2022年01月18日 作者為 中華經濟研究院特約研究員

通貨膨脹是印鈔機現象

弗利曼於是說：「現代世界中，通貨膨脹是印鈔機現象。認清嚴重的通貨膨脹不論何時何地都是一種貨幣現象，只是了解通貨膨脹成因和對策的起步而已。更為基本的問題是：為什麼現代政府會使貨幣數量增加得太快？既然知道通貨膨脹為害的潛力，它們為什麼要製造通貨膨脹？」 弗利曼問的好，因為通貨膨脹很重要，看似簡單，其實難以說清，更不容易「真懂」。我們耳熟能詳的「太多的錢追逐太少的商品」，以及上文所引述的「通貨膨脹是貨幣現象」，固然一針見血，但幾乎每個人都希望「錢多多」，也幾乎對政府的各種撤錢政策拍手贊成。2009年初台灣的「消費券」發放，各國政府在金融海嘯、經濟衰退、景氣低迷之際，一而再的「印鈔救市」似乎都被認為是德政，就彰顯出歷史從來沒讓人得到教訓。其關鍵就是通貨膨脹的觀念不被理解，甚至被扭曲，或者被有心人誤導讓某些人獲利、但傷害大多數人。

早在1960年，享利．赫茲利特（Henry Hazlitt, 1894~1993）這位被稱為美國20世紀最重要的經濟專欄作家，就寫了《你應該了解通貨膨脹》（What You Should Know About Inflation）這本書。這本書抽絲剝繭、鉅細靡遺，以生活中的實際例子將通貨膨脹的來龍去脈、循序漸進剖析。告訴人們工資和物價、生產成本的上漲，甚至循環、螺旋式的上漲，都是貨幣過多的結果，也告訴我們通貨膨脹的發生有人得利、有人受害，於是存有「政治操作」空間。更遺憾的是，人往往具「貨幣幻覺」，以為貨幣增多後所得、工資果真增加，卻對貨幣增加致物價高漲後知後覺，等到發現時已無法擺脫，必須承受。他也告訴我們，一旦不幸出現通貨膨脹，一定要趕快制止，不可存有「緩慢通貨膨脹是好的」之幻想。

千萬不要管制物價

一般而言，當通貨膨脹出現，或者物價大漲之際，人們都會要求政府實施「物價管制」政策。政府也往往拗不過輿論壓力而為之，但總是不管用。其實價格管制政策之不可行，甚至造成禍害，古今中外不乏鮮活事例，茲舉中國明朝一個古例和第一次石油危機的西方現代例子供作啟示。第一個例子出現在凌濛初著作的《二刻拍案驚奇》卷一第三頁，摘要如下： 「且說嘉靖四十三年（西元1564年），吳中大水。……米價踴貴……官府嚴示平價，越發米不入境了。元來大凡年荒米貴，官府只合靜聽民情，不去生事。少不得有一夥有本錢趨利的商人，貪那貴價，從外方賤處販將米來；有一夥有家當囤米的財主，貪那貴價，從家裡廒中發出米去。米既漸漸輻輳，價自漸漸平減。這個道理，也是極容易明白的。最是那不識時務執拗的腐儒作了官府，專一遇荒就行禁糶、閉糶、平價等事。他認道是不使外方糶了本地米去，不知一行禁止，就有棍徒詐害。遇見本地交易，便自聲揚犯禁，拿到公庭，立受枷責。那有身家的怕惹事端，家中有米，只索閉倉高坐；又且官有定價，不許貴賣….。那些販米的客人，見官價不高，也無想頭。就是小民私下願增價暗糴，懼怕敗露受責受罰。有本錢的人，不肯擔這樣干繫，幹這樣沒要緊的事。所以越弄得市上無米，米價轉高。愚民不知，上官不諳，只埋怨道：『如此禁閉，米只不多；如此抑價，米只不賤。』沒得解說，只囫圇說一句『救荒無奇策』罷了。誰知多是要行荒政，反致越荒的。」 第二個例子是，1973年開始的第一次石油危機，曾持續近十年的全球普遍通貨膨脹現象，論者往往認為是石油輸出國家組織（OPEC）聯合減產的供給面因素所致。但全球知名的華裔產權學者張五常教授，就曾對第一次石油危機當時美國政府的油價管制政策作過深入研究，發現那套複雜的進口津貼管制政策，讓實際進口油價低於美國本地生產的價格，於是美國的石油進口量激增，由管制前進口原油量只佔自產油的10%，激增至50%以上，而美國購買中東的原油量，也達到了中東總出口量的一半。如此一來，OPEC就因美國原油價格管制而大發橫財，也很容易遵守訂價協議，當然成功地提升油價並使油價長期居高。第當1980年美國解除油價管制後，中東原油價格乃不斷下跌，而OPEC的協議也不被遵守。 二個例子清楚的顯示，只要各國政府不亂用管制政策，以政策讓需求持續維持在高水準，則所謂的石油危機即使有，也只會是短暫的衝擊而已，自由市場終究會以最低代價解除危機的！第一個例子以白話文簡單的說，就是擁有強制性管制力的官員，對物價進行管制的話，最後人民就沒東西可消費，即使有，也只在「價格奇高」的黑市中，那是有錢人才買得起，一般人民可就餓肚子了。其實，這由簡單的基本經濟學中「供需原理」就可理解，但要真正了解其內涵，看來真是不容易呀！

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