2017年10月18日 04:10 工商時報 第一金店頭市場 基金經理人陳思銘

盤勢分析：

進入10月，台股擺脫iPhone 8預購熱潮不如預期的陰霾，反彈突破前波高點，來到10,700點之上，再度刷新本波萬點紀錄。隨著第3季上市櫃公司財報陸續公布，市場重新聚焦基本面，以及明年度展望，高營運能見度、高股息殖利率的公司，可望成為資金集中的停泊港。

台股站上萬點後，多頭氣勢銳不可擋。儘管9月下旬受到iPhone 8預購熱潮不如預期影響，指數拉回跌破季線，但是在景氣復甦的支撐下，於半年線前止跌反彈，並突破前波高點，本周蓄勢挑戰10,800點。

根據國發會資料統計，台股目前正處於第14次景氣循環期間。從歷史資料顯示，過去13次的循環期間，平均周期為53個月，其中，擴張期平均38個月，最長有96個月、最短12個月。如果以本次來看，擴張期進入第33個月，仍低於平均值之下，預料還不到轉折時刻。

短線上，基本面仍舊是台股的主要支撐力，尤其目前進入第3季財報密集公布期間，財報好壞，動見觀瞻。市場指標的股王，上周率先公布財報，帶動蘋概股回神，明日將由晶圓代工龍頭接棒，下周還有面板、IC、電信等各次產業族群法說會輪番登場，均牽動市場敏感神經。

操作策略：

今年來，半導體產業成長強勁，為台股突破萬點大關的重要推手，主要是因為物聯網、人工智慧、汽車電子、手機雲端等各項應用需求爆發，半導體製造端包括12吋、8吋矽晶圓都出現供不應求的情形，報價因此持續看漲。

全球主要大廠都祭出擴廠計畫，特別是中國，因為官方政策的扶植，今年建廠資本支出增加1倍以上，帶動上游半導體設備累計年成長超過3成，為近7年來最強的擴張表現，預估明年仍可維持向上成長的趨勢。

應用端中，手機3D感測、5G高頻高速網路與雲端資料中心建置需求相當活躍。以雲端為例，谷歌、亞馬遜、臉書、騰訊、阿里巴巴、百度等6家國際大廠，明年資本支出可望增加18％，拉動市場主流逐步轉向100G，同時相關的光通訊零組件未來5年的採購金額年複合成長率上看25％。

另外，拜歐洲各國制定禁售燃油車時間表的政策之刺激，電動車市場亦進入加速成長期，包括：純電動車、混合動力車等各式電動車在內，未來4～5年的平均年成長率可達32％以上，預估到了2020年市場規模上看1,200萬輛，將嘉惠台廠汽車電子供應鏈。

(工商時報)