有一種怪論，指中國通脹源于人口紅利消失、人力成本上升。

    10月29日，中國社會科學院發佈的研究報告稱，由於勞動生產率提高以及勞動力供給狀況變化的影響，而導致的食品價格上漲已經成為一個趨勢，未來還需持續較長時間。早在2008年，國家統計局局長謝伏瞻在出席“中國發展高層論壇2008年會”上發言指出，要調整理順務工和務農收入的比價關係，加大對農業的補貼力度，防止務工收入的過快上漲，導致價格與工資的螺旋式上升，降低勞動力成本所推動的通脹壓力。

    勞動力成本推升通脹無法得到資料的證實，也無法經受歷史的檢驗。

    各個省市提高了最低工資標準，從中長期來看，雖然勞動力價格將呈現逐步上升趨勢已無疑問。但是，伴隨著經濟高速增長、技術創新、人才與資本密集，過去十年我國工業企業勞動生產率也在大幅提高，勞動生產率在1994年至2008年的年增速達20.8%，而同期製造業的工資年漲幅為13.2%。工資與勞動生產率基本同步增長的情況下，單位勞動力成本僅僅溫和上漲。

    勞動生產率高於工資增幅的現實表明，勞動效率的提升完全可以覆蓋勞動力成本上升，勞動力成本上升從來不是推動通脹的罪魁，把通脹過罪於工資上升，只是懦弱者尋找更弱的替罪羊罷了。事實上，我國之所以能夠成為全球製造基地，靠的就是極低工資的勞動力。在很長時間內，中國勞動者不僅維持了中國消費者的福利，還使全球經歷了一段高增長、低通脹的美夢期。

    經驗資料也能證明這一點。國家統計局中國經濟景氣監測中心副主任潘建成把過去10年CPI與工資增長的走勢進行了比較。從過去十年的資料來看，無論是名義工資還是實際工資，在圖表上的曲線基本上都是很平滑的，也就是說屬於平穩增長的情況。但是，CPI的曲線卻不同，從2000年至2010年，其間既有價格下行的輕微通縮，也有連續的溫和上升，還有較快的上漲階段，表現為有上下比較大的波動。“兩種形態的曲線對照說明，CPI的波動與名義工資的相關性不顯著，同期不顯著，滯後的相關性也不強。”

    勞動力成本上升推升通脹是個偽命題，由於我國製造品與勞動力並沒有真正的定價權，通脹因素只能在此原因之外尋找。

    通脹的首要原因是財富增長速度低於貨幣發行量。我國財富增長不可謂不快，民企效率不可謂不高，令人關注的是，財富分配機制不合理，大部分新增財富進入政府和大企業之手。順理成章的結論是，大企業與政府配置資源的效率決定了我國的通脹預期。

    如果政府效率與大企業效率大大高於貨幣的增速，我國的內部通脹就可以被平抑在一定的範圍之內，相反，如果政府與大企業成為賠錢的黑窟窿，那麼有多少新增財富都會被源源不斷的貨幣所稀釋，外在表現就是貨幣購買力下降，通脹預期上升。這麼多年來，我國的徵稅成本居高不下、行政開支易漲難收、大學畢業生鑽頭覓縫想當公務員，足以說明我國整體資源效率不高。而中鐵建一個項目就可能賠出去41億元人民幣，需要國內填補黑洞，通脹是如何來的，也就可想而知了。

    我國還面臨著輸入性通脹的壓力。由於美、日等全球主要央行實行量化寬鬆的貨幣政策，導致全球性的水浸銀根，全球農產品、大宗商品價格節節上升。在這方面，我國以外匯占款主導的貨幣發行體制是最沒有抵抗力的，只要全球大宗商品價格上漲，國內產業就會面臨沉重的漲價壓力。

    以最新的資料為例。10月份的官方中國製造業採購經理人指數達到近6個月的新高，較上月增長0.9個百分點達到54.7遠超預期，令人關注的是，成本價格指數上漲幅度達到近6個月的最高：購進價格指數為69.9，比9月份上漲了6.9個基點，是2008年7月份以來的第二高點，僅低於2010年4月的72.6。中國進口的大增與全球原材料價格大幅上升密切相關，而與國內勞動力價格上升沒有太大關係。

    可見，通脹是國內貨幣超發、資源配置效率低下與全球貨幣超發共同作用的結果，不去指責美聯儲，不去指責低效卻不能倒的大企業，反而指責到加薪之後工資不到歐美工人零頭的製造業工人頭上，是杮子單揀軟的捏，莫名其妙。