【作者：閭丘露薇】

迪士尼要在上海落戶看來塵埃落定，根據華爾街日報的報導，股權分配：迪士尼百分之四十三，由上海市政府所有的合資公司持有另外的百分之五十七。看上去，上海市政府算是大股東，不過到目前為止，還沒有具體的關於總共35。9億美元的資金投入，到底是如何出資，而且除了樂園本身的資金需要，周邊的道路等基建配套，這筆開銷誰來出，也是需要關心的問題。

為什麼要關心這些，因為香港特區政府和迪士尼之間的合作，堪稱為前車之鑒。當年興建香港迪士尼樂園所需的一百四十一億港元費用，採用的是借貸和注資的混合融資安排。迪士尼投資二十四億五千萬港元，持有主題樂園公司四成三股權，香港特區政府投資三十二億五千萬元，佔五成七股權。另外的八十四億港元投資靠的是貸款，當中有二十三億元來自銀行商業借貸，在去年年中，迪士尼總公司出資，為香港迪士尼繳付了這筆到期貸款。還有一筆則是當年由特區政府借出的六十一億港元的借貸，應該是在樂園在開放後的二十五年內分期償還。另外當年特區政府還支付一百五十二億港元填海和興建道路等基建費用，政府出地，出力又出錢，這樣的合作形式，當時就被外界評為「不平等條約」。之所以不平等，那就是政府其實投入了百分之九十的資金，卻只有百分之五十七的股權。

當時簽署這樣的合作協定，是因為香港正在經歷非典帶來的蕭條，在當時的特區政府的眼中，迪士尼成為一隻能夠生金蛋的寶貝，只是結果讓人大跌眼鏡，到現在迪士尼還在虧損，如果不是依靠內地遊客的支撐，虧損還要嚴重。相反，代表了香港本土文化的海洋公園年年都有盈餘，而當年迪士尼開張，海洋公園卻是緊張了好一會兒。

目前迪士尼和香港特區政府商討有關擴建香港迪士尼融資問題進入關鍵階段，擴建需要三十多億港元，迪士尼代表聲稱，特區政府不要支付一分一毫，就可以保證大股東的地位，其實所謂的不出一分一毫，其中一個方案，就是把當年特區政府借出來的六十一億港元，變成股權，這樣迪士尼就不需要償還了。

湊巧的是，就在這樣的談判關鍵階段，迪士尼和上海政府的談判完成，從之前的不斷放風，到不斷的否認，再到現在的確認，其實可以看到當中的博弈過程。說到底，都是要香港政府答應拿錢出來，甚至，要上海政府拿多一些錢出來，通常，有競爭，才會提高價錢。

香港特區政府到底是怎樣的態度，現在不得而知，不過有關的投資能否過關，還需要經過香港立法會的審議，因為這是納稅人的金錢。只是這樣的場面太讓人熟悉，在澳門，金沙集團停下了金光大道的項目，裁減一萬多名員工，但是在同一時間，卻獲得了新加坡政府牽頭的當地兩家銀行二十億美元的貸款，使得金沙在新加坡的專案現在進行的如火如荼。對於金沙來說，一方面確實財力不夠支撐澳門的項目，相信作為澳門競爭對手的新加坡，對於金沙集團如何使用這筆貸款也有嚴格的限制，加上當年新加坡政府和金沙簽約的時候限制很多，一旦停工，或者不能夠準時完工，金沙在新加坡的投資會一無所有。另一方面，這也是金沙和澳門政府博弈的好機會，因為既然面臨新加坡的競爭，還有對澳門就業市場的衝擊，搞得不好，金沙又可以獲得一筆澳門政府的貸款。還好，何厚鏵說，澳門政府隨時準備接管倒閉的賭場。

當年迪士尼落戶香港也有同樣的外部環境，珠海和上海，都是香港的競爭對手，香港地少人少，加上就勝心切，導致了最終出現了一個迷你版的迪士尼樂園，而且條款更加不公。當年，迪士尼抓住了香港非典後急需要刺激經濟的心態，這一次，迪士尼又遇到了一個內地保增長的大好機會，畢竟，在上海這樣的沿海發達城市，要找到大型的基建專案已經不太容易，新機場有了，會展項目也快完成了，於是迪士尼異常吸引人。其實對於香港政府來說，不如想開一些，既然上海已經確定要建了，香港再擴建也沒有辦法和上海競爭，還不如動腦筋開發一些有本地文化特色的項目，讓現在的迪士尼自生自滅，省得被迪士尼兩頭得好處。