‧萬寶週刊 2014/04/18

今年亞股有2個亮點，「雙印」的印度及印尼，迄今上漲13％及7％，共同的最大原因是今年舉行大選，印尼國會大選已結束緊接7月選出總統......

【撰文／蔡明彰】

今年亞股有2個亮點，「雙印」的印度及印尼，迄今上漲13％及7％，共同的最大原因是今年舉行大選，印尼國會大選已結束緊接7月選出總統；印度自4月起連續1個月國會大選，號稱全世界時間最長的選舉。如無意外，雙印的大選結果將是反對黨獲勝，雙印的人口加起來15億人比中國13億人更多，對全球政經影響甚大。

鴻海將大舉投資印尼

印尼是東協GDP最大經濟體為台灣2倍，人口近3億人，7月總統大選由雅加達省長佐科威當選的機率高。佐科威對台灣深入了解，在從事公職前經營家俱事業，常跟朋友講若打電話找不到他的人，多數在台灣談生意，對西門町熱鬧及台灣美食念念不忘。今年2月鴻海郭台銘與佐科威簽訂投資意向書，3個月內提案投資印尼，生產手機、平板，甚至未來跨入電子商務、4G。鴻海改變策略，不再將所有雞蛋押在中國一個籃子裡，印尼是布局新興市場大國的試金石，不同在中國生產以出口為主，在印尼將以內需市場為出路。一旦佐科威當選，對台灣了解之深必定與鴻海敲定在印尼大舉投資，鴻海效應擴大，加上兩岸服貿、貨貿爭議不休，相信一大堆廠商跟著郭董投資印尼。

不銹鋼Q2看好

印尼是全球最大鎳原礦出口國，今年起禁止出口以促進鎳後端加工，增加國內就業，是選舉的手段，造成LME鎳期貨飆升近每噸1.8萬美元。一般認為佐科威是民族經濟者而不是自由貿易信奉者，7月當選印尼總統不會取消鎳原礦出口。等同鎳價可至少炒到7月，下游不銹鋼Q2業績看好，新鋼(2032)去年EPS 0.3元，今年估0.4元，成長33％，目前價位仍在淨值12.8元以下。允強(2034)去年EPS 1.76元，今年估2.1元，成長24％，有攻上30元能力。新光鋼(2031)去年EPS 1.2元，今年先估1.3元，成長8％，若鎳上漲持續推升不銹鋼報價，身為通路商有庫存利益，屆時EPS將上修。印度人口12億人，反對黨人民黨在民調領先執政黨國大黨，莫迪有機會成下屆印度總理，莫迪現為古吉拉特邦的首席部長，該邦被譽為「印度的深圳」，莫迪對中國廣東成功的經濟改革信奉不渝。有可能當選總理，在經濟上效法中國廣東省的經濟改革。

PE Q2報價看漲

印度GDP成長率在2010年11％登上高峰，但通膨嚴重升息因應，以致連續5季GDP在5％以下，今年估5.5％雖已止跌反彈，但對12億龐大人口來說需要8％成長才足夠，一般認為經濟疲弱是執政10年國大黨將失去政權的主因。