[新聞]

波克夏、中國三大銀行 現金王
【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】 2008.12.30 03:08 pm
 
 
英國金融時報報導，全球20大上市公司擁有的現金量總計達5700億美元，顯見大型企業集團在衰退中保有強大火力。「現金王」首推巴菲特的波克夏公司，以1060億美元（約台幣3兆4884億）傲視全球，中國三大銀行則占據了第二到第四名。

但金融時報的分析也顯示，全球市值最大的100家企業中只有29家擁有凈現金。在嚴重衰退中現金為王，擁有凈現金的企業處於非常有利的地位。所謂淨現金是指現金加上短期投資或有價證券，減去債務。

手上有錢的企業開始收購對手

在波克夏之後，擁有淨現金最多是三家中國銀行，彭博資訊的資料顯示，中國銀行擁有1010億美元淨現金、中國工商銀行890億美元、中國建設銀行820億美元。

如何讓充裕的現金發揮最大作用，企業主管和分析師觀點不一。有些人認為，目前公司市值相對較低，正是進行企業併購的好時機，有些公司已在大舉購回公司股票或收購競爭對手。微軟計畫五年回購400億美元公司股票，也在進行併購計畫；瑞士羅氏藥廠目前正在競標收購基因技術公司(Genentech)。現金最多的波克夏則大膽投資通用電氣和高盛等藍籌股。

但德國投資銀行德利佳華 (Dresdner Kleinwort)歐洲股票策略師伊舍伍德則認為：「銀行顯然緊抱現金，企業應該也寧可如此。」他認為，企業併購有周期性、而且股市好的時候才是併購環境。他補充說：「這完全是信心問題」，目前銀行可能保持謹慎態度，企業也一樣。

樂觀的投資人則認為，美國股市已出現反彈訊號，根據過去經驗，二次大戰以來兩次最長的衰退期，美國現金部位都在股市開始復甦前的一個月觸及高點。

美投資人資金高達8.85兆美元

而據聯準會（Fed）資料顯示，目前美國投資人的現金、銀行存款和貨幣市場基金等資金部位高達8.85兆美元，相當於美股市值的74%，現金部位與美股市值比達到18年來最高點。今年1至11月的現金市值比上揚86%，是聯準會1959年開始紀錄以來最大增幅。

彭博報導，今年全球股票市值已跌掉30兆美元，分析師指出，股市是否反彈需視企業獲利是否能夠回升。預計標準500 成本股企業獲利在明年第一季將萎縮10.3%，第二季萎縮5.8%，使得獲利連續8季下降。經濟學家預估，美國國內生產總值在明年上半年衰退，第三季才可能好轉。

主管190億美元基金的市場策略師狄克森表示：「市場雖然有燃料，但投資人需要有理由才會投入現金。」

【2008/12/30 聯合晚報】@ http://udn.com/
 

[看法]

這篇新聞中，各位會在意什麼？市場買氣提昇的時機或理由？

其實，可以不用想這麼多，只要簡單去看一件事，錢多就會有人找出路，一旦有人找到出路，其他人就會跟，一旦跟的人多了，趨勢就出來了。

全球主要國家的金融政策很明確，就是降息把錢逼出存款系統。各位可以想像一件事，以前只有日本接近零利率，大家借低息日元，到全球各地套利。現在各國都玩低利率這套，那熱錢會往哪邊跑？答案很簡單，股市。

股市？不是那個今年才爆掉許多泡沫把大家的資金嚇掉七魂六魄的地方嗎？怎麼可能？！

Everything is possible!

泡沫爆掉之前還不是同樣都是由人拱出來的，是吧！相較於定存利率之低，股市現在可有許有物美價廉的股票可撿。人是健忘的，未來幾年股市正面新聞又多的時候，新的市場循環與焉產生。

所以，你的資金，是要拿去死守定存？是要拿去點火？抑或等著去添柴火？^^

如果想點火卻又不知如何下手的，可參閱「散戶投資策略--導讀」。

個人看法，謹供參考。