【撰文／蔡明彰】

再過一個月今年就結束，2013年年報要等到明年3月才公告，2013前3Q財報成企業獲利的最重要依據，有些股價被低估個股，利用最後一個月展開報復性反彈，短線可留意。以上市公司為篩選對象，前3Q EPS逾0.5元、股價低於淨值、股價低於15元、今年預估EPS較去年成長50％以上等4個條件，選出共計21個低估股，分別為力山(1515)、日馳(1526)、中纖(1718)、冠軍(1806)、榮成(1909)、高興昌(2008)、聯電(2303)、國巨(2327)、精英(2331)、智寶(2375)、毅嘉(2402)、百容(2483)、希華(2484)、台開(2841)、大眾銀(2847)、弘憶股(3312)、群創(3481)、聯穎(3550)、建國(5515)、彩晶(6116)、至上(8112)。

榮成創3年新高

上述低估股有人已按耐不住，造紙的榮成前3Q EPS0.93元，全年估1.3元，較去年0.68元成長1倍。自20年前進軍大陸，轉投資大陸上海福門紙器，有2座工紙廠年產量150萬噸，另外在蘇州、浙江下沙、昆山、上海有4座紙器廠。今年下半年起大陸恢復出口動能，同步拉升工紙景氣，榮成可視為大陸出口溫度計。市場瞧不起工紙個股，股價長期低於淨值16.9元。不過仔細一看榮成11月以來大漲12％，並站上10年線12.4元，創近3年股價新高。聯電及國巨是老牌大型電子，但股性不佳，如今很難獲得散戶青睞，但聯電前3Q EPS 0.95元，全年估1.2元，較去年0.6元成長1倍，是近3年最大成長幅度。聯電淨值16.5元，目前股價淨值比僅0.7倍，這個股性不佳的大牛股有時候會突然大漲一波。國巨前3Q EPS0.51元，Q3毛利率由Q2 24％拉升至25.95％，估全年0.9元較去年0.48元成長88％。國巨淨值不低有18.54元，目前股價淨值比僅0.5倍，或許是太低估11月來股價上漲6％，較其他大型電子為強。

群創、彩晶外資賣過頭

目前價位尚未展開報復性反彈，面板值得關注。群創前3Q EPS 0.72元，Q4雖是大尺寸面板淡季，外界預估陷入虧損，引發外資大舉調節，11月來已賣超15萬張。但適當減產並產品組合調整，群創Q4未必明顯虧損，而全年EPS可望維持正數。估今年EPS 0.8元，較去年大虧3.69元改善很多，如此股票的股價淨值比才0.5倍。生產中小面板的彩晶更冤枉，前3Q EPS 2.07元，中小面板報價在Q2已回跌，但實際Q3 EPS 0.75元較Q20.86元才衰退13％，Q3毛利率36.37％較Q2 37.15％下降不到1％，表示該公司沒有削價搶單。彩晶今年EPS估2.5元，目前價位不僅低於淨值11.7元，本益比才4倍，若克服籌碼凌亂不利因素，將有還其公道的一波行情。