報載歌林即將下市，台灣早期掛牌的上市公司（1973年掛牌），又將少了一家，時也！命也！運也！

歌林為台灣主要的家電廠商之一，成立於1963年，資本額為88億元台幣。坦白說，歌林近幾年的營收狀況並不理想，其股利政策也只能用一個『慘』字可以形容。在所有的家電賣場裡，所有的相關產品中，歌林的產品要屬較低價的，無怪乎其盈餘難有起色，值得玩味的是：其每股淨值還蠻高的耶！

其實，歌林早就發現了自己的困境，所以在美國成併購了一家叫Syntax-Brillian Corp的公司，這家公司幾佔歌林營收的七成，至少，我們在96年度的財報中看到，Syntax佔歌林全年銷貨的66.44％，金額達140億元台幣耶！這也不禁讓人懷疑，歌林銷貨太集中在單一客戶身上了吧！投資者或可思考一下，140億元的LCD液晶電視可以賣到多少台？可以裝多少貨櫃？這算盤還打得真漂亮！

話說回來，有一家叫Schot的公司，據說是Syntax-Brillian在大陸的主要通路，但來自Schot的應收帳款佔Syntax應收帳款總額的80％，而Syntax會遭遇財務危機，主要是遭Schot大量退貨的原因，那同樣的問題又來了！歌林為什麼總喜歡將風險集中在單一地區、單一客戶身上呢？應收帳款期又拖得那麼久？其背後又可能牽扯出哪些問題？本欄不加以揣測，投資者可自行思考。但至少不能單以面臨日商船井（FUNAI）的專利權訴訟案來草草解釋吧！

鏡頭轉到中國，京奧不知幫了多少中國企業站上國際舞台，至少海爾集團就是。海爾集團成立於1984年，足足比歌林晚了21年，這家早年專事生產冰櫃（就是電冰箱啦）的公司，至今也不過只有年25年的歷史，卻成為中國最具品牌價值的公司之一，其家電產品行銷全球百餘國，於中國家電市場的市佔率亦超過25％，集團全年總營收超過1,000億元人民幣。

海爾是第一個贊助NBA的全球家電品牌，在京奧比賽期間，中國選手每奪得一面金牌，海爾即捐助蓋一所希望小學，包括奧運村及多項奧運主場館都有海爾所提供的洗衣機、電冰箱及太陽能空調（冷氣機啦）等所謂的綠能產品，世界各國重量級的家電經銷廠商，無不賣力的想爭取海爾的總代理或經銷權，如此一來海爾既塑造了企業形象，又能分散市場風險，其產品亦可達到規模經濟，進而創造更高的附加價值。在國際上您可以聽到Panasonic、Sony、Whirlpool、GE、Philips、Samsung或Haier但不容易聽到Olevia（歌林製造的液晶電視品牌，據聞曾進入美國液晶電視品牌第五名）啊！

別懷疑，機會在哪裡？英雄就出現在哪裡！市場在哪裡？錢就會跑向哪裡！時勢是會造英雄的啊！

    那在港交所掛牌的海爾電器（001169.HK）股價為何那麼低？成交量為什麼那麼少？原因很簡單，於港交所掛牌的海爾電器僅為海爾集團眾多的子公司之一，為一專事生產熱水器與洗衣機的小公司而已！那在上交所掛牌的青島海爾（600690.SH）呢？青島海爾也只是海爾電器國際與海爾集團轉投資的子公司罷了！台灣的上市公司不也是這麼玩嗎？

9/3無名