衛道科技公司因為3億元的公司債還不出來，董事長「張泰銘」在證交所的要求下，出面向投資大眾道歉。衛道科技股價在89年一度衝上307元，榮登上櫃公司股王，今天的股價剩不到2塊錢！衛道科技最快本週三將被打入全額交割股，3個月內如果還不出錢，將面臨下市命運。

在4位保全人員護送下，衛道科技董事長張泰銘來到證交所，這位曾經擁有數10億身價的董事長，今天要跟投資人道歉。衛道科技董事長張泰銘：「我要代表經營團隊跟所有衛道的投資者道歉，衛道是我取的名字，就跟自己的小孩一樣，我非常珍惜它。」

從事系統整合業務的衛道科技，89年以147元風光上櫃，短短不到1個月，股價就衝上307元，榮登上櫃股王寶座，近2年產業景氣每況愈下，今年6月中旬受到博達事件衝擊，股價更是應聲倒地，今天剩下不到2元。

衛道的業績也一年不如一年，89年每股賺8塊錢，92年每股賠4.4元。衛道不只24號到期3億公司債要還，8月還有一筆6億元海外可轉債，這麼大的資金缺口怎麼補？張泰銘：「我們萬萬沒想到，過去非常風光的系統整合業，最近好像大家談到就色變，就會怕它，我個人會盡最大的努力，尋求各種可以籌到資金缺口的方案。第二，會積極處理我們的資產。」

從業務員白手起家的張泰銘，今年50歲，面對媒體一再強調有誠意還錢，不過，公司2天內就要被打入全額交割股，一群無辜的投資大眾又是最大的受害者。2004/7/26 18:21

1993 年

衛道科技股份有限公司成立，登記資本額為新台幣 1,000 萬元。

主要業務為資訊產品代理、銷售與售後服務。

代理並銷售美商視算科技 (SGI) 電腦硬體及週邊設備。

1994 年

代理並銷售英商 DIVISION 3D/VR 虛擬實境系統。

代理並銷售美商 CORYPHAEUS 電腦模擬系統。

1995 年

代理並銷售美商 KAVOURAS 電腦氣象資訊系統。

1997 年

現金增資 3,000 萬，實收資本額增加為 4,000 萬。

購買弘興股份有限公司存貨及其產品代理權，如 Alias|Wavefront 工業設計及動畫軟體， DL 影像編輯軟體、 Moldflow 、 Smallword 及 GIS 等軟體，員工人數增加至 125 人，同年底營業額成長為 3.2 億元。

代理並銷售康柏電腦 ( 股 ) 公司 (COMPAQ)NT 工作站產品。

成立新竹辦事處、台中辦事處、南區辦事處。

1998 年

榮獲 1998 年最佳 3C 企業明星獎，總經理 張泰銘 先生並同時榮獲 1998 最佳企業領導人獎。

取得康柏電腦儲存設備及配件之獨家總代理。

取得惠普科技 ( 股 ) 公司 (HP) 黃金經銷商資格。

代理並銷售美商 NA(Network Appliance) 儲存設備系統。

現金增資 6,000 萬，實收資本額增加為 10,000 萬。

因業務擴充，購置東興路土地與建築物作為台北辦公處所。

更換 MIS 系統，於 9 月 1 日 正式順利上線。

代理並銷售美商 NAI 網路管理及相關防毒及安全軟體。

成立花蓮連絡處。

1999 年

代理並銷售美商 IBM 多媒體整合之數位典藏系統。

成立產品行銷處，專職負責新產品代理經銷權之洽談與產品行銷策略之訂定。

辦理公開發行暨盈餘轉增資，並經 (88) 台財證 ( 一 ) 第 97059 號函核准。

代理並銷售昇陽電腦 ( 股 ) 公司 (SUN) 大型 Unix 伺服主機產品。

代理並銷售美商 MatrixOne 公司之 PDM 產品系列。

成立 EC 團隊，進行電子商務產品研發。

將原 PDM ／ GIS ／ EC 三個解決方案團隊獨立成立研發中心。

全年現金增資 12,960 萬，實收資本額增加為 28,000 萬。

2000 年

代理並銷售美商 Nortel 全系列網路／交換器／路由器產品。

代理並銷售美商 Inktomi Cache Sever 及 Contents Delivery Suit 全系列產品。

代理並銷售美商 Persistence 之電子商務高速應用伺服程式配件。

【衛道科技】【資料來源轉貼自】:【2000/8/21】【】

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預定 9月20日掛牌上櫃的衛道科技表示，掛牌價訂

為每股 138元，衛道科技表示這是根據同業及上櫃89年

6 月平均本益比約為19.65至21.76倍，依照該公司89年

度財測 EPS為7.05元計算得出。

   衛道科技表示，該公司主要營收來自於電腦軟硬體

產品之經銷代理，目前代理線包括康柏電腦、Sun

Microsystems、HP、Network Applicance及北電網路產

品。衛道科技業務二處處長陳正達表示，目前衛道還是

以硬體業務為主，軟體約佔總業務 30%，不過未來將會

提升到 40%，陳正達認為軟體所能帶來的利潤比硬體高

，只是軟體的研發費用較高，所以還不會以軟體為主要

營收。

2001 年

代理並銷售法商 InfoVista 之網路頻寬管理產品。

代理並銷售 TopLayer 之 L7 網路交換器產品。

代理並銷售 NxN 之數位製作管理系統。

代理並銷售 Oce`-Technologies 之數位複合印表機 (MFP) 產品。

代理並銷售 Alteon 之防火牆、負載平衡內容交換器及內容傳遞網路產品

發行國內第一次無擔保可轉換公司債，發行總額新台幣陸億元整。

2002 年

受讓資憲科技、喬篷科技、寶研科技 ( 股 ) 公司股份增資發行新股。

成立衛彩科技公司。

與瑪亞線上公司進行策略聯盟。

於 8 月上櫃轉上市。

發行海外可轉換公司債額度美金參仟萬元整。

代理並銷售 Lexmark 之彩色雷射及高階黑白雷射印表機產品。

經銷並銷售 Microsoft 之 LAR 大型企業授權方案。

取得中信局聯購全區銷售權。

取得中信局聯購全區銷售權。

代理並銷售訊連之線上學習系列產品。

2003 年

代理並經銷 Apple 之視覺特效合成軟體。

代理並經銷惠普科技 ( 股 ) 有限公司 (HP) 大型 Unix 伺服主機產品。

代理並經銷惠普科技 ( 股 ) 有限公司 (HP)openview 全系列網管產品。

與 Tata consultancy service 行銷策略聯盟。

發行海外可轉換公司債額度美金壹仟萬元整。

2004 年

經銷並銷售賽門鐵克之網路安全及防毒軟體全系列產品。

經銷並銷售 Adobe 之文書處理、影像處理、 epaper 、視訊剪輯等全系列產品。

經銷並銷售 Autodesk 之電腦輔助設計軟體。

經銷並銷售 EMC 之儲存設備全系列產品。

公司債違約

「好大喜功、沒有財務觀念，是我最大的錯誤。」2004 8月16日，被博達案的颱風尾掃到，股價一度登上股王寶座，現在跌到只剩一塊錢的衛道科技董事長張泰銘，對自己的失敗做了這樣的檢討。他說，過去一切太順了，什麼都覺得容易，股價只想到會漲得更高、業務也以為會不斷成長，從來也沒想過倒楣的時候，什麼事也都一起來。

兩個月來，張泰銘嘗到人情冷暖，但不怨天尤人，他反覆想到朋友對他說的，「你好的時候，太不可一世」，雖然他捫心自問心態上並沒有想要不可一世，但「我忽略掉謙卑」。 

已經難逃下市命運的張泰銘，是繼前博達科技董事長葉素菲之後，另一個備受注目的焦點。博達案發生第二天，衛道可轉換公司債還沒到期，銀行就假扣押他一億多元的現金。他擋不住這股檢視上市櫃公司體質的趨勢，更無力挽回銀行雨天收傘的動作。 

即使張泰銘大力疾呼「衛道不是博達」，張泰銘卻無力因應。他的資金被凍結，應付帳款都要用現金，應收帳款卻有四個月票期，公司一有現金收入，就流到銀行口袋，公司嚴重失血。 

上櫃不過第五年，張泰銘在股價最高時，曾擁有二萬多張衛道股票，身價超過三十億元。一夕暴富，讓他迷失自己。 

曾經，一頓飯、出手就投資五十萬美金；曾經，連念高中的女兒身價都有四億元，吃飯大都是張泰銘請客，但朋友對他的評價卻是「不可一世」、「只聽好話」。 

在衛道如日中天之際，券商、銀行用大筆資金當釣耳上門向張泰銘兜售可轉換公司債，錢來得太容易，公司平白增加近二十億元現金，種下毫無財務概念的張泰銘現在的困境。(有財務概念的XXX人家每年現金增資發行GDR可能還超額認購)

業務出身，為人阿沙力，最擅人際關係，專注的大事就是業績和公關，張泰銘成功的特質，也正是他失敗的潛質。他不具財務背景，卻又不願投入時間管理，只一味的衝業務，創造帳面價值，微利時代，縱有訂單也無利可圖，一旦環境惡化，就像海沙屋，隨時崩坍。 

張泰銘重蹈了很多暴起企業家的錯誤，但也承受了銀行合法確保債權，但不合於情理的無情對待，加速毀滅。博達案不等同於衛道案，衛道張泰銘失敗的鮮活教訓足以讓人警惕，但衛道的存或活，有其骨牌效應，銀行和相關部門不可不慎。以下是專訪摘要： 

現在衛道虧損的狀況到底如何？外界似乎還不是很明瞭衛道的營運狀況。 

張泰銘答(以下簡稱答)：去年下半年是第一次的虧損，四億四千萬，其中一億九千多萬是賠償惠普科技，有六千多萬到七千萬是在轉投資的虧損，將近七千萬是各個ＣＢ(可轉換公司債)、ＥＣＢ(海外可轉換公司債)利息的錢，這樣加起來就三億多，再加上衛道本身想開發一個醫療團隊，投入了六十幾人，大概損失一億。就是這麼大的一個損失，我們很難再募集資金。銀行看到你的損失，對你借款的額度會變少。讓我體會到，一個企業很多變化的因素進來，不在你的計畫之中。[ＣＢ(可轉換公司債) 、 ＥＣＢ(海外可轉換公司債)是要付利息錢到期不一定還要還債，現金增資發行ADR、GDR是不用付利息錢不用還錢]

問：從衛道面臨ＣＢ、ＥＣＢ轉換期之間，這一、兩個月，你在做些什麼事情？ 

答：我講真的，我一直在想在這節骨眼接受你們訪問恰不恰當，原因在我一直在拜訪所有銀行，我很有誠意的。如果有任何方法我都很願意把它解決，但是銀行有銀行的立場，我也不能全部去要求。現在我覺得說，你不經過這段路，你也沒辦法真實體驗到。過去很多人說銀行就是在雨天收傘，銀行這把傘就是幫你遮太陽，不是幫你遮雨的。

談失敗：人太早起來，不是好事！

向法院申請重整

股票停止交易

2005 年

撤銷重整案

股票恢復交易

私募增資新台幣 104,400 仟元

2006 年

金管證一字第 0950111707 號函核准本公司減資，減資比例 90% ，減資後實收資本額為 24,502,300 股

台證上字第 0950023109 號函通過本公司合併資憲科技股份有限公司

2007 年

於元月一日正式合併資憲科技，並以「衛道科技」為存續公司

2008 年

六月十九日經濟部核可更名為衛展資訊

2009 年

經濟部九月二十四日經授商字第09801220390號函核準，本公司實收資本額為新台幣1,082,594,070元整。