似佳非佳的的業績訊息vs.地雷訊號的解讀

中國政府及地方自2006起，年年調漲基本工資，每年調漲幅度自10%~18%不等， 累計至今至少60%以上，伴隨工資調漲而增加的五金保險費用及住房津貼補助費用，台商企業必須支應的廣義人工費用至少被迫調漲100%以上，然而眾所皆知，台商大多數屬於組裝產業，普遍沒有定價權，市場價格難以同比率調漲，面對原物料成本及人力費用不斷上漲、且只漲不跌、接單價格(售價)卻不斷被壓低的艱峻環境，台商有苦說不出，除了不敢對外訴苦之外，有時候只能勉力發佈營收成長訊息(對盈餘獲利無助)，以茲調和緩傷，因為深怕影響股價下跌，投資者得從以下五個項目看清台商的實際經營暗傷，避免陷入「營收成長、獲利卻不斷下滑」的量利背離反象：

1.       請記住 損益表的基本公式＝營收－成本＝毛利，毛利－費用＝稅前淨利

2.       比較近三年來的損益表

3.       如果：營收金額變化不大或增長有限，因用人費用已經年年增加，然獲利數據卻未見衰退或不受影響，肯定有作 (假) 帳嫌疑

4.       如果：毛利變小，代表成本增加以外，用人費用也增加，淨利衰退將更嚴重；對於「營收增加，獲利卻減少」的量、利背離之不正常現象，更應注意，此現象得以鴻海為樣例

5.       如果：產能增加、產量增加，但是營收變化不大或增長有限，這更不是好現象，而是經營愈陷困境之現象；因為  產量增加，營收增加有限，代表平均單價下跌。然而因為產量增加需要更多工人(除非使用更多自動化設備取代)，工人增多，用人費用肯定增長的更多，但因營收成長有限，淨利下跌是必然現象與事實

大陸台商的經營困境是無法可避，因為面對的是中國政府，想要收山撤退也已經來不及，而且無路可退，只好愈陷愈深(深入內地)，但是內地工資也不斷上漲，這正是大陸政府最厲害的策略，讓台商為大陸內地提供更多就業機會及所得，當所得增加，當地經濟也會跟著好轉繁榮，經濟繁榮，要求條件也會跟著上調，加上大陸政府的法律支持，台商最後只好且只有一一照辦，看來，台商就如陷入圈套一般，無法自拔，未來該怎走，不是看台灣政府，而是必須看中國大陸政府及人民，台商的悲哀，恐怕始料不及。