加權指數日線圖

2018年10月24日 04:10 工商時報 康和證券投資總監廖繼弘

盤勢分析：

台股10月上旬跌破10,500點重要支撐關卡，開始進入中長期多空轉折觀察點，國慶日後受到美國10年公債殖利率上升至7年來最高水平，導致美股重挫影響，大盤跳空大跌，跌破2年線和7,203點低點延伸之中長期上升趨勢線支撐，年線開始扣抵高指數反轉走低，9月KD值向下修正開口放大，月RSI更是在2016年6月後出現首次跌破50多空均衡點轉弱訊號，短線除非能快速抽腳反彈至2年線上，減緩年線助跌壓力，中長期趨勢將轉空修正。

美中貿易戰火升高，美元強勢及美債殖利率上升，資金持續從新興市場及亞股流出，韓股、港股、陸股和東南亞股市到歐股，都相繼出現跌破年線、年線漸反轉向下，9月KD值向下修正的空頭訊號；美股雖表現相對強勢，但受到半導體庫存上升和外資調降半導體評等影響，費城半導體指數也出現跌破年線和上升線轉弱走勢，台股受美股波及，10月份一度大跌1,266點，中長期線型架構轉差，跟隨國際股市調整。

大盤中長期有轉空整理壓力，不過短線跌幅已深，10月12日低點9,740點，差不多是11,261點和10,500點所形成頭部的下跌滿足點9,739點，也接近7,203點低點上漲至11,270點高點的拉回0.382滿足點在9,716點，指數和20日線負乖離一度達到9.26％，加上市場融資餘額大減，日RSI嚴重超賣及9日KD值修正至20低檔上下，出現短線跌深反彈行情，只是近日反彈不過10日線和2月的10,189點低點，9日KD值 低檔鈍化後無力交叉向上，日RSI只彈至30多，成交量萎縮，呈現價量背離結構，整體反彈力道弱，偏向跌深技術性反彈。

櫃買指數已跌破10年線支撐，電子類股指數也拉回近5年線，被動元件等漲價概念股仍未止跌回穩，台積電和台塑四寶等權值股出現補跌壓力，這樣的個股修正結構不利大盤觸底反彈，而台股過去低點如7,203點、7,627點和10,189點，都是月K線留長下影線抽腳反彈，10月份月K線至今為實體長黑線，尚無抽腳反彈現象，意即9,740點低點是否為短期底部仍待確認。

操作建議：

目前美中貿易衝突未解，國際金融大環境不佳，蘋果新手機銷售不理想，電子業景氣旺季不旺，第4季欠缺基本面題材，多頭難有表現空間，不過除非美中貿易衝突再惡化，美股和國際股市進一步走弱，在11月24日直轄市長及縣市長選舉前，低檔仍有政策護盤支撐，指數不致再大跌；只是中長期趨勢轉空修正，盤面破底弱勢股不斷增加，操作宜謹慎因應。

建議減碼破線且業績不佳弱勢股，維持中性偏低水位持股，保留中期逢低加碼彈性，等指標正背離訊號出現（指數破9,740點低點，但相對應的RSI和9日KD值未破低值），台積電轉強領軍上攻，大盤9日KD值從低檔交叉向上轉強，再逢低擇優介入。

(工商時報)