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2008/09/17 11:15:11瀏覽846|回應1|推薦0 | |
2008-09-16 工商時報 【李國煌/台北報導】 投資銀行主管說,受到雷曼兄弟破產衝擊,市場上一片風聲鶴唳,連動債投資客,人人自危,市場恐怕會掀起一波提前解約風潮。其實,連動債市場中,還是有不少發行機構經營平穩,體質還好,投資人應先評估後再行動。 銀行財富管理部門主管指出,購買連動債,主要有三大風險: 一、市場風險,所連結的標的,行情不如預期,投資人發生虧損,一虧30%、50%,甚至更多。 二、匯兌風險,連動債以外幣計價,換算台幣時,發生匯損。 三、信用風險,發行機構倒閉,投資人吃倒帳。 這一次,雷曼兄弟倒閉,相關連動債投資人所面對的,就是信用風險的衝擊。 投資銀行說,例如法興銀行、匯豐銀行、德意志銀行、巴黎銀行、荷銀、摩根士丹利、巴克萊銀行、高盛等這些金融機構發行的連動債,持有人不必太過憂慮。 這位投資銀行主管指出,保本保息連動債、不保本連動債,只要中途解約,大多要承擔一些損失,保本保息連動債的存續期間,大多在5年、7年、甚至10年,抱到期才保本,目前帳面損失過高的話,不用急著提前出場。 至於連動債的債權屬性,銀行財富管理部門主管說,都屬於無擔保債權,發行機構並沒有提供實體資產做擔保,只是發行機構本身,以「信用」、名聲做擔保。例如,雷曼兄弟發行的連動債,銷售銀行、投資人是看在「雷曼兄弟」的名號上,才引入、投資雷曼兄弟發行的連動債,只是,大家千算萬算,怎麼也想不到,雷曼兄弟真的會倒。 投資銀行主管感嘆道,半年前,即使美國聯準會也料不到雷曼兄弟會倒閉,對於發行機構的信用風險,不要說投資人無從防範,連銷售銀行、金融專家都難以預料。 |
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( 時事評論|財經 ) |