陳其宏：佳世達併購策略與投後管理心法（林苗君） - 【林財丁教授】部落格

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陳其宏：佳世達併購策略與投後管理心法（林苗君）

2023/12/11 01:21:45瀏覽813｜回應0｜推薦0

佳世達前身是1984年成立的明碁電腦，2001年創 BenQ 品牌，2002年更名明碁電通，2005年併購德國西門子失利，2007年更名佳世達科技。近年來積極加速醫療產業的擴展，並發展智能解決方案，期盼以高附加價值產品的經營，朝藍海市場邁進。然而併購的重傷，使得佳世達銷聲匿跡好幾年；2017年陳其宏董事長臨危授命，加速企業轉型，跨足新領域事業，進行大聯盟大艦隊策略，翻轉了佳世達。併購西門子慘敗後，幸而未蒙上一朝被蛇咬十年怕草繩的陰影，從中學習寶貴教訓，反而發展獨有的《投資後管理心法與手法》累積178件併購佳績。林財丁教授有感而發：「打斷手骨顛倒勇，西門子這一跤摔得很值得！」

【佳世達的轉型】

外部方面，因紅色供應鏈的興起威脅、典範的轉移、社會價值觀的改變與Working Smart模式出現的問題；內部則有併購西門子失利、長期盈利虧損、員工士氣失落、組織老化、純代工思維的低競爭力問題，故董事長為了跟上快速變化的環境，擺脫電子產業高風險低毛利的困境，以下方的五大步驟促使了佳世達的轉型。

設定公司願景：董事長訂定2022年佳世達的醫療和解決方案等高附加價值事業營收過半。
優化現有事業經營：做高端的東西，做別人不能做的東西，朝向高價值的事業。
快速擴大醫療事業：醫療器材事業以佈局通路為優先，同時發展自主產品，並以雙贏互利模式，與中小企業組成聯合艦隊，一起打群戰。
佈局5G網通事業：推動聯合艦隊策略，集結具有獨特優勢的策略夥伴，以集團力量共同開創事業新局，讓整體解決方案更具優勢，完整了5G、網通領域布局。
加速解決方案開發：橫向整合內部技術與通路，垂直分工以符合市場需求，為客戶提供最佳的智能解決方案，滿足雲端與資安防護等需求。

【佳世達M&A成長策略】

在有限資源中找到企業轉型機會，佳世達透過Organic+M&A策略，除了倚靠現有資源外，陳其宏董事長訂定出大艦隊大聯盟的策略與執行方法，專注於一個觀念，就是要做高附加價值的產業。

不重複投資，追求縱效。
發揮大艦隊強大的無形資產和競爭力。
大艦隊資源完全開放分享。
加法哲學，缺什麼補什麼。
握控制權，邁向專業經理人經營。
打進世界杯，引領台灣產業價值轉型。

陳其宏董事長根據公司要跨足的新事業領域地圖，進行規劃事業的雷達圖，把廠家分成上、中、下游挑選出最佳的合作夥伴。此外藉由大艦隊模式，不藏私地給予中小型企業資源，讓企業可以盤點資源、快速調度、補齊人力、整合資源，要求每年營收成長40 %，每兩年要翻1倍，並隨著個別成員的獲利上升，佳世達的策略投資不僅有所回報，轉型事業版圖也跟著擴大。

【投資後管理心法】

在企業併購完成後，懂得有效的管理組織也是相當重要的。因此，在佳世達併購完成後，陳其宏董事長運用了一套投資後管理SOP：首先換然一新的重整環境，再者訂定新願景與策略執行方法，以達到新願景的資源總盤點，然後運用缺什麼補什麼的加法哲學，導入KPI與獎酬結合，使得M&A, Inorganic成長。

【投資後管理手法】

基本紀律：董事長強調理念一致，彼此需共同遵守以下六點：(a) 強調財報責任遵守IFRS法規，無虛偽或不實；(b) 核決權限制定要符合法規、公司監理原則；(c) 風險控管資金安全性、稅務風險等；(d) 重視稽核與內控制度；(e) 複製管理模式、大艦隊 alignment；(f) 各公司是集團一員，不能違反公司治理，不能傷及Qisda母公司及集團權益。
人才奧援：分成三個面向，提倡以標的團隊經營，Qisda支援為原則來協助提升營收及獲利。(a)董事會：Qisda高階主管親自參與，確保最佳資源整合與縱效；(b)經營團隊：優先保留優良團隊、有相對應的project team、定期的雙方meeting；(c)評估追蹤：追蹤縱效&財務效益、持股決策。

佳世達從財務型投資走向策略型投資，原本講求財務獲益轉變成透過雷達圖去找尋符合自身的產業，然而在併購後佳世達集團的稽核整合運作上，陳其宏董事長提出One Company, One Goal, One Organization的目標，以團隊對接的方式，創造大艦隊聯盟雙贏的局面，並注入領導DNA (強烈企圖心、與時俱進的領導風格、勇於創新、領導變革、併購成長、誠信為本的文化價值)，鼓勵新世代勇於追求突破。

【心得感想】

併購是擴大企業規模、國際化佈局與分散分險的重要戰略之一，不僅可以加強企業的成長力道，提升企業的產業地位，促進企業營收，更可以讓企業透過吸納全球資源，達到轉型升級的目標。盧明光、黃日燦、陳其宏三位董事長的分享，讓我了解企業的轉型雖然會伴隨著風險與困難，但這卻是當務之急。如何在併購後還能有效的管理團隊，把組織目標一致化，我認為董事長所分享的「投資後管理法」是個很好的例子，讓我受益良多，是場精彩的分享！

【聲明】《企業經營典範》學員心得報告，林財丁教授修改後擇優PO文本社團，尚未經演講者審閱。

( 知識學習｜商業管理 )