劉憶如：證所稅理念 有所得就課稅

(2012.07.23 中國時報A3版)

證所稅進入立法院臨時會第一案，這幾天各種與證所稅相關話題再起，一些似是而非的論調也又浮上檯面。證所稅過與不過，是立法院的決定；但若社會上充斥著許多錯誤的論述，甚至被以訛傳訛渲染擴大，對決策的形成勢必造成負面影響，本文因此提出幾項觀察，以及一些當時被忽略或扭曲的真實情況。

(1) 「證所稅」的目的，是在於追求「有所得，就繳稅」的稅制公平原則，而不是在於追求增加政府稅收。所以證所稅課徵的對象，尤其在初期，應只針對少數在股市「賺到大錢」的人；而不是在股市「沒有賺到錢」的大多數股民。

因此，後天在立法院等待表決的五個證所稅版本中，具「主場優勢」的「國民黨團修正動議版」，可能應再與其他四個版本加強協商，才能達到這個目的。

目前「國民黨團修正動議版」，有三項可進一步修改之處。首先，以「提高證交稅」的方式去課徵證所稅，並不公平：其次，設定證交稅的稅率隨台股指數高低浮動，這樣的設計為全世界僅有，且易製造股市不安及人為操作空間；另外，上市櫃股票獲利依指數高低變化設算；不但太過複雜，且掌握不住「賺了錢，多繳稅」的原則。

(2) 迷思：「有證交稅，就不該再課證所稅」？

自證所稅議題再度討論後，就常聽到一個錯誤的論述，就是「一條牛不能剝兩層皮，既然有證交稅，就不該再課徵證所稅」。如果這種邏輯成立，那麼一般企業也可以說「一條牛不能剝兩層皮，既然公司繳了營業稅，就不該再課徵營所稅」。

本質上，交易稅與所得稅是性質完全不同的兩種稅。證交稅是針對「交易行為」課稅，是因為政府提供了一個完善安全可靠的證券交易市場，所以對使用這個市場的人收取「交易稅」，因此這是一種接近「使用者付費」概念的稅制，與賺錢賠錢沒什麼直接的相關；但，證所稅則是針對「交易所得」課稅，因此是屬於「賺了錢就繳稅」的量能課稅性質，與交易稅是兩回事。

但是，因為一些歷史因素所造成的誤解，也因為對象都是股市投資人，在台灣證交稅、證所稅常被混為一談，甚至屢屢被當作「反對證所稅」的理由。

例如，也有一種常聽到的說法是「證交稅每年貢獻一千億，散戶不論賺賠都繳了證交稅，怎麼能再課證所稅呢」？

這種論點的錯誤在於，證所稅並非對這些「不管賺錢賠錢」的散戶課稅，而是針對「在股市賺到錢」的人課稅，甚至財政部或行政院原本的規劃是「每年在股市淨賺三百萬或四百萬」的人，才需繳證所稅。所以重點在於：「一年賺了三、四百萬的人，究竟該不該繳稅」；而不是在於「沒賺錢的散戶，每年繳了多少證交稅」。

再做一次證券與一般企業的對照。依現行法規，在台灣的企業，每年只要賺錢超過十二萬元，就要繳交十七％的營所稅，這是一個行之有年，大家習以為常的制度；所以還好沒有人說「營業稅每年貢獻近三千億，企業不論賺賠都繳了營業稅，怎麼能再課營所稅呢」？

參考各國情況，就會發現證所稅的制度雖各有不同，但「賺的多繳的多」仍是普世價值。全世界有一百多個國家課徵證所稅，台灣是少數的例外。許多人以為香港、新加坡沒有證所稅，但這又是一個以訛傳訛的錯誤訊息。

香港和新加坡沒有正式「證所稅」的名稱，但並不代表他們沒有證所稅。因為「經常性」的股市交易者會被認定為屬於營業行為，所以雖然這些人是「散戶」，但他們的股市獲利需在港星分別繳交十六．五％與十七％的營所稅。

另外，香港和新加坡也都有證交稅，雖然名稱不同。例如香港收取股市印花稅，買進和賣出時各收千分之一，合起來跟新加坡一樣是千分之二，略低於台灣現行的千分之三。香港的證交稅稅收貢獻也不少，大約佔香港每年總稅收七％，甚至高於台灣，但在港星沒有聽到誰，像在台灣一樣站出來說，股市投資人貢獻多大，甚至政府應該要對他們頒發「惠我良多」獎章的。

英國也是另一個有證交稅也有證所稅的國家。英國證交稅稅率較高，達千分之五；證所稅則有五十萬台幣免稅額，超過的部分課十八％及廿八％的證所稅；日本沒有免稅額，課徵廿％證所稅，日本也曾長期施行由投資人自行決定，在證交稅或證所稅之間二選一的做法，但證交稅的稅率則高達千分之十。其他美國、德國等多數國家，都沒有免稅額，證所稅稅率則自十％至三九．九％不等。

整體而言，比較各國的證所稅及證交稅，因此須看免稅額度及稅率的配套，不是簡單一個零與一，有或沒有的問題。台灣這幾個月來討論證所稅的過程，很像瞎子摸象，不但解讀各有不同，甚至事實不斷被扭曲並宣傳，證所稅的推動就更增加了困難度。

(3) 股價下跌，市值蒸發，證所稅的錯？

今年三月下旬至今，影響台股最大的，是歐債及其引發的出口衰退等經濟問題；但台股的價跌量縮，卻剛好給想要阻擋證所稅的人，一個最好的藉口。

過去這半年，捲土重來的歐債危機，對台股基本面的影響其實非常巨大。相較於二○○八金融海嘯，歐債問題一方面已危及到歐元制度的存續；另一方面更因歐洲是中國大陸最大出口地區，大陸出口的衝擊將超過二○○八年，也因而對台灣企業的影響更加全面。最近台灣出口及經濟成長預測，持續大幅下滑，即已具體顯示傷害。

另外，四月初宣布的油電雙漲，增加了企業營運成本，減少未來獲利空間，當然也就影響股價表現。但是，在今年四、五月，歐洲情況最危急，油電雙漲的訊息更引發物價上漲的那段期間，許多宣傳指稱因為要推動證所稅，台股市值已蒸發掉一兆兩兆，而且因此從事證券相關行業的人，會有大量失業，甚至影響台灣整體內需行業的商機，包括餐飲零售等。

但當時的情況是，台股在那段期間的表現，雖然輸給新加坡，但一直與香港和南韓差不多，大致在一個百分點的範圍內上下差距著，而且台股在那段期間，也持續有優於日本股市的表現。

因此，對於當時，一波接一波，措詞極為強烈，煽動性又極高的不實言論；我當時和許多財政部同仁覺得最遺憾的，是在於這些言論的內容明明是錯誤的，但卻無法阻止這些對市場極有殺傷力的不實傳聞，以訛傳訛地擴散傳播著。

(4) 什麼叫做「支持證所稅，但時機不對」?

今年三月廿八日，新成立的「財政健全小組」召開會議，在財政部提出十二項「應討論議題」中，票選出壓倒性的「最優先」議題為資本利得稅。資本利得稅議題又包括房地產及證券兩項，但因房地產實價登錄要等到今年八月之後才會上路，而實價登錄又是未來實價課稅的第一步；所以會議中決定以證所稅為「最最優先」討論議題。

當時，在媒體聚集的公開場合，有幾位健全小組委員都詢問「要討論台灣二十幾年來，都做不成的證所稅，究竟政府是玩真的還是假的？」，做為小組召集人的我，也非常認真的回答，我們既然票選出這個議題，當然要真的討論評估證所稅在台灣究竟是否可行，障礙在什麼地方，配套又應有哪些。另外，因為知道股市對證所稅議題特別敏感，為降低「政策未定」所造成的不確定性，會快馬加鞭進行討論，也希望財政部定案後，如有任何修法，立法院能在這個會期通過。

接著，有委員說但是可以預料到的，是一定會有反對的人出來說「我支持證所稅，但時機不對」，「但是，過去二十幾年來，又有什麼時機曾經有人出來說是對的嗎？」

如果證所稅是一件該做的事，就應該在最短的時間，最小的傷害範圍內定案；而定案之後，因為是針對明年的證券所得，後年五月納稅申報，所以不應拿目前的情況，去批評「時機不對」。更何況，證所稅對台灣而言，是一個長期制度的建立，與油電漲價這種短期衝擊，是完全不同的。只是，我也曾說過，宣布這些消息的時間如果能稍微錯開些，市場的反應也可能會和緩些。

（5）延宕決策過程，問題出在哪裡？

經過八場密集產官學界會議後，四月十二日，財政部在府院皆要求「盡快定案，以降低市場不確定性」的前提下，晚間七點鐘召開記者會，提出證所稅財政部版本。提出前，由行政院陳（沖）院長主持，在院長室召開會議通過；提出後，各界原本反應良好，第二天台股上漲一二五點，成交量近一千億。散戶代表阿土伯當晚在電視節目中說，「對財政部證所稅版本，雖不滿意，但可接受」，他還甚至在節目中，公開為財政部的努力拍拍手。另外，總統府和行政院也都對這結果滿意，大家都暫時鬆了一口氣。

但是，後來的情況卻有了很大的變化。自財政部四月十二日提出證所稅版本，至四月廿六日間，行政院的審查會，進行的非常不順利。經過種種波折，協商與讓步，包括免稅額度由三百萬提高至四百萬元，還有對繳證所稅的人，他們已經繳納的證交稅可以折半扣抵等等，終於協商出一個「行政院版」的證所稅，這也是目前在立法院，等待審查表決的五個證所稅版本之一。

在等待行政院院會終於通過的這兩個星期間，各種反對力量傾巢而出，原本支持的聲音也愈來愈小，到了四月廿六日，甚至有人說「國民黨沒有一個立委支持證所稅的」。這不是事實，但，如同其他各種不實的傳聞，真相，又一次被掩蓋；原因，則可能錯綜複雜吧。

（6）研考會五月民調，證所稅支持度高，但當時為什麼不公開？

財政部版本公布後，行政院研考會曾於五月中旬進行民調，顯示支持證所稅的民眾六八％，超過反對者廿二的三倍。這份民調還顯示，即使在過去一年內，有參與股市投資的人，他們對證所稅的支持度亦仍近六八％。

這項民調其實意義重大，因為這是在五月份，台股已相當程度下跌後進行的。而且，當時我們從媒體，或行政院祕書長，或國民黨立院黨團得到的訊息，都是說民眾是反對的。但是，這項民調的結果，當時卻被決定不公開。

另外，財政部當時進行縝密精算，規劃證所稅課徵後，將以增加的稅收用來減輕「薪資所得者」的繳稅負擔；但這個規劃也被要求不公開。在這種情況下，社會大眾接受到的訊息，自然與事實的真象有所偏差。

證所稅的理念∕後記

財政部長任內或辭職以後，我都不斷地在路上遇到熱情的民眾，走在路上的，小館子用餐的，麵包店裏買麵包的，沅陵街上給小孩買鞋的，當然還有計程車司機等等，這些民眾不但常有人前來跟我打招呼，握著我的手，而且常有人主動對我說「我支持證所稅」，或甚至是「我支持證所稅的理念」。

這種場景往往令我感動。是什麼力量，促使這些與我素昧平生的人，如此積極誠懇大方地，在其他陌生人面前表達他們的「政策理念」呢？

從他們，我看到了研考會的民調，六八％的民眾支持證所稅，我看到了。

從這些再平凡不過的小老百姓身上，我清楚看見，所謂「政策理念」，不是握有政治權力，或自認操控台灣經濟命脈的「業界大老」所獨享。官大，不一定學問大；錢多，更不一定比普通人更了解何為「政策理念」。

那麼，再問一次，究竟什麼是證所稅的意義，什麼是證所稅的「政策理念」呢？太多的「一般人」都回答得出來，就是最簡單的「有所得，就繳稅啊！」

「賺的多繳的多，賺得少繳的少，不賺錢就不用繳」，這麼樣一個清楚明瞭的普世價值，在台灣難道就真的看不到嗎？

（撰文者為前財政部長）