2010-3-5  編譯劉千郁／特稿  

中國全國人大會預定在今天公布今年的經濟藍圖，並且宣布退場機制，但是【1】人民幣升值壓力、【2】資產泡沫化危機、【3】缺工及工資升高等問題，將讓中國擴張政策能否順利退場充滿不確定性。中國總理溫家寶日前坦承，中國經濟成長模式扭曲，呈現「不平衡、不協調、無法持續」的狀況；導致扭曲的原因是中國太重視投資、製造與出口的程度遠高於消費；他說，政府將控制銀行貸款激增所造成的房市泡沫與通膨。

哈佛大學教授Kenneth Rogoff上個月不客氣地說，一旦中國房市在債務上的泡沫破裂，經濟成長將由去年的8.7%暴跌至2%。人民幣匯率僵化造成與各國貿易摩擦加劇是中國的另一項危機；歐盟與美國一再要求人民幣大幅升值，認為中國操控人民幣匯率造成貿易保護主義，使其他國家產品處於不利的競爭地位；但中國為了自身經濟發展也不斷重申維持人民幣匯率穩定的立場，使得中國與美國的貿易關係日趨緊張。

專家說，可能引發通膨的風險將促使中國人民幣升值，中國一月消費者物價已上升1.5%，接下來幾個月還可能加快，放寬匯率波動範圍可能成為抑制物價手段之一，例如，中國在2007年為了抑制通膨，就讓人民幣升值了15%。中國的另一隱憂是寬鬆的貨幣供給造成的通膨與房市泡沫，去年中國銀行為了配合政府刺激方案，放款高達9.60兆人民幣（約1.40兆美元），不過資金未投入企業，而是進入房市，造成房價節節升高，也造成小市民望屋興嘆的社會問題。中國官方自去年底至今不得不陸續解除購屋優惠、二度調升銀行存準率以限制放款，希望能夠冷卻房市，但成效有待觀察，一月中國銀行業新增放款仍高達1.60兆人民幣。

缺工潮與收入不均同樣成為中國經濟成長的阻礙；中國工人技能與企業要求不配合的結構性問題造成工廠招募工人不易，加上內陸二、三線都市發展，勞工不再長途跋涉到沿海地區，選擇在離家較近城市找工作，這樣的現象也凸顯中國生產成本上升、勞動力不足的問題。另外，中國可能宣布以提高最低工資與增加保障住房解決貧富差距擴大的問題，不過里昂證券分析師表示這些措施力道不足，無法消除經濟失衡。

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