＜投資股票好？ 還是投資基金好？---萬海輕鬆理財專欄7＞

註：萬海航運慈善基金會所出版的公益刊物＜停泊棧＞，去年秋天邀請我去撰寫專欄。基於公益考量，我馬上就答應了，並將把已登出的內容陸續轉貼於此，以嘉惠本網站讀者。

本文刊登於第63期，出版於2017年6月。http://charity.wanhai.com/do/usr/Init?method=sildesPage&ariticle_id=ARITICLE20170612174450641&objId=

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兩個問題考考大家的財務智商（FQ）。

第一個問題：上班族欲投資理財，是買股票好？還是基金比較好？

第二個問題：上班族投資股票風險高？還是投資基金風險高？

這兩個問題攸關投資回報，很值得花點時間想一想。但在公布我所認為的答案之前，容許我花點時間說明市場上可能會有的答案。

關於第一點，理財專員可能會告訴你：「上班族很忙碌，恐怕沒有時間看盤。因此，買基金是比較好的選擇。」此外，他們還會補充說：「股票可能你想賣時，卻未必能依你預期的價位賣掉；但基金隨時想贖回，都不會有無法贖回的困擾。」

至於第二點，理財專員會說：「股價波動快速，任何風吹草動都會影響股價；共同基金則會由專業經理人操盤，投資人不用擔心市場波動，故風險較低。」

總的來說，理財專員一定會勾選「基金好」，以及「投資基金風險較低」的選項。至於相同的問題若去問證券營業員，他們肯定會有不同的理由，但最終會指向「股票獲利績效比基金好」、「股票風險未必比投資基金高」等兩大答案。

兩者投資風險一樣高

為何我會這麼說呢？原因很簡單，賣矛的一定說矛好，賣盾的一定說盾好，至於說法矛盾不矛盾，就不關金融銷售者的事了。

我不是銷售基金的理財專員，更不是靠證券交易手續費生活的證券營業員，因此我的答案非常簡單，簡單到毫無矛盾之處。我認為：第一、股票或基金都好，只要能幫你賺到錢。第二、股票和基金的風險一樣高，不管是價格波動風險或收益虧損風險都相同。

首先講風險，一般來說，人們認定股票風險比較高，是從價格波動風險來看，因為股價盤中起伏劇烈，對於沒空盯盤的上班族來說，當然會有 Hold 不住的困擾。但共同基金沒有價格波動的風險嗎？基金的淨值，就是投資人申購或贖回基金單位數的價格；在淨值亦會隨市場波動的事實下，投資基金的波動風險並不亞於股票。唯一不同的是，股價可能分分秒秒在變，但基金淨值每日才變動一次。

不過重點又來了，目前行動裝置與網路下單如此普及化，只要股票投資人布局權值股，或者是布局一籃子股票的 ETF，在買進或賣出都很簡單的狀況下，股票買入、賣出和基金申購、贖回的差異性並不大。兩者的價格不論是時時波動或天天波動，對影響投資績效的好壞也不會太大。

基此而論，股票與基金的波動風險，其實是差之毫釐的。唯一的差別是，共同基金因申購的手續費較高，不太可能時時進出，無形中就會強迫投資人持有比較長的時間，造成基金比較適合長期投資的一種假象。

先搞懂如何投資最重要

其實，股票也可以長期投資──不管是長線做低買、高賣的波段價格操作，或者是長期賺取股息、股利的投資收益，只要投資人願意把布局時間拉長，市場短期價格波動性也不太會對此類投資人造成風險。

所以，若問：「投資股票的風險高？還是基金風險高？」就價格波動風險來說，兩者是一樣高。至於從收益盈虧之風險來看，基金雖有專業經理人操盤，卻不表示所挑中的個股就必然獲利；同樣的道理，股票是握有上市企業的股權，難道上市企業沒有專業的 CEO 在為股東創造盈餘嗎？

然而「專業」兩字並不等同於投資獲利之保證，因此我也實在想不出，上市公司的專業經營團隊和基金公司的專業研究團隊，有何不同？

回到第一個問題：投資人是買股票好？還是買基金比較好？本質來看，如果你有辦法判斷哪家公司的專業經營團隊能幫該企業的股東賺錢，那就是投資股票比較好。如果你有辦法判斷哪家基金公司的經理人能夠幫基金投資人賺錢，那就是布局基金會比較好。

如果你兩種能力都不具備，那麼投資股票不好，投資基金也不好。對不懂的東西，連碰都不要碰，這才是「永遠不會錯」的投資鐵律！

王志鈞

國際財經作家，深耕台灣家庭理財教育十年，致力提升正確的財富觀念。作者提供免費理財諮詢，歡迎來信：solon8888@yahoo.com.tw

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