操盤心法－指數再創27年新高 台股偏多格局不變

2017年10月12日 04:10 第一金投顧董事長陳奕光

盤勢分析：

上個月受到北韓與美國口水戰影響，東北亞區域風險的升溫提高了避險意識，也讓市場資金降低對風險性資產偏好，加上iPhone 8／8 Plus首發人潮並不熱絡，而關注度最高的iPhone X於部分零組件的生產製程上良率仍有待突破，對於供應鏈的業績挹注恐將延後，在外資調節及蘋概股領跌下，加權指數一度回測半年線。

不過，在低檔有守後拉出一波反彈，加上近期美股頻頻創高，台股也順勢擺脫9月外資賣超陰霾，在外資於現貨及期貨市場同步作多下，10月以來的每個交易日，指數都收紅，同時也接連收復季線、月線。

日前銀行局公布國內爛頭寸達10兆元，資金浮濫程度創下歷史新高，而美國低通膨以及低長天期公債殖利率，國際資金仍流向台韓日及東南亞股市，加上美股續創新高，且長假過後的大陸及韓國股市也都有不錯表現，帶動雙十長假後台股的第一個交易日以紅盤開出，盤中再創波段新高來到10,668.49點，終場漲幅略為收斂，以10,641.19點作收。

目前台股仍擁五大利多，包含（1）推動稅改，個人所得及股利所得大幅減稅；（2）八大官股券前9月買超700億元，其中9月就買超111億元；（3）雖外資9月大舉調節636億元，但10月來轉為買超，金額已逾135億元；（4）整體融資使用率低於175％，軋空行情持續；（5）歐、美PMI都高於55，台廠有訂單保護支撐業績表現。

不過，台股要持續維持攻堅格局仍待蘋概股的助攻，蘋果股價及國內相關個股回穩有利於大盤穩定，目前台股仍持續偏多格局，今天下午的大立光法說若能釋出正面消息，可望激勵台股表現。

觀盤重點：

（1）聯準會周三9月20日利率決策會議（FOMC）的會議備忘錄，10月31日～11月1日將再召開利率決策會議，目前年底前升息1碼的機率已逐漸升高。（2）中共十九大將於18日召開，政治經濟的發展與穩定為全球關注焦點，加上川普預計在11月訪問中國，中美貿易摩擦可望暫為降溫，可望出現政治紅利的投資契機。

（3）台股及美股相繼進入第3季財報及法說會旺季，公司獲利表現及後市展望，將牽動台股走勢，短線先觀察上市櫃9月營收表現，以及今日將召開的大立光法說會及下周的台積電法說會內容。（4）國際資金動向仍是影響台股的主要關鍵因子，目前外資已轉賣為買，較上月好轉，至於川普稅改是否會導致資金回流美國，將持續觀察。

投資方向：

周三盤中指數再創27年新高，目前台股仍延續偏多架構之格局，個股若有回檔仍應尋找買點，不過盤面投機的氣氛也越趨濃厚，投資人須留意風險控管。

在選股策略方面，包括股價已修正的蘋概族群，9月營收出來後可逢低布局，報價看漲的矽晶圓、記憶體、被動元件等具漲價議題的相關族群，電動車相關個股、進入傳統旺季的汽車零組件、鋼鐵、水泥，營運走出谷底的成衣雙雄，可望受惠美國年底升息的低基期金融股，以及法說會行情，法人買超具籌碼面優勢個股為優先擇股方向。

(工商時報)