04:102020/02/10 工商時報 日盛投顧總經理鍾國忠

盤勢觀察：　新冠肺炎疫情來得突然，也使得影響性會有一段時間，可預期第一季將呈現高檔大箱型區間整理，主因是目前指數常會反應過去經濟漸好轉的數據，但又在當中反應對疫情所造成的不確性。

投資策略：

儘管多數人春節長假結束了，但仍還有不少人的長假還在進行式，本周走勢將會偏保守，主要分析原因有三：

1.元月營收公布後期，原本2月10日要公布元月營收，因為疫情因素，所以將延到2月15日，由於好公司都會提早公布，相對於本周營運公布承壓較大。

2.復工是否有再往後，先前大陸不少企業將開工日訂在2月10日，但在上周後半周，已陸續有不少公司開始有延後復工日，原先2月就是出口業進入淡季，加上春節長假工作天數減少，將公布1月營收本不易亮麗，如果再加上這次疫情，恐怕會影響到2月份，甚至於到3月，由於元月份本在市場預期的長假效應，如果有較影響部分，也僅在元月底約兩天的工作天，但預期2月因開工延期，加上部分展覽恐取消，將影響營收與未來訂單，元月營收公布佳者也不必太高興，但元月表現較不好者，現階段要先留意減碼。

3.短線技術面稍不利，上周大盤月線位置11,864點，季線11,770點，二者相差僅約百點，而7日季線出現微下彎，預計本周月線與季線將向下交叉，再者，先前一周大跌，當時周跌幅約5.15％，是去年8月初單周大跌3.15％以來最大的周跌幅，當時花了約3周時間才確定落底反彈上攻，而目前指數較當時高出約800點，保守估計至少也要3周時間，才可能投資信心回穩，這段時間台股將會載沉載浮，隨國際疫情而變化，上周才剛消化一整周，將還有一段時間整理走勢，因此買股布局可拉長時間來配置。

操作建議：

可留意兩點，1.疫情受惠主要個股，可分需求與供給面二個角度來分析。需求方面，短期有疫情的不確定性，高風險的個股仍不易被法人大量持續買進，上漲的延續力道除跟疫情有關者，否則無法持續上攻，因每日疫情都有變化而影響經濟不同程度，短線高出低接因應為現有多數人作法，不主動積極追高，產業可留意如供應國內醫院用消毒液大廠、手術衣及防三抗不織布大廠、抗生素大廠與疫苗廠等，甚至於下一階段產業將起的製作口罩及手術衣等原料，以及醫院較多使用的防護手套等。供給面方面，此次大陸地區因疫情而將影響供給，包括面板與記憶體等相關產業族群可持續留意。

2.ETF區間整理操作，中期走勢雖陷入整理，但短線台股如9日KD剛在42附近向上交叉，上半周低檔時成交量高於月均量，但後半周儘管指數出現上漲，但卻價量背離，顯示追價者意願不強，量能不足，惟技術指標短線稍轉強，未來台股將持續在季線與半年線間呈現區間整理，即11,350～11,750點間高出低接來回區間操作即可。

(工商時報)