＜大三角整理的尾聲？＞

夜晚，閒來無事，把台股大盤指數的技術線型拿來分析一下，倒發現一個很有趣的現象：原來，這是一個長線大三角整理的尾聲，未來一周或一個月，台股將呈現多空激戰。

此一結果，將影響台股未來一季是呈現煙花爛漫的中多格局，或者，一頹不振的長空走勢。

此話怎說呢？

首先，從台股月線看，從2011年2 月的9221點高點回檔以來，我們可以沿著月Ｋ線高點劃出一個下降趨勢線。同時，在7100點左右劃出一個水平支撐線。兩條線，此時呈現一個技術線型上所謂的三角整理。

三角整理的意涵，代表著：多頭持續在水平線上整理的能量，將與空頭沿著-45度角向下滑落的趨勢，出現兩線交叉的位置。這個位置，也就是三角收斂整理完畢的結果，將決定中長線的市場走勢。

由於我們分析的是證券大盤，所以，月線之三角收斂整理，將意味著整體台灣證券市場的中長期走勢：如果12月的月Ｋ線收紅，就代表向上的力道強；反之收黑Ｋ線，則意味著空頭力道壓過多頭部隊。

我在上一篇（10/31）談到台股走勢的文章中，曾經分析到，台股轉折點已出現，聖誕節前必有一番小打小鬧行情。

事後來看，小打小鬧確實有，但多頭卻似乎鑼鼓喧天，頗有往大吵大鬧的方向前進。

此刻，我的觀察結論是：小打小鬧已經完成，但多頭走勢欲罷不能，正敲鑼打鼓地往挑戰中多方向前進。

原因為何？就是我說的，12月台股將進入中長線三角收斂整理的型態，如果本月台股開平走高，以長紅型態逆轉下降趨勢線，那麼，下一季，台股就可望挑戰從2007年10月9860回檔以來的下一個長期下降趨勢線，並往8500點方向的壓力區前進。

看到8500點，很多朋友肯定會眼睛一亮，並納悶：有可能嗎？此刻也不過才7580點而已啊？

是啊，我剛剛說了，要觀察12月台股走勢，如果是一根漂亮長紅線，那麼，年底回到7800-8000點肯定跑不掉。從8000點望向8500點，感覺起來就只是爬個小山丘而已，不是嗎？

如果你覺得，台股要再續挺千點，難度頗高，那就請回想一下過去一個月，台股從最低點到最高點，整整勁揚了500多點。在一個多頭行情中，會有什麼事情是不可能發生的呢？

但看多的朋友也別高興太早，如果12 月台股收黑Ｋ線，或者，呈現倒Ｔ字墓碑死亡線呢？那當然意味著台股非跌破7000點並往下摜底不可了！

但目前看來，要論長多、長空都還言之過早，唯一可以肯定的是，短多尚未熄火，且有烽火連天之勢！

如果要我此時就對長線行情就下個注，我應該會押多方勝。原因是，短多的激情表現比近來林書豪手感回溫的狀況還溫熱，所以，有何道理不看好多方呢？

看看上周台股的日Ｋ線吧？簡直就是三分線外急停跳投，不但進球，還加上一個抄截快攻，突破禁區，再次扣籃得分。

如果空頭不於本周叫出一個暫停，怎能按下這波如火箭般的多頭攻勢呢？

但如果暫停整理後，台股多頭手感還是火燙呢？那些放空台股者，是不是該轉向回補空單呢？這豈非又要逼迫台股拉出一波長紅的周Ｋ線？

我不是股市分析師，無法預測未來走勢。況且，我也始終不相信有人能保證預測未來成功。所謂的技術分析，都只是猜測或然率而已。即使靠電腦推算出勝率達80%，仍然會有20%的走勢是往反向方向走，不是嗎？

但這並不意味著技術分析純然無用，而是必須瞭解它的用處與局限性。畢竟，連算牌都不算，就想靠運氣上賭桌，豈非完全藐視賭術呢？

對我來說，假如股市像個賭場，我只能算是個頗好於旁觀算牌的人，卻無意於進場投機。畢竟，場外看，與場內賭，完全是兩回事。

但是，沒習慣冷靜於場外算牌算清楚者，貿貿然進場買股票或放空股票，就顯然是跟自己的錢過不去了。

以上分析，純然是與技術分析的同好分享，並且相互切磋琢磨。

對了，附帶一提，日前聽聞某證券分析師在電視上分析說，近來一直有一種台股空頭論，認為台股於2007-2008年間形成Ｍ頭後，又於2011年春天拉出一個逃命波，此時，則是台股在頸線附近ㄍ一ㄥ著，即將向下拉出長空走勢。

據聞，這種說法甚囂塵上，所以，11月間放空台股者大有人在。我在想，這是否正是台股上周會如此激情演出的關鍵原因呢？因為滿手空單者被軋得哇哇叫，只好回補。這種狀況跟2009年春節前後的空翻多走勢如出一轍。

這讓我回想到，我於2009年1月就公開宣布台股走多格局的時候，所有人都笑得滿地找牙的狀況。一個多月前的10月31 日，我也是悲觀中看好台股的人，相信者也偏少。但技術分析就是這樣，會看的人，準確度還是頗高。不會看的人，會害人軋到傾家蕩產。

雖然我對技術分析的運用頗有信心，也寫了不少書，但我還是那句老話：觀盤猜牌與進場下注是兩回事；我很會看盤，但我不下注，也不帶人上天堂或地獄，關於進場投機的實戰技巧，請自行參考其他資訊囉！

王志鈞　台灣最奇怪的財經作家

2012/12/02

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