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2013/06/09 11:24:22瀏覽249|回應0|推薦0 | |
【經濟日報╱蔡明彰】 2013.06.09 03:34 am 台股月線連七紅締造26年來最佳記錄,6月能否繼續連紅,將面臨費波南希時間數列的考驗。6月有二個變數時間轉折,6月18日召開的FOMC會議是否宣布縮減買進公債規模;以及6月底立法院臨時會能否順利通過證所稅修正案。 若兩者都是利多,台股毫無疑問6月能拉出第八紅,且下半年可望找回失落1,000點、台股上看9,000點。反之兩者都是利空,台股恐反轉向下將出現二至三個月中期修正,至少回到年線7,600點。 若前者利多而後者利空,在外資買盤帶動下大盤仍看漲,但還無法通過證所稅修正案掀不開8,500點的鍋蓋,8,500點以上壓力沉重。若前者利空而後者利多,外資必然調節台股,但內資大舉回流,形成外資與內資大PK,大盤指數將陷入大區間盤檔,估計落在8,000至8,800點之間,不易攻上9,000,不過內資介入的中小型與低價股將格外活潑。 立院在5月底會期結束前,未能通過證所稅修正案,不顧數百萬股民的利益與台灣經濟發展,卻通過民代特別費除罪條文為特定人解套。 在民意反彈下,立院應會在6月底臨時會可望通過證所稅修正案;過去一年飽受復徵證所稅利空、流出台股的內資,將開始回頭關注台股。 代表散戶籌碼的融資餘額,去年3月最高點8,170時有2,100億元,不過財政部提出證所稅議題後散戶失望陸續出場。今年來,雖融資餘額增加近百億元,但只有1,900億元左右的規模,比去年高峰2,100億仍少200億元。 這清楚說明唯有修改證所稅而推升台股成交量,才能吸引散戶回籠,若6月底通過證所稅修正案,預計在三、四個月內,融資餘額將突破2,100億元,推升指數再創高峰。 今年來台股僅漲5%,最大買盤靠的是外資,而外資最近雖調節台股。不過,外資今年來累計買超800億元。外資對台股多空態度不會以證所稅為最優先指標,這與內資不同,外資最重視國際環境變化,現階段最在意量化寬鬆(QE)何時退場。 可是QE遲早要退場,全球金融市場愈來愈不安而加大振盪幅度,各方都在揣測Fed什麼時候宣布退場。 QE退場循次漸進,現在Fed每月買進公債850億美元,第一階段縮減至600億元,第二階段再減至400億元,最終宣布不再買進公債。第一階段縮減至600億美元,最快於6月18日FOMC會議宣布,最慢秋天。所以,國際熱錢下半年伺機腳底抹油,近來美國、日本公債殖利率飆高隱約山雨欲來風滿樓。 QE漸次退場,下半年台股必定出現外資與內資的大拚PK,外資針對大型權值股調節,內資鎖定中小型、低價股,選股是一大學問。 QE退場意味資金行情褪色,取而代之是景氣行情。然而台灣今年GDP下修低於3%,具有景氣基本面的產業不太多,內資介入的中小型、低價股不可照單全收。 以今年來看,終端需求強勁的記憶體、中小尺寸面板最具備景氣行情條件,相關族群今年來股價大漲,可作為景氣行情選股的參考指標。操作建議是不追高,但逢回找機會介入。 (萬寶投顧總經理) |
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