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黃日燦:台灣企業併購轉型的賽局(詹昀靜)
2023/12/11 01:59:24瀏覽206|回應0|推薦0
黃日燦董事長先拋出幾個問題:

  1. 併購是什麼交易:併購不是一次性交易,而是連續性交易。許多太快下決定而失敗的併購,即是因為抱持一次完成併購之心態,因而產生後續問題。
  2. 什麼是併購的最大成本:答案是機會成本,因大部分企業並不會經常做併購,「不該買而買」(錯買)「該買未買」(錯失)之機會成本最大。黃董說在考慮到底要不要做併購?先想想:「假如沒做併購,三年後公司會如何?
  3. 什麼併購最好:不管併購何種類型、大小、營運狀況的公司,能夠成交且符合自己需求,才是好併購

在確定三個問題後,仍需認清:

  1. 認清產業趨勢:若無法認清自己所在的產業趨勢,可能會做出無謂、甚至更糟的併購。
  2. 認清自己的需要:符合自己需求的併購才會是好併購。
  3. 認清可能的對象:貨比三家不吃虧,多比較再選定,能減少失敗機會。
  4. 認清交易的籌碼:交易籌碼可能是現金、換股、賣資產等,不用過度擔心現金不夠,若有意願可先嘗試溝通。

台灣企業處於治理新生代:股權未必定於一尊、董事會未必是橡皮圖章,若未安內恐難讓外。併購若違背治理,可能會後患無窮。

《台灣產業十字路口》

台灣產業在二戰後復甦,1950年到2000年創造經濟奇蹟,以代工製造獲得亞洲四小龍稱號。2000年迄今經濟成長趨緩,在大好情勢下卻造成經濟趨緩,問題出在2000年後,土地及勞工成本越來越高,許多廠商「轉進」大陸、東南亞等低勞工成本地區設廠,繼續做代工製造,雖讓台灣多賺20年了的低成本利益,但錯失「轉型」的黃金時間,也沒把這幾十年賺到的錢繼續投入

如今台灣須面對許多嚴峻的新挑戰,例如:紅色供應鏈崛起、代工優勢不再、美中做大為難小、新冠疫情導致全球供應鏈斷裂等問題。在過去,台灣習慣之經濟模式為「轉進」—廠房轉往大陸、東南亞移動,是為「同位階移動」,如今,在亞洲地區台灣上有日本、下有大陸緊追而上,台灣產業未來「轉型」突圍勢在必行

《經營新思維》

過去台灣企業時常抱持著—只要do it right,多數企業為製造商,常有「生產管理、成本掛帥、價格取勝、具備製造硬實力」四大舊思維,但如今面對新世代浪潮,若要創新轉型,須擁有—right thing to do 四大新思維「策略管理、成效掛帥、價值取勝、具備服務軟實力」

《習慣新常態》—未來不確定,開拓新出路

代工經濟時代,台灣企業可以靠單打獨鬥,闖下屬於自己的一片天;面對全球急速發展的情況,面對的是無固定之客戶與競爭對手。此時應該把胸襟打開,對內整合才能爭取到新生意,就需要借由「併購」之力量。黃董事長說:「要開拓新出路,就得把頭抬起來放遠眼光,嘗試投入新創,熟悉用併購的打群架模式。」

《併購類型》

  1. 互補長短形式,即換股形式之併購,這種方式較有緩衝。
  2. 去蕪存菁形式,即為出售,需小心謹慎。

而現今,較適合台灣產業轉型模式為:垂直整合、水平整合、取得新科技,例如製藥業,每7-10年會有一波大併購,即是透過併購取得新科技,成為前幾大製藥廠,進而跨入新領域。台灣企業可考慮併購選項,如:

  1. 國內整併:美光、聯發科
  2. 海外併購:台達電
  3. 管理層收購
  4. 分割改組:緯創
  5. 投資新創:晟德
  6. 出售脱現:詮鼎、微熱山丘

並詳細說明這些企業如何利用併購轉型成功。

《兩個值得注意策略方向》


  • 投資新創 CVC  所謂 CVC 即為利用投資創投公司,使產業成為:成熟企業+新創企業;內部研發+外部對接;硬體製造+軟體服務;完整營運組織+新創商業模式
  • 聯合艦隊、策略聯盟  通常可用入股合資併購方式,即「母雞帶小雞」概念,或是產業控股方式,即「團結力量大」概念,亦可以運用海外併購方式,可加快研發速度及達到分散風險效果。


《台灣脫胎換骨賽局》掌握三新

  1. 產業新常態、持續挑戰
  2. 策略新思維
  3. 新營運模式-跨國在地經營

最後黃董事長也介紹了「台灣企業創生平台」,這個平台主要目的為推動企業創新轉型、培養新世代領袖,讓台灣企業在面對產業瓶頸及來勢洶洶的競爭者的同時,儘快適應挑戰,且能獨當一面,積極進行創投、轉型。此平台也有非常多的企業新創座談會、知名企業家深度訪談,還有連結海外等活動。

在演講最後黃董事長也跟告訴我們需要具備的三個10:將眼光放遠至未來10年以上,抱有10年以上的決心,持續將每年盈餘約10 %投資新創。

《心得》

產業轉型是台灣面對的最大問題,聽完黃董精彩演講,才明白如何運用「併購」進行創新轉型。我們受益良多,感謝黃董創辦「台灣企業創生平台」幫助協助台灣企業,於百忙中帶來如此精彩之演講!

【聲明】《企業經營典範》學員心得報告,林財丁教授修改後擇優PO文本社團,尚未經演講者審閱。
( 知識學習商業管理 )
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引用
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