2011年 04月04日

【陳文蔚╱台北報導】高爾夫球具廠明安（8938）去年因歐美景氣復甦力道弱，加上第4季慘遭旺季不旺與匯率急升兩大利空影響，導致去年業績創下近10年新低，今年除新台幣匯率回穩，遞延訂單陸續出貨，第2季能見度隨歐美景氣擴張，估中旬後可望有新一波備貨效應顯現，有利整體營運回升。

備貨效應顯現

大田（8924）傳統旺季雖落在下半年，但新品訂單3月流入，將使第2季營運優於往年。
明安主管說，去年底客戶新品已開始鋪貨，產能處滿載，除歐美景氣好轉與匯率穩定，若新品銷售不錯，預期第2季中旬過後還有備貨效應，此外，今年複合材料產品出貨比重可望大幅攀升，接下來營運將逐步好轉。
法人預估，明安首季營收可望回升到24億元左右，球頭本業將優於去年第4季表現，而近年積極發展複合材料事業，在3C商品出貨增溫，近期更開始出貨平板電腦業者，可望挹注營運。
據了解，明安複合材料產線近期均滿載，毛利優於高爾夫球代工，今年獲利比重將大增。
大田客戶今年在新品開發轉趨積極，包括NIKE、PING新品上市都有提前跡象，使營運可望從第2季開始增溫。由於高爾夫球產品近年毛利持續壓縮，大田朝向開發高單價、高毛利商品，且透過台灣研發部門與客戶共同開發新產品，藉以提升獲利。
法人認為，歐美景氣回升雖對代工廠有利，但日本強震對佔全球銷售2成的日本高爾夫產品消費市場，恐壓縮，仍須關注。