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《觀光股》高雄地價增,法人估華園(2702)每股淨值增27元,目標價上看40
2010/12/20 23:45:34瀏覽736|回應0|推薦1
  • 2010-12-20 14:37
  • 時報資訊
  • 【時報記者詹靜宜台北報導】
挾著江陳會利多,華園(2702)今天股價突破30元關卡,第一金投顧指出,華園擁有穩定的獲利作支撐且飯店為自有物業,若採NAV(淨資產價值)評價法評估,目前華園飯店附近地價約20-30萬元計算,地坪1500坪,容積率600%,預估價值達到20億,由於成立50年,幾乎為零成本,每股淨值可增加27元,以今年每股淨值達13元來計算,NAV可達40元,因此給予華園目標價40元,建議買進。

 第一金投顧分析,華園大飯店地點位於高雄六合路上,並鄰近愛河,收入主要來自於住房,約佔營收65%,餐飲收入佔35%,而以陸客比重來說,華園為台灣上市櫃中陸客比重最高者,1-10月陸客比重達到32%。

第一金投顧表示,華園11月營收僅1500萬元,月減16%,住房率雖由十月的55%拉升至65%,而營收下滑主要是餐飲的收入減少了350萬元,原因為以農曆來說,今年十月適合結婚的日子較十一多,加上今年九月九日吸引許多新人結婚,因此造成過去於年底結婚的人潮提前至第三季,而各公司舉辦尾牙的貢獻將落在明年一月份,因此預估12月僅約與11月持平,預估第四季營收為4830萬元,年增20%,每股盈餘達0.41元,

第一金投顧認為,預估華園明年將持續受惠陸客增溫效應,暫以陸客來台人數達5000人計算,預估住房率達到70%,預估明年營收為2.15 億元,年增18%,預估今、明年華園每股盈餘分別為0.85元、0.86元,因擁有穩定的獲利作支撐而因飯店為自有物業。

( 知識學習商業管理 )
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引用
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