今天，先不談公平正義，只談通膨壓力。

      根據4/16 聯合晚報: 央行彭總裁發佈新聞，暗示正透過收縮資金降低市場流動性，進而拉高隔夜拆款利率水平，因應CPI上漲壓力。據悉，一旦CPI超過2%，不排除最快就在今年第三、第四季就會啟動重磅武器---升息來壓制通膨。

觀察:

1. 98年4月銀行提存央行之超額準備高達1541億元，今年3月降至100億元，顯示資金從極鬆趨緊

2. 4/13 ，央行定期存單到期5,089億元，當日新發行5,403億元，等於收縮314多億

3. M2年增率已經從98年年初的7-8% 下降到101年2月的不到5%

1、2、3項均顯示政府(包括央行)早已在宣佈油電雙漲之前，便已著手佈局抗通膨一系列措施。

其結果，3月底之隔拆利率走勢開始走升，與3/26  0.399%相比，4/13隔拆利率走勢已漲至0.485%，初步看來已成功導引資金趨緊。

全球通膨的來源:

      美國實施QE、QE2，歐洲推 LTRO，加上日本也搞寬鬆，合力將長期利率壓低，逼出資金全球亂竄，洗劫了全球存款戶的財富，也製造了通膨。利率、財政政策、資金的劇烈變動，甚至讓飆漲多年的全球股市出現泡沫---美國、英國、中國、西班牙，造成經濟傷害。

      先前，台灣2個政黨總共2次實施凍漲抗通膨(拼選舉)，電價久未反映，油價也未跟上真實價格。短時間，凍漲確實讓台灣享受了相對全球超低的通膨率，其中70%透過出口還能造福全球。 但是，隨著壓力日增，台灣全體民眾、所有企業不可能一直躲在扭曲的保護傘之下，終究還是得面對真實情況、解決問題。

未來可能之發展:

      美國失業率、就業雖有進步，距離復甦還很遙遠，歐債問題更是此起彼落、步步驚心，日本經濟欲振乏力，連中國這次也面臨類"房產泡沫"，自顧不瑕，無法再用大規模刺激帶動全球成長。 因此，發達國家勢必繼續進一步"寬鬆"製造通膨 (美國勃難起早揚言保持低利率到2014年)，避免淪為通縮。

      屆時台灣央行恐怕必須升存準率、升息、升值以緩解人民通膨之苦。另外政府已經在鼓吹企業調薪(雖然很少-聊勝於無)，就是為了幫助台灣人民渡過通膨。

      對於台灣企業，景氣原已不振，外需減少，加上油電物價成本上升，匯損擴大，薪資成本更是雪上加霜。看來，企業將是此次通膨最大受害者，政府如何協助企業度過難關，至為重要!!!

投資理財注意:

      升斗小民除了面對物價上漲展開抗通膨大作戰外，房市則有可能在一開始竄高(號稱能抗通膨)後，因實體經濟無力支撐，加上升息等因素，泡沫戳破後下跌(或大跌?)，要小心。

      前述提及企業將受害最深，因此台灣股市投資更無樂觀之理由。先前2008年次貸風暴，台灣受害最深的是中產階級(造成M型化加劇)。這一次，若台灣企業也加入受害行列，富老闆所代表的高端消費(豪宅、名車、高級餐廳etc.)或許就不會那麼樂觀了。根據過去的經驗: 便宜大碗的賣場、網購取代上街花錢、網路遊戲取代旅遊等會較穩健；另外，節能LED、電動車、自行車等亦可考慮。但還是要注意基期別太高。

結論:

      很顯然，台灣如果繼續凍漲，全球發生通膨一定還是"與自己無關"，對吧? 

大家抱怨政府其實無濟於事，美國之大，只要汽油來到一加侖5美元，立刻受不了。連中國規模之大，自己還產油氣燃煤，都無法抗拒油價壓力，何況台灣?   因此大家一邊還是得好好想想，怎樣開源節流，如何保護你的資產投資，避免成為通膨的大輸家才更重要。