對互聯網成熟後全球化的經濟架構的大修正----各種法規,觀念,會計準則,經濟能持續發展結構的建立----規模龐大,ㄧ定會要持續ㄧ段時間的,各國領導人的壓力會很大的!!


Tomas
crystalsun (crystalsun) 於 2009-02-18 17:33 回覆:
非常認同您的觀點。有如房屋架構太老舊不合時,自然要大大整修一番。
領導人壓力大才好,不能再靠耍嘴皮,要啟用有才識之士,拿出辦法與政績來。


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台灣好
2009/01/10 21:33
一 台灣外債少
二 台灣人較保守
三 台灣人較願意儲蓄
四 台灣人較有土私有財
以上分享
但遇上超級暴風雪 僅希望大家一同渡過這寒冬
迎接下一個春天的到來
真是真正的財富與資源重新分配的一刻的開始
crystalsun (crystalsun) 於 2009-01-11 18:15 回覆:

除了在美國、中國,台灣在國際上還有很多事可以做,來增強經濟實力,尤其是趁現在世界市場大洗牌的時候。


張 正
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另一種思維
2008/10/14 19:58
台灣這波受到的衝擊相對為小,原因是拜很多官老爺之賜,過去很多年來在推動的什麼金融中心等等都沒做成,金融未國際化的結果反而少受傷害,這真不知怎說了..............
crystalsun (crystalsun) 於 2008-10-14 21:03 回覆:
這叫做歪打正著、瞎貓碰死耗子吧?

blue phoenix和新冠同行的旅行
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我想一般人都有投機心理
2008/10/06 11:00

基本上美國這幾年房子愈蓋愈大

真是令人懷疑

有必要嗎

很多人根本只是付利息而已

沒有付頭期款

最近銀行改了

前一陣子看新聞

很多銀行改收至少二十或是三十%的頭期款

哎我不喜歡這種由國庫納稅人支付 的方式

但是已無選擇


blue phoenix

crystalsun (crystalsun) 於 2008-10-06 17:35 回覆:
我都覺得,如果要讓我買一棟大房子,就要配一個清潔佣人來打掃,要有大草皮,就要雇個園丁。所以啦! 房子不用蓋太大,夠住就好了。少交利息錢,寧願把錢拿去旅遊住好旅館。

德國也有好幾家銀行出漏子,也是國庫救贖,結果還是要老百姓買單,這些自以為是的又貪婪的銀行經理人真可惡! 應該要讓他們自己來賠償!

Das Reich
等級:8
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個人覺得
2008/10/05 10:13
以後是現金為王,信用交易會較以往緊縮些,過去幾十年經濟固然因為信用交易而壯大膨脹,但是所謂的物極必反,膨脹過頭了就是要回歸一下正軌,所以要謹慎。老美太愛信用交易了,結果就是信用泡沫破滅......
crystalsun (crystalsun) 於 2008-10-05 14:29 回覆:
用信用卡付帳常常會花錢如流水,要看荷包就要能摸到真錢,才有感覺,因為鈔票給了就給了,信用卡刷過還會拿回來。

成吉思汗的媽
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我覺得
2008/10/01 20:22
華爾街就像瘋了一樣,一直要賺錢.  政府也希望刺激房市,造成好經濟榮景的現象.

這就像一個人一天到晚借錢過日子,表面看起來很光鮮,但是,借來借去,總有一天補不上來的時候. 

我想,每個人都有認識一兩個這樣的人吧?  這樣的人裡,也有人緣不錯,社會地位頗高的吧?

只是,今天,這個人,不是普通人,而是美國.....

crystalsun (crystalsun) 於 2008-10-04 17:29 回覆:
經過這次,美國必須要改善金融體制,連帶也要重新思考如何幫助中產階級存老本了。有時候,保守一點比較好。

hotfox
等級:6
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2008/10/01 14:03

這波經濟海嘯

不知道幾時停止 

全球經濟受到的傷害不知道要多久復原

不景氣  > 失業 > 治安  想起來就很擔心

crystalsun (crystalsun) 於 2008-10-01 14:56 回覆:
不用太擔心啦! 因為這是經濟循環,反過來想,如果沒有這次的風暴,能源價格不停上漲,通貨膨脹也繼續攀升,也是很糟糕。

金融問題爆發,才可以檢討、解決,經濟還是會有向上發展的時候。

behappy
等級:8
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買基金
2008/10/01 00:55
媒體一天到晚要大家買基金,可有人好好研究基金內的詳細組合嗎?我看理專們還是為了賺佣金吧.
crystalsun (crystalsun) 於 2008-10-01 14:50 回覆:
就是啊! 有些基金都黑糊糊,哪知錢會跑到哪兒去?!

好命公主
等級:8
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真的太可怕了
2008/09/30 22:42

一連串的經濟惡耗真的搞得人心惶惶.....大家都看不見底

日本的房貸也是分固定型跟變動型.....我們家是貸35年....前面五年固定....五年之後再換約.....現在一年房貸利率才1.95%......付得好輕鬆

現在全球經濟不穩定~~~真的錢要好好看住不能亂投資~~~不然一個不小心就會死得很慘

crystalsun (crystalsun) 於 2008-10-01 14:47 回覆:
1.95%? 太輕鬆了,我們要5%左右,4到5%不算高的了。剛開始五年我自己付了6.25%!! 每個月的薪水都沒剩,有時還有赤字。

昨天看電視有專家就說了,目前最穩當的是一年定存,擺在銀行,一年後可以再打算如何投資或是繼續存。現在銀行為了向大眾吸收資金,存款利率可能會提高。

熊咪
等級:8
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謝謝分享
2008/09/30 17:17

沒想到國會真的完全不買帳,

居然讓美國股市創單日最高的跌幅,

未來的發展真深不可測。


crystalsun (crystalsun) 於 2008-10-01 14:39 回覆:
先不買帳也好,華爾街出亂子,怎還能輕易予取予求?! 我想,為了穩住經濟,國會應該還是會通過的。此外,一定要設置國際性監督機構來管理金融市場。
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