大陸的新聞報導，中國社科院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚重點分析了消費問題。他表示，中國消費增速呈現逐年下降之勢，啓動消費增長是一項艱巨任務。談及原因，李揚認為關鍵問題顯而易見，「居民收入上不來，消費從何而來？」

李揚指出，〞中國居民的負債太高了，「2020年，我國居民的債務餘額與可支配收入的比值為137.9%，同年，我國居民的‘債務還本付息額」與可支配收入的比值高達15.0%。而美國的數據分別為95%和7.5%。

也就是說，中國居民賺100塊錢，要拿出15塊還債，如果算上房貸負債，可能超過50塊。〞

我個人的看法是，李博士的分析數據是沒有問題的，但解決方案上，完全沒有說在點上。

如果居民負債高是一個長期趨勢，確實是問題，但中國的負債問題和美國人的負債有根本性不同。基本上不用分析，大多數大陸人直覺就知道，這些債務很大部份是買房造成的。而美國人的負債，卻是過度消費造成的。

買了房，１５年２０年後手上還有資產，消費了、不管多久，都是兩手空空。如果李博士把中國人和美國人的資產值再算進去，結果還會一様嗎？

我身邊就有不少例子，一些年青的同事在抱怨，每個月的薪水是高，但一大半都要去繳房貸，房貸壓力大的不得了！看起來挺慘的，但他在北京4環有２套房，還慘嗎？我們都開玩笑說他是在凡爾賽哭慘。

而且，恕我說個不客氣的話，能被李博士統計到的負債，大概都是銀行裡的數字，而按中國金融體系的現況，能在銀行裡貸到錢的，都有足額抵押，這意思是指，都不用去收集數據，這些負債數字的背後，都是有房產的，資大於債的＂有錢人＂。

講穿了、把這些資產拿出來一抵，中國人的負債額搞不好是負值，至少數字很低，美國是不能比的。

美國人的7.5％，是實打實的債，因為美國人很多都是刷卡消費，不是用來買房子之類的資產。中美兩國國情不同，硬拿銀行負債數字來比，分析方法有問題，太斷章取義了。

但是，李博士用來作為依據的數字分析有問題，但他指出的問題也只是某種事實，但完全沒有開出藥方。

美中兩國的國情不同，這也造成了同一種情形在美國，他們是富有的，會更敢花錢，而中國人則覺得自己欠了一屁股債，所以不敢花錢。

這是因為中國金融體系過於保守和落伍的運營理念造成的。

舉個簡單例子，你有個房子估值１千萬，銀行可貸７５０萬，但你首付350萬，只貸了65０萬，於是在中國的金融制度下，你實打實的負債650萬，開始了艱辛的還債人生，成了房奴，根本沒有多餘的錢去消費，這就是中國的現狀。

換成美國呢？

嘿，銀行告訴你，雖然你貸了650萬，但你還有100萬的可動用額度隨時可取，每動一筆，就算是你的貸款多了一筆。而且，你要是某個月臨時還不上按揭，比如失業了，就從你的１００萬額度里扣，直到扣光，你還還不起，才會啓動追貸流程。

而且，如果你的房子增值了、那麼，你的可動用額度也會跟著上升。比如５年後，這房子值2千萬了、那你可動用的額度就變成了850萬。

實際情形當然會更複雜一點，但可用額度只會比我講的更高，不會更低。

更好的是，只要你還錢，每還一筆，扣掉利息，餘下的自動添在可用額度里。

當你還清貸款時，房子如果漲到了３０００萬，你的授信額度自動變成了2250萬。房子你住著，需要用錢時，你隨時可以在戶頭裡動用2250萬元。

如果是這種情況，你還會覺得你的日子苦巴巴，什麼消費都不敢用嗎？

這就是很多大陸人看不懂美國片里，一但經濟危機，房價資產大跌，主角就立馬成了窮光蛋然後被掃地出門的原因。

因為本來值１千萬的房子，變成了５００萬，授信額度立馬變成了375萬，但他用了７００萬的額度，房子立刻沒收，還倒欠銀行325萬，當然就被掃地出門了。

談了這麼多，我想說的是，李博士沒有指出關鍵點，中國的消費不振，關鍵是因為金融體系的制度保守，中國人的資產很難變現，很難轉入消費市場造成的，但美國不是這樣的。

在美國，你要有房有地有股票，你就是真正的有錢人，你是有貸款沒錯，但只要銀行在中間週轉，你根本不用擔心貸款問題，只要你付利息，也就是使用手續費，資產就是現金。

所以、中國人明明比美國人富有，但卻過的比美國人辛苦。而這個差異全在於兩個國家的金融體系運營水平不同而已。歐美人富，是因為他們這輩子賺的錢都能拿出來花，而中國人窮，是因為中國人賺的錢，有一大筆都被水泥和土地固化在了地下，拿不出來用。

別跟我說要用錢可以賣房呀！

在中國，不提這過程有多糟心，房子賣了、沒房時拿出來的錢一部份還要倒貼成租金，還真不如付給銀行當利息，成本還低一些，房子還在自己名下，住的安心。在美國的金融體系制度下，美國的房子等同打了七折的現金，買房才真的等於是儲蓄，而不會成了一個帳面遊戲。

實話講，在中國，電視裡相親時手上那一疊的紅本本（大陸的房產證），其實都不代表生活質量，都不具備即時的流通性。但在美國，那一疊紅本本，跟現金沒差別，這就是中美間最大的差異。

實話講，要促進中國的消費內循環，以中國目前的情況，要想靠提升居民收入的方法、那是緩不濟急。最快的方法就是增加銀行的授信產品，讓埋在水泥里的價值變成流動的現金，自然就會促進消費，活化經濟，產生了更多的價值。

錢，埋在土里，只是廢物，唯有流動起來，才有用。美國比中國有錢，只是因為他們讓錢流動的更快，更有效率。資產會壞會減損錢，但錢流動了會生錢，用新生的錢去再建資產，再生錢，就循環不息了。

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