加權指數日線圖

2018年06月15日 04:09 工商時報 群益投顧副總裁曾炎裕

盤勢分析：

聯準會宣布升息1碼，聯邦資金利率區間調高到1.75％至2％。今年升息次數預估調高至4次，升息最基本原因是經濟強勁，美國經濟實力全球獨強，歐元區相形見絀，經濟基本面趨動美元指數向上，所幸上半年新興市場動盪時台股表現相對穩定。

下半年投資風險中，美國貿易戰名列前茅，包括11月美國期中選舉前，川普的選舉動作（政策）會變多、2月課徵鋼鋁關稅到5月擬議對高級進口車提高關稅，川普鎖定中西部農工州塑造與自由貿易對決的『硬漢』形象提升美國國內支持度，本周G7開會時，其他6大工業國領袖對川普貿易保護動作徒呼負負、無可奈何。

本周末美國將公布加課25％關稅總值500億美元中國進口品清單，並在6月底公布具體的投資限制措施與出口管制。中國談判籌碼少且授權不穩，未來實質讓步壓力大，進退兩難又不能玉石俱焚，近日陸股疲弱是重要『領先指標』。

喧擾一時的中興通訊案進展：中興通訊支付14億美元後，才能重新向美國供應商採購零件、所有高階主管與違法人員都被解職，並且不得採取『喊冤行動』，中興通訊股價暴跌40％，如此嚴厲懲罰，但美國國會仍企圖修法阻擋中興恢復營運。如果中興通訊不是唯一個案，下半年這把火會延燒到華為、小米、阿里巴巴，甚至FAANG等美國科技大廠。

短線電子零組件短線仍有價差操作空間但頻頻利多鈍化，盤中震幅擴大，下波主流蘋果供應鏈市場共識高，所以股價上漲強度會低於零組件股漲價概念股。

市場對新款iPhone發貨量預期不同，但大立光執行長林恩平宣布7月份訂單接滿穩住持股信心，未來投資焦點是附加價值最高的關鍵零組件廠商，如鏡頭、PCB、3D感測，以及利基型新題材（例如LCP天線的5G概念）；負面衝擊最大的是組裝工廠接單量不穩定，以及第二供應商毛利壓縮。

台積電6月起蘋果新機晶片放量，營收持續成長到9月，6月25日除息8元，去年除息前外資加碼拉高股價，因此近日外資開始加碼，如果外資積極回補台積電，因台積電上漲1元貢獻指數約9點，指數創新高可期，但亦可能發生『拉台積電出小電』格局，部分中小型股技術面爆量後跌破均線引爆多殺多。

投資策略：

台股連續幾天低檔都有買盤接手，多頭目標確保6月4日長紅k是有效突破，不過類股輪動進入『賺指數賠差價』階段，類股輪動從被動元件、矽晶圓、MOSFET、光碟片、PCB、5G、二線光學、電動車電池到離岸風力發電，應注意技術面月線位置是高檔持強整理或轉拉回格局的指標。

掌握電子股輪動節奏與各族群指標股走勢比指數重要，例如iPhone新機上市前，大立光不會大跌也不能大跌，否則對整個科技股都是大變數。

(工商時報)