星期三深夜，一群人跑到蘇格蘭皇家銀行前董事長傅萊德．古德溫爵士位於愛丁堡的房子，又是叫囂，又是丟石頭，砸爛了窗戶，也搗毀了停在門前的賓士車。事發半小時後，各報都收到一封e-mail，寄件人自稱犯下這起案件。信中說，古德溫這隻肥貓，欺騙了投資者，Ａ走了紅利，海撈退休金，害得老百姓得收拾爛攤子，「銀行家都該被關起來」。 

    　不過，這些人不知道的是，古德溫當時壓根兒就不在那房子裡。後來傳出，原來他正在西班牙的豪宅中度假，他的家人也將前往某個度假勝地跟他會合，一起過復活節假期，只是這勝地在哪，目前還沒有人知道。消息傳出，讓本來就一肚子火的蘇格蘭人，更加跳腳。 

    　但老實說，不知道古德溫一家此刻人在哪逍遙，應不是人們跳腳的真正原因，讓蘇格蘭人以及世界各地的老百姓憤怒的是：直到今天，大家都還不知道，到底這些人搜刮了多少財富、不知道政府花的錢到底值不值得、更不知道自己身為納稅人，還要背下多少黑鍋。 

    　這麼多的「不知道」，正是這場金融風暴給我們上的重要一課：金融市場上，有太多你我不知的事情。政府與業者口中所標榜「透明化」，從來就沒真正實現。 

    　長期以來，很多人都誤以為，金融市場真的是透明的。從企業的財報，到基金是否賺錢，表面上，所有的資訊都唾手可得，人人都能用這些資訊，做出最聰明的投資決策。假如把時間拉回到風暴前，誰敢在金融市場上公開說自己「不知道」，鐵定會被吐嘈。企業會說，亂講，我們都會公佈財報，上網查就有；基金業者會說，安啦，我們有經過政府核備；政府更信誓旦旦，說自己有在把關、有在監督，投資人的權益會被保障。 

    　現在，全世界都看見了，市場並不「透明」，投資人也沒有受到該有的保障。ＡＩＧ的主管們偷偷領了紅利，歐巴馬事後才氣急敗壞；美林的主管撈走了數百億台幣，全世界都被矇在鼓裡；要不是發生這麼嚴重的金融風暴，讓那些拿投資人的血汗錢揮霍的傢伙無所遁形，蘇格蘭的古德溫、美國的馬多夫，很可能照樣在人們對「透明化」的迷信中，繼續吃香喝辣。 

    　該破除這種迷信了。市場當然必須透明，而且多年來也有改善，但距離讓投資人安心、高枕無憂地投資理財的理想天堂，還有很長的路要走。 

    　原因很多。第一，當然是肥貓們的抗拒，真的透明，哪有油水可撈？第二，很難，就算企業規規矩矩做生意，想像一下，每天數以千計的訂單，市場上每秒鐘都在進行的交易，就算筆筆透明，你這外圍又外圍的投資散戶，怎麼看得清？何況，市場變幻莫測，上一秒鐘的資訊，下一秒鐘可能就沒了意義，透明又如何？ 

    　這些落實透明化的困難，政府們當然清楚，只是多年來為了吸引更多資金進入市場，讓市場的繁榮營造經濟的櫥窗，而不願公開向散戶們坦承這個事實。幾個星期以來，從美國到歐盟，風暴中的各國領袖們再度把「透明化」列為未來重要的目標，都說要設法阻止下一隻肥貓坐大。 

    　很好，但也別因此就以為，透明化的未來指日可待。拿昨天來說吧，金管會公佈所謂的「肥貓條款」，要求金控、銀行、票券公司，必須公佈個別董監事、總經理的酬金。問題是，金管會其實並沒有要求「所有」業者都得這麼做，只有那些「符合一定條件」（例如逾放比超過五％、資本適足率低於法定標準等）的業者，才需要公布。 

    　也就是說，至少在董監事、總經理酬金這件事情上，還不是完全透明的；也就是說，政府到現在仍然做著一邊聲稱要透明、一邊卻繼續縱容不透明的事情，讓散戶們誤以為自己的權益真有被保障。「透明化」的天堂，你說虛不虛妄？