文/怡克納米斯(Mr.Economics)

原文請見：http://blog.mreconomics.info/2011/06/blog-post_09.html

要我相信台灣的房市是自然成長的事實，我實在不相信，我也認為大多數的人也不相信，這個理由的支持來自於不動產屬於耐久性資產，口袋裡沒錢，怎敢貿然買房呢？

基於同樣的理由，如果房市是自然成長的話，代表薪資一定自然成長，如果房市成長，但薪資成長卻原地踏步甚至衰退，我寧可選擇相信房市是人為炒作的，當然，就有泡沫的危機。

我找了台灣房屋發表的「台灣房價指數」和勞委會公布的製造業和服務業經常性薪資進行比較。台灣房屋與中央大學建立產學合作，共同建構「台灣房價指數」。研究團隊依照行政區域將台灣劃分成六個都會區，分別為台北市、新北市、桃園縣、新竹縣（市）、台中市與高雄市，並根據四種不同房屋類型（公寓、電梯大樓、套房、透天厝）的實際成交價格資料，以 2008 年為基期，編制全國與各都會區之加權房價指數。

從「台灣房價指數」發現，台灣地區 2008 年以來的房價指數基本上是上揚的，即使是公告要課徵「奢侈稅」後，對於台灣的房價水平依然沒有影響。也就是說，課徵奢侈稅短期上還沒有見到抑制房價上漲的效果，長期呢？建商都已經放話說市場已經恢復正常了，套句凱因斯(Keynes)的話：「長期以來，我們都死了！」(In the long run, we are all dead!)，短期都不見效果，何來奢望長期呢？

為了比較房價指數與薪資之間的關係，我特別將經常性薪資指數化（以2008年的平均薪資36,423元為基期），這才發現今年第一季的薪資指數等於是2008年第一季，等於是說三年來的薪資基本上是沒有成長的，居中還因為全球金融風暴的影響而落後。

台灣的平均房價指數自2008年Q3起就已經領先平均薪資指數，今年第一季的領先值已經達到最高點，如果市場有需求但不炒作的話，受薪階級沒力買房，到底是在買房？或者，根本就是受薪階級的上班族以外的人合力炒房呢？你相信哪一個？