【撰文／蔡明彰】

大陸三中全面啟動金融改革對台灣的利弊衝擊，值得馬政府這些「爺們」官員小心了。首先所有利弊衝擊都被一個偉大題目包裝著，上海自貿區個人可投資台股，即台股直通車在未來可望啟動，若時機水到渠成台股萬點在望。

高竿的經濟統戰

這招很管用，先看港股直通車的例子。2007 年初香港方面首次提出港股直通車構想，後來諸多爭議及爆發金融危機，讓港股直通車無限期擱置。當時計畫個人投資者具備3 ～ 5 年投資經驗，投資規模達一定額度，透過銀行帳戶可投資港股，且不受年度每人5萬美元購匯限制。當時A 股正陷入史上大牛市，若開放港股直通車資金狂潮湧入港股，港人聞訊先行買股上車，恆指從1 萬9 千點飆升至歷史最高近3 萬2 千點。當時港人沒參與炒股少之又少，每個人都不想錯過內地人大軍壓境港股大行情。令我印象深刻是港星宮雪花，一位37 年次但外表看起來像37 歲的知名港劇女星，來台宣傳不經意秀出手上大鑽戒，展示炒股戰果。我不知宮雪花是否及時獲利出場，後來港股直通車落空，又碰上金融海嘯2008 年底恆指跌到1 萬點。

台股1 萬點的救世主

從經濟戰略來看，雖港股直通車未能實施，但已將港人荷包與內地緊密結合，形同命運共同體，多麼高竿的統戰。大陸設立上海自貿區，後面還有天津、舟山第2 梯隊，未來至少6 ～ 8 個自貿區成立。以自貿區為試點，易管控下開通港股及台股直通車，左右港股及台股漲跌。以台股而言自2000 年陳水扁執政以來不曾有1 萬點盛況，台股欲靠自己的力量很難，未來10 年GDP 成長低於3％，台股直通車成台股1 萬點救世主。

寶島債大行其道

到底是台灣資金流向大陸，或大陸資金流向台灣？目前看來是前者。大陸國銀爭相來台發行寶島債，年息3％且持有人民幣，對於1 年定存1.4％的台幣游資具吸引力。可憐的台灣資金被大陸國銀利用，以年息3％發行寶島債拿回到大陸以7％利率放款，輕輕鬆鬆賺取3％利差。如此龐大商機試問台灣銀行業能夠賺到嗎？展望2014 年陸股可望上漲，國人透過券商複委託投資陸股將增加，央行核准券商承作即期外匯，客戶換匯不必再給銀行賺一手，有助券商獲利。傳聞明後年有機會再啟動港股直通車，但大陸民眾透過券商帳戶投資港股，較2007 年版本透過銀行帳戶更方便， 這個改變相當有利大陸券商股。同樣思維放在香港及台灣券商股，長線有想像空間。